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赵学军:封闭转向开放先要解决基金折价问题
2003年11月5日13:48   来源:[ 搜狐财经 ]
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  在搜狐财经频道发起的基金总裁周活动中,一向内敛的嘉实基金总经理赵学军先生应邀来到搜狐公司,与广大网友就基金业的发展问题进行交流,搜狐财经特将精彩观点进行整理,与广大网友共同分享。

  网友:您认为封转开有可能实现吗?

  赵学军说:这是一个长时间以来一直在探讨的问题。从封闭转向开放,过程本身是一个法律过程,一定要按照有关的法规实现这样一个目标。提出这样一个想法主要是当前封闭式基金存在巨大的折价问题。

  为了消除这样一个折价问题,嘉实在今年也在积极推动一些举措,长期来看封闭式基金有它的优势,规模比较确定,投资起来基金经理很容易运作,收益率平均来讲高于开放式基金。这样从长期来看,如果折价率保持一定水平,每年分红会高于开放式基金,。但是由于折价的存在,我们是可以探讨,方式有很多。我们觉得用法律的形式,用正确的方式积极促成减少折价也是嘉实在努力的一个方向。

  网友:您比较看好哪些行业能有持续的发展?在未来五年之内?

  王军辉说:我们现在看好的行业是一些跟国民经济密切相关的行业,我们内部有一套划分行业和研究行业的办法。我们会找出跟国民经济发展密切相关的行业,同时对这个行业的上游、中游和下游的行业进行研究找出其中价值增长最快的行业。我们还采取行业优选、积极轮换的策略,好的行业很多,但如果该行业指数在证券市场上增长很多,我们不一定会买这个行业,而会买一些行业基本面很好而且市场尚未体现出来。对我个人而言,我明年看好以下几个行业,钢铁、电力、交通运输、石化,这几个行业都是跟国民经济发展密切相关的。对乳制品行业以及信息产业当中的电信设备制造行业,我们也比较看好。

  网友:基金为何折价20%?

  王军辉说:封闭式基金折价现象国外也有,这是一个制度问题。应该讲主要原因有几方面,封闭式基金股票变现,投资者心理有一种变现损失的预期。封闭式基金持有人的权利未得到充分的保护,但《基金法》诞生后,应该说以后基金持有人对行使自己的权利有充分的法律依据。我作为一个基金经理,认为现在的市场对于基金来说越来越好做,虽然市场有不同程度的下跌,基金整体表现非常好。

  整个证券市场我觉得有两个转变,一个是市场越来越跟国际接轨,国际化的趋势明显。第二,市场越来越有效。崇尚价值,投资的理念越来越被大家所接受,同时市场投资者的结构发生很大变化。明年的市场我们认为会较好,基金业绩也会更好。折价现象可能会逐渐减少,但不一定能够完全消除,但至少会缩小。基金公司自身也会想尽一切办法尽量消除这个现象。比如我们倡导多次分红,这是嘉实最先提到的理念。我们通过多分红或者其它制度保障消除折价现象。

  当前折价比较高的一个重要原因也是因为市场处在熊市上,熊市当中折价比较大。作为投资人现在去买封闭式基金不一定是坏的策略,甚至是好的策略。八九毛钱买净值在一块钱以上的封闭式基金,可能也是一个较好的投资选择。

  主持人紫陌说:折价虽然表面来看是折价,但是可能孕育很多投资机会?

  赵学军说:对于新的进入者来说是很大的投资机会。

  

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