PART 1
什么是发起式基金？
2012年6月，证监会发布了《关于增设发起式基金审核通道有关问题的说明》，由此推出了发起式基金。
发起式基金是指：基金管理人在募集基金时， 使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元人民币，且持有期限不少于3年。发起式基金的基金合同生效3年后，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同自动终止。
PART 2
发起式基金与一般开放式基金
有何不同？
01发起式基金有管理人的认购要求
根据规定，发起式基金的管理人需要参与一定数额的认购（不少于1000万元），而且持有一定期限（不少于3年）。
02发起式基金成立门槛相对较低
发起式基金的成立条件为：基金募集份额总额不少于5000万份，基金募集金额不少于5000万元，基金份额持有人不少于200人。
普通开放式基金的成立条件为：募集总份额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元，份额持有人不少于200人。
03发起式基金强化了基金退出机制
发起式基金合同生效3年后，若基金资产规模低于2亿元，则基金合同自动终止。
PART 3
发起式基金更能赚钱吗？
投资公募基金，有的投资者会质疑基金管理人和自己并没有“站在一起”。因为无论自己的基金是赚是亏，基金公司还是会收取一系列的费用。而对于发起式基金来说，通过基金管理人参与基金认购，一定程度上有利于增加投资者的信任。
但是从发起后的实际运作上来说，发起式基金和普通的开放式基金没有太大区别。 并不能说管理人购买了自己的基金，基金就一定表现更好。
对比全市场发起式基金和非发起式基金近一年的表现，可以看出，并不是所有的发起式基金都能盈利，比如近一年普通股票型发起式基金的平均收益率为负。与非发起式基金相比，不同类型的发起式基金的平均收益表现也有所差异，有的平均跌幅超过非发起式基金，比如被动指数型股票基金，也有的平均跌幅小于非发起式基金，比如普通股票型基金等。
图：不同类型的基金中，发起式基金和非发起式基金
近一年平均收益率
数据来源：同花顺，省心研究院；数据截至2023/7/11
此外，发起式基金也会面临规模低于监管规定而到期清盘的风险。投资发起式基金，不妨关注基金规模的后续变化，警惕基金清盘风险。
作者：
联系人：刘国池
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