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618大促万瓶1499元飞天茅台秒光,调整近3年的白酒配置价值几何?

根据天猫超市公告显示,5月26日晚8点,10000瓶1499元飞天茅台正式开售。据了解,这次10000瓶是一次性放量,消费者无需分时段抢购,5月26日晚上8:00准时开售,需要提前预约才能购买。

5月26日晚8点整,天猫超市10000瓶1499元飞天茅台开售“秒光”,消费者抢购积极。

// 线上红火线下略冷清//

据统计数据,对比去年618大促开启首小时,天猫酒水直播销售额增长超30倍,而首日的同比增幅则为1300%,当天晚上,近30个淘宝酒水直播间同时开播。

方正证券对此点评称,近年来白酒线上化高速发展,线上扩容具备较强确定性,2023年线上酒类市场规模超1200亿元,销售额同比增长超50%,其中白酒/调香酒规模达900亿元,销售额同比增长77.7%。其中酒水直播增速表现突出,以抖音为例,2023年抖音酒水大盘销售GMV达247亿元,同比增长约99%。

对于天猫主播们来说,茅台是引流利器。非618促销活动期间,叠加各种补贴,53度飞天茅台在线销售的品类对比线下同款,便宜400元左右。全国白酒价格调查资料显示,5月中旬全国白酒环比价格总指数为99.97,下跌0.03%。

网购平台的引流需求,加上酒企直销布局,在线销售正在超越传统批发代理渠道。

今年618大促中,五粮液、山西汾酒、洋河股份以及泸州老窖等头部白酒企业都亲自下场,在天猫、抖音等平台开播。与此同时,线下一些门店却反映,白酒销量不佳。

从一季报数据看,白酒企业利润并没有受到线下销量不佳的影响。

贵州茅台今年一季度实现营业收入457.76亿元,同比增长18.11%;实现归母净利润240.65亿元,同比增长15.73%,营收和净利润均创下了历史新高。

五粮液、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、迎驾贡酒、老白干酒、金徽酒和天佑德酒的营收和净利润都录得两位数增长。

// 白酒现在有配置价值吗?//

白酒指数自2021年创历史新高以来,已经连续调整了将近3年。Wind数据显示,白酒指数当前PE为23.4,市净率为6.8。

Wind 白酒指数现金分红和股息支付在2023年显著下降,整个板块现金分红只有249.1亿元,前一年为968.69亿元。

尽管白酒的现金分红和股息支付整体下降,但是基于地产支持政策出台,以及白酒的周期属性,机构仍然看好白酒的后市表现。

最近一周,北向资金一直净买入贵州茅台和五粮液均超过6亿元。

国泰君安称,白酒当下在产业维度仍处于周期相对底部,考虑白酒具备顺周期属性,近期地产政策拐点将持续助力顺周期板块预期修复,白酒估值得到支撑、配置价值凸显,板块将呈现“弱现实、强股价”的特征;同时,结合国内权益市场风格复盘及企业盈利周期来看,伴随经济迈入复苏,以白酒为代表的消费板块相对价值逐步凸显。

招商证券认为,当前的市场环境下,稳健资产占优,白酒板块具有高ROE、高现金流、股息率提升的特征,看好板块投资机会。

开源证券也认为,2024年,消费持续复苏,需求曲线上行,食品饮料市场整体回暖。配置上选择基本面稳健向上品种,布局白酒龙头。

(Wind 综合自Wind 金融终端行情数据、淘宝平台公告、机构报告等)

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