搜狐首页-新闻-体育-娱乐-财经-IT-汽车-房产-家居-女人-TV-ChinaRen-邮件-博客-BBS-搜狗 

搜狗拼音输入法  搜狗音乐大本营
全流通新股高开低走的反思 全流通新股高开低走的反思 全流通新股高开低走的反思
全流通新股高开低走的反思
  一只新股上市动不动就百分之几十甚至翻倍溢价开盘,不能说是一级市场定价不合理,只能说我们二级市场投资者队伍还很不成熟;炒新是有活力的象征,但张冠李戴地炒作或者不看国际上新股如何定位之炒作,显然,最终也是悲剧;如果一边是新股发行的“好大喜功”,另一边却唤起国人骨子里“赌性十足”的心理,难道非要我们付出足够“过程代价”,才能换来上上下下重视对于“市场本身之风险教育”,或者借此才教会人们识别分寸、风险的尺度! …[我来说两句]

全流通新股上市后表现一览(截止2006年8月2日)

简称

发行价(元)

发行市盈率

上市日期

首日涨幅

最新价(元)

中工国际

7.4

19.83倍

2006.6.19

332.03%

13.8  

大同煤业

6.76

12.61倍

2006.6.23

63.31%

8.43  

同洲电子

16

24.32倍

2006.6.27

122.69%

30.24  

云南盐化

7.3

13.72倍

2006.6.27

75.48%

12.9  

中国银行

3.08

24.23倍

2006.7.5

23.05%

3.32 

德美化工

6.2

22.88倍

2006.7.25

87.1%

9.75

得润电子

7.88

29.38倍

2006.7.25

138.58%

15.6  

保利地产

13.95

18.85倍

2006.7.31

44.87%

20.52

大秦铁路

4.95 18倍 2006.8.1 11.52% 5.52

为何新股上市一定会赚钱 为什么新股就一定要炒?
 
一个很简单的道理,许多投资者未必能明白:如果大的投资机构有足够资金护盘新股、甚至烘抬价格,那么他能持续不断地承接源源不断的新股供应?若管理层有足够资金护盘,或支持授意机构投资者炒高新股,既然这么多钱在那里?那他们还发新股找市场要钱干什么?[全文][评论]

上市之初定位过高
原始股东落袋为安
 高开低走的原因有两点:多数新股上市之初定位偏高。由于目前新股发行市盈率本身就不低,7月31日两市平均市盈率不过20.1倍,而有的新股发行市盈率接近或高于这个水平。其次,供求关系失衡。行情出现系统性下调,新股难以走出独立行情,未来不排除可能出现新股跌破发行价的情况。[全文][评论]
 近期上市新股纷纷高开低走的原因在于:一是近期大盘持续调整,对市场炒新热情形成一定程度制约。二是近期上市新股开盘定价都较发行价有着不错涨幅,有些收益率明显高于市场预期,使得原始股东落袋为安心理显著。三是不少新股定位明显偏高,这也是新股高开低走的主要原因之一。 [全文][评论]
定位高难获市场认同
定位过高+首日爆炒
 新股二级市场定位依然偏高,难以获得二级市场投资者的认同。同时新股不断加快发行,大大增加了一级市场申购新股的机会,而二级市场连续下跌进一步降低了申购资金持有新股的意向,形成了申购资金周而复始进行申购和抛售的恶性循环。[全文][评论]
 一方面新股发行定位过高,再加上首日爆炒,上市后高开低走,对整个二级市场形成拖累,同时部分高位接盘的二级市场投资者也因此损失惨重;另一方面,一级市场风险和收益的不对称使得二级市场资金不断分流一级市场,[全文][评论]
全流通新股高开低走的反思
  很长一段时间,一级市场新股发行能顺利展开,而投资者若积极申购虽很难中签,但一旦得中上市就抛还是就稳赚不赔;但二级市场投资者承接上市新股则未必这么幸运,原因很简单----新股上市太多、业绩未必很好、市场环境有好有淡、发行价格不仅远高于原大股东,也高于原有市场之老股票;更因有新股“庄托太多”而过分高开风险。如此二级市场最终“无利而终”或反过来亏损而“负面影响”一级市场:搞得不好,恶性循环的结果:中国股市如果还是“穿新鞋走老路”,则还将在“上市公司圈钱、投资者投机炒新、二级市场下跌、管理层不得不救市”等怪圈之中转来转去![我来说两句]
全流通新股高开低走的反思

普通投资者50万中不了一签:
 
对“打新”资金“提前解冻”的现象,证监会紧急叫停。但真实情况是,一些券商仍在顶风操作。很多大资金因为券商提供的“最惠”待遇,在新股申购游戏中占尽便宜;而普通小股民却是50万元也难中一签。
  “普通小股民对这种违规申购体会不深,但一年下来,违规申购与合规申购的收益水平差距极大”…[全文][评论]

中工国际股价上演过山车
一级市场暴利掠夺二级市场财富
 可以预期,中工国际继27日打开跌停巨量换手后,28日仍会大幅震荡并伴随着同样巨大的换手率。6月19日的主要买入者有足够的空间和时间安然退场。“大量买入完成闪电建仓——快速拉升——连续跌停——巨量换手”,仅仅7个交易日,中工国际经典的出货全过程。 [全文][评论]
 全流通发行后的一级市场的暴利,最明显的掠夺二级市场财富,但一级市场的暴利掩盖了股市更大的不公,那就是成本远低于一级市场中签者的发起人股东的低成本,以及其相对的二级市场投资者高成本的巨大不公。…[全文][评论]
发行市盈率屡创新高
小散户是最大利益受害者
 资金争相“打新”这无疑会分流二级市场的资金,拖累行情持续上涨;二是加速新股不败神话的破灭。从发行市盈率来看,去年15只新股发行后的平均市盈率为19.97倍,而今年发行市盈率不断攀升,平均达23.03倍,威尔泰市盈率36倍,创下近年来的新高。可见新股定价始现非理性。不少业内人士担忧去年新股频频跌破发行价的一幕越来越近…[全文][评论]
 上市首日股价疯涨,而后又是四个跌停板,"全流通IPO第一股"中工国际向人们充分的展示了股市的风险。而深交所对中工国际股票异常交易的初步调查结果显示,这场股价"过山车游戏"中,小散户可能是最大的利益受害者。”成交价格50元及以上的证券帐户共有4户,涉及营业部4家。高位被套大部分是小散户[全文][评论]
全流通新股高开低走的反思
  原股东和社会公众股东发行时“同股不同价”,与原来新股发行有何不同?其网上申购部分很快上市,网下配售部分3个月以后可以流通,这不就是以前新股分步限售的翻版?原大股东自动锁定36个月之后可以全流通,这难道不是借制度设计再造新的不公平?是否是对现股改对价制度安排的一种“擦边球”或“挑衅”?同股不同价、同股不同权、同股不同利,这就是现今新股IPO的制度安排!? [我来说两句]
拷问询价制度
拷问资金申购
 无论是询价还是上市后的表现,全流通背景下的新股发行似乎和之前没有太大差异,有分析甚至以“新瓶装旧酒”来形容目前的新股询价发行。这种发行方式下受益的是那些专门在一级市场申购新股的资金,而受害的却是二级市场的众多投资者。新股发行定位这么高,和机构在新股询价过程中的心态不无关系。申购成功就能赚钱,这导致机构为了保证申购成功,新股定位过高。[全文][评论]
 新股的流动性出了问题。卖出新股的投资者多为专业一级市场投资者,专业申购新股基金都表示一般会在上市第一天卖出股票,其他的一级市场投资者也不愿意持股到第二天,在一个持有者都愿意抛出持股的交易时段里,期望一个低换手率是毫无可能的,新股流动性问题客观存在。[全文][评论]

调查:您对资金申购新股持何观点?
拷问市场监管
拷问首日交易规则
 尽管对于中工国际上市首日的暴涨人们还是可以做出种种解释的,如停发新股长达一年多所累积的“新股饥渴效应”;或全流通第一股概念激起了股民一向的“炒新”热情;当然,投机资金联合操纵股价、拉抬股价进而牟取暴利的因素也难以排除。[全文][评论]
 有人说,可以规定当新股换手率达到80%就结束当天交易,这样就不会重演中工国际的闹剧,但是也有问题,当换手率达到60%左右的时候,想卖出的投资者就会蜂拥而出,生怕不能在第一天卖出,从而导致新股价格大跌并以低价收盘。[全文][评论]
拷问公权寻租
拷问上市公司质量
 新股如过江之鲫汹涌而来,新股充斥市场固然可忧,而更令人担心的是新股发行潜规则。王小石职位不高,但其案情却让人很自然地想到上市公司在上市前的虚假包装、疏通发审委委员、蒙混过关等种种黑幕,更看到了证监会前发审委工作中存在的问题和弊端。人们有理由发问,其中到底有怎样的暗箱操作,谁在将公权寻租?证监会发审委的寻租空间到底有多大? [全文][评论]
 横店东磁自成立之初就受到了集团的扶持,“包装”的痕迹明显。首先,公司的非经营性资产被全部剥离给集团,退休人员及与其非经营性资产相关的人员均不进入公司,由横店集团公司统一安置。上市以后,大股东是继续扶持还是会反过来向公司“伸手”? [全文][评论]
全流通新股高开低走的反思
相关评论与精彩博文
全流通新股高开低走的反思
调查:您如何看待高倍市盈率发行新股
全流通新股高开低走的反思
全流通新股发行调查
全流通新股高开低走的反思
1、您认为新股上市后二级市场的表现合理吗?
存在即合理
有合理的一面,也有不合理的一面
不合理,定价过高,不理性的投机炒做。
2、您认为最好的新股发行方式是?
恢复市值配售;
网上竞争价发行;
网上申购定价发行;
网下询价配售与网上申购定价发行相结合。
3、如何完善制度防止新股高开低走?
提高作假包装上市的违规成本
提高上市公司质量
追究保荐人责任,防止内幕交易
减少投机,倡导价值投资理念
以上都重要。
全流通新股高开低走的反思
新股上市走势图截取
全流通新股高开低走的反思
中工国际
全流通新股高开低走的反思
大同煤业
全流通新股高开低走的反思
同洲电子
“纪念唐山抗震30周年-唐山大地震遗孤寻亲
云南盐化
“纪念唐山抗震30周年-唐山大地震遗孤寻亲
中国银行
“纪念唐山抗震30周年-唐山大地震遗孤寻亲
德美化工
全流通新股高开低走的反思
得润电子
全流通新股高开低走的反思
保利地产
全流通新股高开低走的反思
大秦铁路
全流通新股高开低走的反思

 出品:搜狐证券
 策划制作:张雪琴
 美编:水木
 联系电话:010—62726115 


Copyright © 2017 Sohu.com Inc. All Rights Reserved.搜狐公司 版权所有 全部新闻 全部博文