世界杯开战=底部来临？

世界杯开战=底部来临？
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[ 陈长远 ]　机构：[ 深圳怀新 ]　

　　本周两市大盘再度下探，创出自3月份高点调整以来的新低，技术面上呈空头排列的均线系统压得大盘似无还手之力，迭创新低的成交额更是向我们昭示市场处于极弱的格局之中，闻增（发）即跌的一批跳水明星更使疲弱的大盘雪上加霜！然而，与这些景观对应的政策面则是暖风频吹：本周公布并实施了首只按100％比例向二级市场配售发行的新股，在有关传闻见报的第二天证监会就对期指问题辟谣，证监会高层透露将会遏制增发过滥的问题。这一系列的利好因素对业已麻木的市场似乎不起作用，如果用反向思维去推断的话，市场应当离底部已不远了。北京时间今天19：30世界杯的揭幕战即将打响，当有一批人准备清仓去安心看球的同时，市场出现逆转的可能性有谁能够排除？

　　本周的事不少，除了期指闹剧之外，莫过于市场人士对过滥增发的诟病，我们知道，证券市场的最大功能就在于筹资，对于扩容我认为是天经地义的事。然而证券市场的另一功能是资源配置，即将资金合理分配到能够高效率运行并能带来有效增值的领域。在我们的证券市场上，由于很多上市公司只注重前一种功能，扩容变成了“圈钱”的代名词，最终驱使投资者敬而远之。有资料表明，去年增发募资的18家公司中，普遍存在资金运营效率低下的情况，深天马(相关,行情)和金健米业(相关,行情)使用资金不足募集额的10％，金健米业增发当年完成赢利不足预测的三成。今年前五个月，增发募集资金量已超过已往任何年份全年的额度，足以证实“扩容猛于虎”并非耸人听闻，而且尚有上百家上市公司仍在排队等候。在今年已完成增发的公司中，中远发展(相关,行情)去年每股收益为0.61元，今年首季已变脸至0.012元；金丰投资(相关,行情)去年每股收益为0.46元，首季已变脸至0.043元；到目前尚未公布年报的纵横国际(相关,行情)也是完成高价增发后才发现问题。有理由认为，“闻增即跌”是投资者自我保护的正常反映。所以，才有了高层人士对过滥增发的关注，相应的，后市对增发的审核必将有一个更严格的控制程序，而这无疑有利于恢复市场的信心和减轻资金面的压力。