中国民生银行首席经济学家 温彬
出品 | 搜狐智库
编辑 | 钟昕格
9月9日，国家统计局发布数据，中国8月份居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，环比上涨0.3%。1-8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.5%。
8月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降3.0%，环比上涨0.2%，工业生产者购进价格同比下降4.6%，环比上涨0.2%。1-8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.2%，工业生产者购进价格下降3.6%。
对此，中国民生银行首席经济学家温彬表示，8月CPI同比上涨0.1%，环比上涨0.3%，8月PPI同比下降3.0%，环比上涨0.2%，均符合市场预期。
针对CPI数据，他分析，猪肉价格反弹推动食品价格环比回升。“8月食品价格环比上涨0.5%，低于历史8月1.3%的平均环比涨幅，主要是鲜菜、鲜果环比弱于季节性。不过猪肉价格环比反弹在一定程度上支撑了食品价格。”
同时，能源类价格出现反弹。温彬表示，受国际油价上涨推动，6月末以来我国成品油价格实现5连升，其中8月跳升两次，推动能源价格上涨。
温彬表示，整体看，在经历了7月短暂的负增长后，8月CPI同比转正，印证了在一系列逆周期政策发力后，我国居民端需求有所回暖。
不过，从结构观察，食品中的猪肉价格反弹，以及能源价格回升，是CPI走出通缩的最重要原因。同时，核心CPI环比持平和同比涨幅不变，服务强而商品弱，整体稳健但谈不上强劲，因此需要稳增长、扩内需政策继续保持力度。
针对PPI数据，温彬分析，8月国际大宗商品价格整体回升，原油走高，天然气价格呈现震荡格局，主要金属价格涨跌互现。国内工业品价格整体表现略强于国际，主因全球工业品价格上涨的滞后传导影响，以及国内需求出现边际好转。
生产资料环比转为上涨，同比降幅大幅收窄。他指出，与国际价格关联度较高的石油与天然气价格环比上涨，主导了上游的工业品价格的上升压力，但国内煤炭价格仍保持平稳。
整体看，温彬表示，7、8两月PPI同比降幅连续收窄，6月为PPI同比增速的周期底部已基本得到确认。本月全球能源价格环比回升，推动工业上游价格回暖，叠加去年基数明显回落，共同促成了本月工业价格通缩程度的明显收窄。
8月CPI同比转正，PPI同比降幅明显收窄，整体经济通缩预期也随之大幅降低。温彬表示，后续CPI与PPI中枢上升是大概率事件，当前我国经济不具备长期通缩的基础。返回搜狐，查看更多
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