从本世纪初开始，美国国债规模就在逐步加速上行。近几年，由于新冠疫情等因素，美联储持续采取QE政策，向市场投放海量美元并购买美国国债，以便支撑美国经济。其结果就是，美国国债规模已经飙升至31万亿美元。
即便如此，由于近年来美国每年的财政赤字都维持在高位，因此截止今年1月19日，美国国债规模又一次触及法律限定的上限。这就意味着，如果国债上限在入夏前不被上调，美国政府面临资金断流，美国国债面临违约的风险。
其实，这样的债务危机闹剧在美国已经上演数次。2011年，时任美国总统奥巴马与众议院共和党人是在最后时刻达成了协议，避免了一场灾难。
笔者认为，从表面看，美国的债务危机是美国党争的恶果，而从深层次看，债务危机是美国经济长期去实向虚和过度资本化的必然结果。如今的美国经济实际上就是一场不折不扣的庞氏骗局，不断地借新钱，还旧账。既然是庞氏骗局，那就一定会有崩塌的一刻。只是由于美国霸权的衰落是一个渐进的过程，因此短期内那一刻还不会出现。
笔者并不认为今年会发生由于债务上限而导致美国国债出现违约。不过，正如笔者在先前的文章中阐述的，本世纪三十年代初，美国国债将出现有史以来的首次违约，并将导致美国，乃至全球经济的一场空前的危机。
面对上述风险，一些美国国债的主要海外持有者已经开始逐步减持美债。例如，中国在近一年多以来就将自身持有的美国国债规模从1万亿美元降低至7800亿美元。笔者预计，到本世纪二十年代末，中国持有的美国国债规模将降至5000亿美元左右。这显然是明智之举。
JerryZang
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