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今日大盘未能延续前两日的反弹走势，呈现震荡下调的走势，成交量再度萎缩，收盘勉强站在10日均线之上。从盘面观察，市场观望气氛较浓，多空双方暂时处于平衡状态，场内主力浮亏较大，难以脱身，而场外资金面对1550上方的套牢密集区不敢轻举妄动，大盘再次陷入上下两难的境地。此时，短期的技术指标和均线系统基本失效，我们认为大盘后市取决以下几方面因素的明朗：
1、新股发行是否能保持目前较缓的节奏。近期由于市场走势低迷，新股发行明显放缓，但这是管理层的被动选择，并非出自本意。随着年关接近，已经通过发审委的公司如不能在今年上市，明年将重新进行申报，费时费力，甚至个别公司错过今年就难以上市。
2、场外资金是否愿意在目前位置大举介入。目前1400点已与年初的1400点有着较大的区别，年初市场的平均持仓成本在1850以上，有较大的上升空间，而眼下市场的平均持仓成本在155 0至1600附近，如果仅仅是做反弹行情，显然场外资金大举介入发动行情的空间不够，除非是行情反转，但必须要有基本面的重大变化，场外资金才敢勇于冒着解套盘和新股扩容的双重压力大举推高股指。
3、资本市场深入改革的具体措施的明朗。规范化、国际化、市场化是今后几年资本市场的发展趋势，当然其过程是循序渐进的，包括国有股的减持、金融衍生品、创业板等的明朗。总体而言，大盘暂时处于平衡走势，但由于一些基本面因素不明朗，应保持谨慎态度。
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