热钱,人民币升值,股市楼市
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关于热钱
  • 什么是热钱？
    热钱，又称游资或叫投机性短期资本，只为追求最高报酬以最低风险而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。
  • 热钱分布范围
    热钱在国内市场的分布主要有：资本市场，房地产市场，商品期货市场，黄金市场，民间金融市场。
  • 热钱今年或已流入上千亿
    投行人士和学界估算，今年以来流入的热钱有数百亿美元甚至上千亿。

编者按：在预期人民币升值之下，国际热钱正在通过各种渠道暗奔中国。机构表示，热钱的流入将会加剧国内流动性过剩，进一步推高股市或房市资产价格...

 
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聚焦国际热钱

QDFF和QIFF猜想

   
☆原因一：美元大幅贬值、投资吸引力下降
　　中金公司在一份报告中认为，近期澳大利亚加息，而美联储近期保持利率不变，将造成美元大幅贬值、投资吸引力下降，从而使大量资本流入包括中国在内的新兴市场。
☆原因二：我国经济增速加快 资产价格上涨预期大
　　国内流动性状况依然充裕，政府仍然希望通过资产价格上涨的财富效应来刺激居民消费，因此A股市场下半年仍有上升空间。与此同时，虽然部分城市的房价泡沫已经比较严重，但短期内政府仍期望房地产投资的增长成经济增长的主要动力。
☆原因三：人民币升值预期影响
　　国内外机构比较一致的看法是，热钱的加速涌入主要受到人民币升值预期影响，这使得银行间市场流动性充裕，并支撑了中国的资产价格的上涨。


中投,中投投资
热钱,进入中国

·热钱将制造阶段性资产泡沫

　　持续不断流入香港的美元暗示，国际资本已经对人民币升值有所预期。

   
财经,胡舒立
中投,中投投资
☆渠道一：通过国际资本市场、大宗商品市场
　　数据显示，今年以来国际资金更多地通过国际资本市场、大宗商品市场等方式和渠道，涌向预期人民币升值的中国，不断推升外汇储备和外汇占款。
☆渠道二：资本项目下的流入
　　数据显示，今年以来，在国内宽松货币政策和国际“热钱”流入的效应下，A股在一段时间里迅速攀升，目前仍是全球反弹幅度最大的市场。同时房地产价格也在不断走高。
☆渠道三：借道香港 利用两地一系列经济安排间接进入
　　分析人士表示，大量热钱流入香港，其真正意图在内地而非仅在赌港币升值。因此，香港其实更像短期国际资本流入中国内地的前站。



   
☆去向一：正从楼市到股市
　　依据热钱的趋利“嗜好”，专家预计房地产很快就会出现调整。专家表示，目前房地产领域并非新进资金的主要流向，尤其是6月份以后，热钱出现“弃楼投股”的迹象。
☆去向二：银行体系 高额外储中藏匿热钱身影
　　二季度外汇储备的快速增长，一方面与贸易顺差依然增长有关，另一方面也说明国际投资者看好中国经济走势，其中藏匿着国际游资的身影。
☆去向三：进入地下钱庄等民间信贷市场和大宗商品交易市场
　　香港与广东的邻近使得地下钱庄十分发达，资金通过香港的货币找换店流入内地，不但方便快捷，而且成本很低。


中投,中投投资
热钱,香港

·财经观察：热钱潮涌香江

　　美元阴跌不断，“蝴蝶效应”掀起，自由港香江浪急。热钱警报再次拉响。

   
☆影响一：推高楼市
　　一些分析人士相信，这些资金起初搅动楼市，现在已转战股市，未来还可能潜入一些敏感性商品。
☆影响二：搅动股市
　　股市此消彼长,背后都涌动着热钱的影子。广东省社科院“境外资金在国内异常流动”监测显示,进入6月后,热钱正以2002年以来最高的速度汹涌而至,流入中国股市。而其最新的动向是,已有部分转向大宗商品等领域。
☆影响二：加剧国内流动性过剩
　　国内机构表示，热钱的流入将会加剧国内的流动性过剩，进一步推高资产价格。到了第四季度某个时刻，一旦美联储重新开始加息，一旦国内外投资者对居高不下的资产价格失去信心，热钱流向可能再度逆转，刺破资产价格泡沫，甚至在短期内造成人民币贬值压力。


中投,中投投资
财经,胡舒立
·博客：热钱正借各种路径流入中国
·热钱再次盯上人民币升值
·中国完全可以应对国际热钱
·热钱再来77亿港元 近月罕见

 
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