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温彬:猪肉与能源价格反弹推动CPI上涨,不会长期通缩

中国民生银行首席经济学家 温彬

出品 | 搜狐智库

编辑 | 钟昕格

9月9日,国家统计局发布数据,中国8月份居民消费价格(CPI)同比上涨0.1%,环比上涨0.3%。1-8月平均,全国居民消费价格比上年同期上涨0.5%。

8月份,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.0%,环比上涨0.2%,工业生产者购进价格同比下降4.6%,环比上涨0.2%。1-8月平均,工业生产者出厂价格比上年同期下降3.2%,工业生产者购进价格下降3.6%。

对此,中国民生银行首席经济学家温彬表示,8月CPI同比上涨0.1%,环比上涨0.3%,8月PPI同比下降3.0%,环比上涨0.2%,均符合市场预期。

针对CPI数据,他分析,猪肉价格反弹推动食品价格环比回升。“8月食品价格环比上涨0.5%,低于历史8月1.3%的平均环比涨幅,主要是鲜菜、鲜果环比弱于季节性。不过猪肉价格环比反弹在一定程度上支撑了食品价格。”

同时,能源类价格出现反弹。温彬表示,受国际油价上涨推动,6月末以来我国成品油价格实现5连升,其中8月跳升两次,推动能源价格上涨。

温彬表示,整体看,在经历了7月短暂的负增长后,8月CPI同比转正,印证了在一系列逆周期政策发力后,我国居民端需求有所回暖。

不过,从结构观察,食品中的猪肉价格反弹,以及能源价格回升,是CPI走出通缩的最重要原因。同时,核心CPI环比持平和同比涨幅不变,服务强而商品弱,整体稳健但谈不上强劲,因此需要稳增长、扩内需政策继续保持力度。

针对PPI数据,温彬分析,8月国际大宗商品价格整体回升,原油走高,天然气价格呈现震荡格局,主要金属价格涨跌互现。国内工业品价格整体表现略强于国际,主因全球工业品价格上涨的滞后传导影响,以及国内需求出现边际好转。

生产资料环比转为上涨,同比降幅大幅收窄。他指出,与国际价格关联度较高的石油与天然气价格环比上涨,主导了上游的工业品价格的上升压力,但国内煤炭价格仍保持平稳。

整体看,温彬表示,7、8两月PPI同比降幅连续收窄,6月为PPI同比增速的周期底部已基本得到确认。本月全球能源价格环比回升,推动工业上游价格回暖,叠加去年基数明显回落,共同促成了本月工业价格通缩程度的明显收窄。

8月CPI同比转正,PPI同比降幅明显收窄,整体经济通缩预期也随之大幅降低。温彬表示,后续CPI与PPI中枢上升是大概率事件,当前我国经济不具备长期通缩的基础。返回搜狐,查看更多

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