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两种思路“挖掘”年报
2003年1月21日14:54   [ 刘自敏 孔庆璞 林阳 黄冰 ] 来源:[ 上海证券报 ] 机构:[ 华夏证券 ]
  ▲我们发现工程机械及器材、电子元器件、造纸印刷、商业贸易、化学原料及化学制造业、其他社会服务业2002年前三季度的行业平均每股收益已经超过2001年全年,这些行业相关上市公司2002年业绩大幅增长的可能性相对较大

  ▲投资者可在2002年第三季度发生诸如资产置换、资产剥离、收购兼并、债务重组等等重组的上市公司中,选择年报将有大幅改观或较大改观的上市公司

  随着1月10日韶钢松山(相关,行情)年报的公布,上市公司拉开了2002年年报公布的帷幕。虽然由于市场整体走势偏弱,但在2002年年报公布期内,基于业绩的个股炒作有可能成为近期市场的热点。因为近几期的业绩报告出台时均逢市场调整,业绩浪已经久违了,在大部分股价均处于历史底部时,因业绩上涨而发生的行情应该得到投资者的认可。实际上近期盘面中已经有些年报概念股在频频露脸,如兰州铝业(相关,行情)、康美药业(相关,行情)、彩虹股份(相关,行情)及刚刚公布年报的韶钢松山均已有可观涨幅。那么投资者如何挖掘年报中有潜力的个股,我们提供以下两种思路。

  一、挖掘业绩大幅增长的上市公司

  首先,对2002年中报及三季度季报进行分析,从中找出利润同比增长比较明显的行业;其次,筛选出这些行业中2002年中报及三季度报告业绩同比增长幅度较大的上市公司;第三,从中找出股价相对较低的个股。尤其是在中期和三季度业绩表现增长的同时,股价却没有相应上涨,甚至出现下跌的个股;第四,查看这些个股前十大股东,排除基金和一些券商等大机构集中持有的重仓股及具有明显庄股走势特征的个股。由于这类个股价位较低,抬轿子的风险又小,且有业绩题材这一良好炒作理由,所以极易被主力所相中。

  基于以上思路,我们发现工程机械及器材、电子元器件、造纸印刷、商业贸易、化学原料及化学制造业、其他社会服务业2002年前三季度的行业平均每股收益已经超过2001年全年,这些行业2002年业绩大幅增长的可能性相对较大,投资者可以在这些行业中挖掘个股。

  经过对其中部分行业的进一步分析,我们发现钢铁及工程机械行业的整体增长可观。近几年国家加大基础建设和西部大开发的力度,使得城市建设与改造得以快速发展,这使钢铁及工程机械这两大传统行业的许多上市公司受益匪浅。结合二级市场走势分析,我们认为桂柳工(000528)、山东临工(相关,行情)(600162)、凌钢股份(相关,行情)(600231)、常林股份(相关,行情)(600710)四只个股值得关注。其中桂柳工、山东临工、常林股份的2002年第三季度公布的业绩已经超过2001年全年业绩,而凌钢股份的2002年第三季度报告也预示其全年业绩有望超过2001年。

  另外,其他行业中还有中新药业(相关,行情)(600329)、上海金陵(相关,行情)(600621)、深赤湾(000022)、波导股份(相关,行情)(600130)、广东榕泰(相关,行情)(600589)、宝信软件(相关,行情)(600845)等等,其业绩均预计会出现较大改观,投资者不妨密切关注。

  二、寻找为年报业绩进行资产重组的上市公司

  每年都会有些上市公司在年末进行一些致力于改善报表的资产重组活动,尤其是一些ST公司为了避免退市,不得不采取各种手段提高业绩。而《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》和《关联方之间出售资产等有关会计问题暂行规定》等一系列法规的出台,使突击性粉饰报表的可行性大大降低,因此目前大部分公司所进行的重组手段都有较高的实质性。投资者可在2002年第三季度发生诸如资产置换、资产剥离、收购兼并、债务重组等等重组的上市公司中选择年报将有大幅改观或今后将有较大改观的上市公司。此类个股可重点关注。另外因重组受益的交大科技(相关,行情)(600806)、金马集团(相关,行情)(000602)2002年业绩预计也会有较大增长。

  淘金方法固然重要,但对投资者而言抓住市场运行特点进而把握个股卖点更为重要。从已公布年报的兰州铝业、韶钢松山两只个股走势来看,它们同属于业绩大幅增长概念股。在年报公布之前,其非常凌厉的走势令市场惊叹,但年报公布后立刻回落,出现"见光死"的现象,显示主力资金在对年报的炒作上采取了短线操作策略。因此,"快进快出"应是短期内市场资金运行的主要特征,投资者应注意把握正确的操作节奏。

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