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期货知识简介及交易流程
BUSINESS.SOHU.COM 2003年3月25日16:00 机构:[ 搜狐财经 ]
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  (一)期货交易与期货合约

  1997年诺贝尔经济学奖获得者默顿.米勒说过:“期货是人类二十世纪伟大的金融创举。”期货交易的起源可以追溯到中世纪的欧洲,但是现代商品期货市场是以1848年成立的美国芝加哥期货交易所(CBOT)和1877年成立的伦敦金属交易所(LME)为代表的。期货交易是市场经济发展的必然产物,它与现货交易方式和交易目的截然不同。现货交易根据合同商定的付款方式和数量、等级买卖商品,并在一定时间内进行实物交割,从而实现商品所有权的转移;而期货交易只需缴纳少量保证金,通过在商品交易所内的公开竞价买进或卖出期货合约,在合约到期前通过相反的交易行为对冲交易部位、了结履约义务,或者在合约到期时进行实物交割来完成交易过程。

  期货合约是标准化合约,即商品合约条款如商品名称、质量标准、数量、交割时间和地点等都由商品交易所统一规定,只有商品价格是唯一变量,由交易者自行确定。在流动性良好的期货市场,期货合约可以自由买卖和流通,成熟的期货市场上实物交割量往往仅占期货合约成交总量的3%左右。

  (二)期货交易的投资特点

  1. 交易灵活:股票是单边市场,只有上涨才能赚钱;而期货可以双向操作、买卖方便,可以在价格看涨时先买进或者在价格看跌时先卖出,在价格有利时伺机卖出或者买进以平仓了结交易。期货交易只要顺势操作,在价格的上涨或下跌中均能赚钱。

  2. 机会多、效率高:期货交易者可以根据自己的分析判断自由选择买进卖出的入市机会,不受时间限制;股票交易为T+1制,即当天买进,次日才能抛出;而期货是T+0制,可当天进出,行情活跃,一天能跑几个来回,资金利用率高,赚取差价机会多。

  3. 适宜投资:投资房地产,资金大,周期长,见效慢;投资期货资金大小皆宜,周期短,见效快。

  4. 以小搏大:股票投资10万,只能买10万的股票;而期货投资10万,能做100万交易;期货交易实行保证金制度,保证金比例一般仅占交易额的5-18%,如果市场方向看对,利润会成倍放大,即以最小投入,争取到最大利润,如果市场方向看反,也会面临风险。期货保证金交易的杠杆作用使得资金管理、入市时机和风险控制至关重要。

  5. 风险可控:期货价格可以通过基本分析和技术分析预测,不同于赌博只能凭运气。期货交易风险的大小根本全在于自己的控制,而最有效的控制手段是止损盘,亏小钱赢大钱,交易做反仅赔自己定好的额度;行情走势判断正确,则赚进高额的利润。风险控制是期货交易最终盈利的根本保障,逆势操作不设止损是期货交易的大忌。

  6. 手续便捷:做期货省去了现货交易的中间环节和诸多麻烦,直接面对屏幕上行情变化,做出买进卖出的决断,手续方便快捷。无需登记注册,只需带身份证件到期货公司签约开户。

  7. 结算方式独特:期货交易实行“逐日盯市”的每日无负债结算制度,由交易所对会员的每个交易编码进行结算,期货交易者不必担心履约问题。

  8. 影响因素:期货标的物是商品、股指或其他金融衍生品,信息公开程度高,参与者广泛,更易受成本、供求、经济形势和环境等因素的影响。

  (三)期货交易方式

  1, 套期保值:指现货商在期货市场上买进(或卖出)与现货交易品种相同、数量相当但交易方向相反的期货合约,以期将来通过卖出(或买进)期货合约而补偿因现货市场价格变动所带来的实际价格风险。

  2, 套期图利:利用期货合约不同交割月份之间、不同交易所之间或者期货价与现货价之间出现的异常价差,同时买进和卖出相关合约,以期将来价差回复正常时同时对冲平仓,赚取相对价差利润。

  3, 投机获利:通过分析判断,对期货价格的涨跌进行预测,价格看涨时先买进期货合约,价格看跌时先卖出期货合约,当价格朝有利方向变化后对冲平仓,获取价差盈利。适度的投机交易是增加期货市场流动性的“润滑剂”。

  (四)期货交易流程

  1,选择经纪公司:只有中国证监会审核批准、国家工商行政管理局登记注册的、拥有交易所会员席位的期货经纪公司才有资格从事期货经纪代理;只有每年通过中国证监会和工商行政管理局年检、年审的期货经纪公司才值得信赖。因此,为了确保投资者资金安全、交易指令准确快捷地进场交易,交易者必须选择一个资信良好、运作规范的合格期货经纪公司。

  经易期货公司的特点:

  a) 全国三家期货交易所的全权会员,管理严格规范,从业人员经验丰富、素质合格。

  b) 公司有专门的研究中心,高水平的投资顾问和信息研究人员在公司现场、互联网站、金融资讯系统上每日发表大量投资分析报告和学术文章。公司设有股票、期货的实时分析系统,每日行情,信息特快提供。

  c) 为了克服人的恐惧和贪婪的心态,公司推出CCDP电脑交易系统自动指导交易。

  d) 环境舒适、条件优越、手续费合理。

  2, 开户程序

  首先,阅读《期货交易风险揭示声明书》,签订委托代理期货交易的客户合同,开立交易账户和编码,存入开户保证金,本公司开户起始资金为人民币十万元;然后,认真分析研究期货行情,制定交易系统方案,下达交易指令;最后,查询成交回报和按时签收成交通知单。

  签订客户合同时,客户必须提交下列文件材料:

  a) 营业执照副本及法人代表身份证的复印件;

  b) 公司印鉴;

  c) 指令人、资金调拨人身份证及签章留样;

  d) 客户身份证;

  e) 公司规定的其他文件证明。

  (个人开户免1,2项)

  3,谨慎交易:迅速止损,从容盈利

  a) 认真制定交易策略和系统方案,顺势操作;

  b) 严格设立止损限度、遵守风险控制纪律;

  战胜人性弱点,超越自我,卓越盈利。

  



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