聚焦东航股权争夺战-搜狐财经

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东新合作方案被否各方反应：

·中航：两周内提出收购方案
·新航：感到失望
·东航：还是不接受中航方案

东新合作方案被否市场影响：

·东方航空深幅下探被拉起航空板块整体萎靡
·东方航空H股收报6.66港元国航全日收跌3.04%

东新合作方案被否评论：

·东航股权之争：没有输家的龙虎斗
·资本不相信眼泪尊严与结果无关
·“野蛮资本”与“纯真恋情”的角力

编者按：东航以每股3.8港元卖了大约18.84亿股给新航及淡马锡，引来业内质疑：这个价格比H股停牌前5月21日的收盘价3.73港元仅高1.9%，太便宜，作为国有企业的东航将收益轻易付于外资，存在国有资产流失的嫌疑。

新航称收购东航提议仍然有效

　在东方航空拒绝中国航空入股建议后，新加坡航空发言人表示，公司对东方航空每股3.80港元的收购提议仍然有效……[详细]

东航股权争夺时间表

事件进程

·2月28日：新航称收购东航提议仍然有效
·2月27日：回绝中航有限“方案” 东航引资再陷僵局
·2月13日：·“中东方案”仍处僵局国泰愿助国航竞购东航
·2008年1月21日：中航有限方案曝光：股权认购+业务合作
·2008年1月20日：中航搅局“损人不利己”东航质疑其入股合作诚意
·2008年1月18日：中航释义新方案:入股而非收购三大航格局不变
·2008年1月8日：东航股东大会:H股七成反对 A股九成反对
·2008年1月8日：境内外股东倒戈传"东新方案"不被通过已成定局
·2008年1月8日： “东新恋”面临摊牌时刻:东航的三种可能化生存
·2008年1月7日：每股5港元中航有限首度报价参与竞购(图)
·2008年1月7日：东航连夜炮轰中航操纵股价股东争夺战升级
·2008年1月7日：东航新航合作生变中航新方案取代淡马锡
·2008年1月4日：希望股东独立判断投票东航重申3.80增发价合理
·2008年1月3日：股东大会在即东航仍坚持“东新合作”方案不改
·2008年1月2日：中航一周内两次说明指东航新航交易"贱卖资产"
·12月21日：东航说客阵容强大逐一回应“东新恋”三大质疑
·12月19日：国航高层称：经营上没有互补性 "东新恋"不合适
·12月18日：东航高管赴新加坡路演称国航增持意在投资
·12月14日：引资方案敲定 “东新合作”董事会架构首度曝光
·12月13日：新航表态收购东航股价：3.8港元将是最高出价
·12月12日：国航主动新航坚决东航争夺战剑拔弩张
·12月11日：东航贱卖论VS国航收购论航空业重组该谁来定？
·12月10日：东航否认贱卖周二赴港路演游说小股东
·12月10日：国航大股东硬扛收购到底东航H股筹码再度增
·12月07日：国航董事长首度回应收购东航案业内称确有动作
·12月05日：国航仍未偃旗息鼓东航股权争夺战悬念
·12月03日：中国航空增持427.8万股东航H股
·11月29日：人民币升值加速东航涨停引航空股大幅飙升
·11月28日：国航拟提出收购东航新方案

东航、新航、国航三方对峙

东航：
·东航连夜炮轰中航操纵股价股东争夺战升级
·中航再提新方案东航反击六项质疑
国航：
·中航有限：不低于每股5港元认购东航拟增发H股
·东航新航合作生变中航新方案取代淡马锡
·每股5港元中航有限首度报价参与竞购(图)
新航：
·新航表态收购东航股价：3.8港元将是最高出价
·国航主动新航坚决东航“争夺战”剑拔弩张

市场影响

·东航股价压力不小
·传国航欲5元/股收购东航机构观点分化加剧
·港股料低开500点东航表现续受注视
·花旗预测中航集团可能下月重提并购东航
·花旗维持东航“买入”评级

东航股权争夺战悬念

东航为何“痴迷”新航

　　对于东航而言，引进战略投资者是一条必由之路，也是一种“无奈之举”，1997年，东航成为国内第一家在纽约、香港和上海同时上市的国有航空公司，当时共募集资金近30亿元人民币，然而，三地同时成功上市，并没有给东航的资产表添彩，反而亏损金额剧增，截至去年底，东航的负债率高达93.72%，净资产额只相当于南航的1/3，国航的1/10……[详细]

国航为何“苦恋”东航

　　国航确立了以北京为枢纽，以上海为门户，以成都为分枢纽的战略。国航一直希望在上海有所作为，虽然目前国航在上海市场可以占到20％的份额，但在时刻安排上仍然不如上海本地的上航有优势，另一方面，国航董事长李家祥也表示，国航与兄弟航空公司会采取“一联一合一交换”的模式，即共飞航线联营、相同业务合并、股权交换的合作方式……[详细]

新航并购东航方案

　　根据东航公布的方案，“东新合作”后，董事会中的规划发展委员会将改为财务委员会，并将增加一名来自新航的董事和一名来自淡马锡的董事，而负责审核公司的财务信息及披露等工作的审核委员会将增加一名来自东航集团和一名来自新航的董事……[详细]

国航并购东航方案

　　国航董事长李家祥对媒体再次重提行业整合思路“一联一合一交换”：所谓“一联”，是共飞的航线全部联营；“一合”，是把国货航和中货航合二为一，提高国内货运航空公司的国际竞争力；“一交换”，是等额比例互换双方股权，双方互派高层管理人员……[详细]

是否存在国有资产流失？

业内质疑：东航A股前十大流通股股东之一的某基金公司经理表示，此次定向增发的3.8港元价格比H股停牌前5月21日的收盘价3.73港元仅高1.9%，出售价格太低，业内甚至有质疑认为，"东新合作"存在国有资产流失的嫌疑。

东航回应：东航董秘罗祝平表示，此次定向增发是同时针对新航、淡马锡两家外资公司和东航母公司东航集团，因此不存在贱卖。东航将于明年1月8日召开A股和H股股东大会，对"东新合作"进行投票，为了赢得更多投资者支持，东航有关管理层将于12月11日赴香港展开路演，随后到新加坡、北京和上海推介。

国航表态：12月6日，中国航空集团总经理、国航董事长李家祥面对记者的询问，首度公开回应了中航集团一再增持东航H股一事：这只是中航集团香港子公司正常的经营行为……[详细]