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期货市场首度出现战略投资者
http://business.sohu.com/
[ 朱兆荃 ] 来源:[ 上海证券报 ]

  "中国期货市场今年有个最大的变化,就是出现了机构战略投资者,这是中国期货市场从来没有的。"这是中国期货业协会副会长常清最近透露的信息。

  据常清介绍,今年参与期货市场交易的除了与品种相关的生产、经营、消费的厂商以外,还有好多投资机构,作为战略投资者进入了期货市场。

  所谓战略投资者,是指根据经济周期和价格周期变化的规律来进行操作的投资者(机构),一般做中长线,一个方向要做2至3年。当商品价格处于低潮时,他们能在底部买入;当商品价格处于高位时,他们会不断卖出,从而使市场中小投资者追涨杀跌导致的价格剧烈波动得以减缓,使商品价格的波动区间缩小。正是由于战略投资者的参与,市场变得更加理性化。

  常清说,美国有许多战略投资基金,就是专门做一些商品战略投资的。中国过去一直没有,今年开始出现了。最早出现于大连大豆,这些机构以战略投资家的方式,进入大豆市场,使得我们的大豆市场发生了非常良性的变化。主要体现在三个方面,一是促使期货市场的规模增大;二是促使市场流动性增强,特别是在今年交易量、持仓量和交割量巨大的情况下,市场运行很正常;三是市场功能进一步发挥。目前,我国在大豆和铜的品种已出现了较成熟的战略投资者,开始是一、两家机构,现在已有一批机构。国内大豆和铜期货价格走出底部,从时间上比国际市场要领先,说明中国期市的战略投资者很聪明,不仅对中国的市场了如指掌,而且对国际市场也有清晰的认识。

  他进一步指出,今年中国期货市场运行的质和量都上了新的台阶,期货经纪公司的开户数不断增加。与往年不同的是,今年机构开户的增长率要比个人开户高出一倍。其原因在于,过去治理整顿时,许多机构投资者对期货市场没有信心,望而却步,现在由于国家政策和期货市场本身发生了巨大的变化,开始吸引一些理性的机构投资者进入市场。这正是今年期货市场发生最为重大的变化。

2002年12月6日11:34

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