一图抵万言!6张图看清A股现状

摘要:对于投资者而言,目前已不是“牛市来了没有”的问题,而是“股票贵不贵”、“牛市还能持续多久”的问题。

  上证指数、深证指数、创业板指数最近几天齐齐大涨,不断创下近七年来的最高点。4月8日,上证指数收报3994.8点,再次大涨0.84%,盘中还一度突破4000点。对于投资者而言,目前已不是“牛市来了没有”的问题,而是“牛市还能持续多久”的问题。

中国股市,一路向北。数据来源:iFind
中国股市,一路向北。数据来源:iFinD?搜狐财经

  截止4月7日收盘,上证综指收报3896.138点,深证成指收报13768.728点,均已超过2009年四万亿经济刺激时期的高点,仅次于2007、2008年泡沫时期的高点;创业板指则收报2556.698点,再次创下有史以来的最高点。

  散户和机构不断入市

  在股市不断上涨的同时,包括新增基金开户数在内的新增股票账户数不断增加,屡创新高。

  3月最后一周(3月23日-27日),新增开户数166.9万户,环比增长46.62%,创下了单周新增开户数的历史纪录。3月前四周,新增开户数419.05万户,再算上上周两个交易日(3月30日、31日)的开户数,仅今年3月份,新增的股账户数量已经接近2013年全年492.92万户的水平。

散户和机构投资者不断入市。数据来源:iFind 搜狐财经
散户和机构投资者不断入市。数据来源:iFinD 搜狐财经

  从去年11月开始,新增开户数已经连续4个月超过100万,开户热情已经接近2007年。

  买买买!借钱买买买!

  伴随着股市投资者数量的不断增加,以及大盘指数的不断上涨,股市成交量也屡创新高。自3月17日至4月7日的14个交易日里,一共有13个交易日的成交额超过了1万亿元。

A股成交量屡创新高。数据来源:iFinD 搜狐财经
A股成交量屡创新高。数据来源:iFinD 搜狐财经

  在这每日超过1万亿元的成交额中,有很大一部分的成交量是投资者通过借钱完成的。

  截止4月3日,A股融资余额达1.54万亿元,(4月3日的)融资买入额则超过了1951亿元。融资余额是指投资者每日融资买进与归还借款间的差额的累积,融资买入额则是指投资者当日向证券公司借入资金再去买入证券的资金量。

融资买入额不断增加,投资者一直做多。数据来源:iFinD 搜狐财经
融资买入额不断增加,投资者一直做多。数据来源:iFinD 搜狐财经

  上述融资买入额、融资余额并不包括投资者通过其他渠道借贷而来的资金。

数据来源:iFinD 搜狐财经
投资者不断加杠杆。数据来源:iFinD 搜狐财经

  截止4月3日,当天A股成交金额1.237万亿元,融资买入额到1951亿元,融资买入额占交易额的比例为16%。

  A股贵不贵

  短短一年的时间不到,上证指数从2000点涨到近4000点。如上文所述,现在已不是“牛市来了没有”的问题,而是“股票到底贵不贵”、“牛市还能持续多久”的问题。

  截止4月7日,上证指数、深证指数、中小板指数、和创业板的动态市盈率分别为17.68、23.69、48.19和93.17。

市盈率,越小越疯狂。数据来源:iFinD 搜狐财经
市盈率,越小越疯狂。数据来源:iFinD 搜狐财经

  其中,上证指数、深证指数的平均市盈率虽然仍然较低,但均已接近了2010年时的高点;中小板指市盈率则超过了2010年时的高点,仅此于2007、2008年泡沫时期的高点;而创业板指平均市盈率则不断攀高,达到了93.7(截止4月7日),远远超过了纳斯达克顶点时期87.6倍的市盈率。

  市盈率是一家公司每股股价与每股盈利的比率,不同公司的市盈率相差悬殊;但最终,超高的市盈率终结会降低(要么通过增加每股盈利、要么通过降低股价的方式)、超低的市盈率也终究会抬升(如上图所示)。(完)

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