2023年1月20日，隆基绿能2022年年度业绩预增公告：“预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润145亿元到155亿元，同比增加60%到71%；预计2022年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润140亿元到151亿元，同比增加59%到71%。”隆基绿能22年业绩预增是超预期的。永赢基金出轨列车当即给予了羞羞答答的一点点确认。在春节前的最后一个交易日1月20日心如撞鹿般地涨了5.41%：心动又彷徨。
市场是敏感的，也是短视而盲目冲动的。笔者2022年10月13日针对隆基绿能的22Q3快评（“隆基绿能”快评）已经感叹隆基绿能的被低估。三个月过来了，隆基绿能22Q4的业绩超预期了，昨天的股价也仅仅与22年10月13日持平。隆基绿能的最新市值为3574亿，股价47.15，名义PE-TTM=28.59。若按照2022年最保守的140亿归母扣非计算，他实际的PE=25.52，处在隆基绿能业绩爆发三年来的底部。这还是昨日大涨5.41%后的结果。永赢基金出轨列车也许顾虑的是隆基绿能未来的业绩能持续高速增长吗？近两年来，基金女下属及员工表示随着光伏光电转换效率的技术突破，光伏下游需求旺盛。近期，造成光伏上游硅料供应严重不足而硅料价格暴涨的局面随着硅料产能的逐步释放，硅料价格开始下跌。2023乃至未来的几年，硅料价格回归理性，光伏产业链的利润向电池、组件等下游回归是大概率事件。
隆基绿能业绩预报短评|后续|列车出轨|永赢基金|经理|蔺女士|事件
隆基绿能21Q2-22Q1连续四个季度归母利润增长乏力，甚至负增长，时间上和硅料价格大幅上涨同步。之后的22Q2、22Q3以及22Q4业绩增速逐步恢复且逐季度提高，也和硅料价格下跌同步（按照保守的140亿计算，隆基绿能22Q4的归母扣非为33.46亿，同比+134%）。
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隆基绿能主营收中，组件收入占7成以上，硅棒硅料占2成以上。隆基绿能稳居2020、2021年组件出货量全球第一。2022年上半年，隆基绿能组件出货量虽然暂时下降到行业第三名，但与前两名较为接近。称隆基绿能为光伏组件大王实不为过。硅料价格下跌，利润回归而流向产业链下游是现实，更是光伏产业健康发展的必然。市场长期看是理性的，更是最正确的。未来两年，隆基绿能的利润保持30%以上增长非常值得期待。当市场发现隆基绿能的利润将超过190亿、超过240亿时，他会给隆基绿能什么样的估值？如果还是目前的25倍，市值就是6000亿；如果是近年来市盈率的中位数39的话，市值就是9360亿。当前的市值是3574亿。
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