【报告导读】
1. 建筑行业：业绩如期稳健提升。
2. 基础设施：基建是稳增长抓手，业绩实现两位数增长。
3. 房屋建设：2022业绩承压，2023Q1业绩改善。
4. 专业工程：2022稳中有升，2023Q1业绩高增。
5. 工程咨询：2022年业绩承压，2023Q1业绩大幅增长，AI赋能降本增效。
6. 装修装饰：业绩承压待修复，盈利能力需提高。
核心观点
建筑行业：业绩如期稳健提升。2022年建筑装饰行业上市公司合计实现营业收入84,832.59亿元,同增10.32%，归母净利润1,815.21亿元，同增11.38%。2023Q1实现营业收入20,378.63亿元，同增8.94%，归母净利润517.99亿元，同增13.91%。营收和净利均如期稳健增长。
基础设施：基建是稳增长抓手，业绩实现两位数增长。基建板块受益于稳增长政策，2022年营业收入45,285.65亿元,同增11.94%，归母净利润1,079.82亿元，同增12.18%；2023Q1营业收入10,708.49亿元,同增6.50%；归母净利润277.15亿元，同增13.99%。
房屋建设：2022业绩承压，2023Q1业绩改善。2022年房屋建设板块营业收入27,210.03亿元,同增4.50%，归母净利润579.47亿元，同降7.01%；2023Q1营业收入6,694.27亿元,同增5.52%，归母净利润164.24亿元，同增13.04%。2022年下半年房地产调控政策有所放松，监管层“三支箭”连发，支持改善房地产行业融资。2023年一季度，房地产市场有所回暖，房建企业的业绩改善。
专业工程：2022稳中有升，2023Q1业绩高增。2022年专业工程板块营业收入10,346.39亿元,同增20.98%，归母净利润222.27亿元，同增12.67%。2023Q1营业收入2,564.91亿元,同增29.00%，归母净利润67.28亿元，同增14.44%。2022年化学工程板块龙头中国化学带动板块稳健增长，2023Q1国际工程板块受益于一带一路业绩实现高增。
工程咨询：2022年业绩承压，2023Q1业绩大幅增长，AI赋能降本增效。2022年工程咨询服务板块营业收入929.15亿元,同增60.34%，归母净利润35.89亿元，同降29.29%。2023Q1营业收入202.33亿元,同增109.48%，归母净利润9.32亿元，同增105.29%。伴随着5G、大数据、AI等技术的发展，设计咨询行业有望迎来数字化转型的机遇。
装修装饰：业绩承压待修复，盈利能力需提高。2022年装修装饰板块营业收入1,088.38亿元,同降16.05%，归母净利润-102.23亿元，同降49.88%。主要系房地产行业拖累。2023Q1营业收入208.63亿元,同降5.75%，归母净利润-0.01亿元。板块2022年毛利率较去年同期下降3.78pct，净利率回升6.07pct，但仍然为负；2023Q1毛利率较去年同期下降2.38pct，净利率下降1.20pct，盈利能力尚需改善。
投资建议
风险提示
固定资产投资下滑的风险；应收账款回收下降的风险。
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本文摘自：中国银河证券2023年5月22日发布的研究报告《【银河建筑】行业深度_建筑装饰行业2022年报&2023一季报总结：基建和专业工程相对较好》
分析师：龙天光
特此鸣谢：张渌荻
评级体系：
银河证券行业评级体系
未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数）
推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
银河证券公司评级体系
推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。
谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。
中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。
回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。
法律申明：
投资有风险，入市请谨慎。返回搜狐，查看更多
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