重要提示

     本公司按照《公司法》及有关法规的规定， 公布1997年度中期报告， 公司董 事会愿就报告所载资料的真实性、准确性和完整性负共同及个别责任。 本报告内 容由董事会负责解释。

     (本报告分别以中、英文两种语言编制，在对两种文本的理解发生歧义时， 以 中文文本为准。)

     一、财务报告(未审计)

     本公司中期报告根据中国会计准则编制：

    1.简化的资产负债表(合并)：

     金额单位：人民币千元

    项目                合并报表                      母公司
                 1997年6.30   1996.12. 31   1997年6.30     1996.12.31
    流动资产     1964413.73  1091369.25   1857516.40       1008723.05
    长期投资合计  152594.06   150172.81    201793.41       194227.12
    固定资产净值  123879.01   127278.01    112625.73       115105.67
    在建工程       83129.40    58919.17     82676.51        58430.53
    无形资产        9732.31     9836.06      9732.31         9836.06
    递延资产        2088.18     2164.69      1409.83         1409.83
    资产总计     2335731.69  1439634.99   2265649.20      1387627.27
    负债及股东权益
    流动负债      562074.67   502326.43    502816.25       459308.62
    长期负债       32010.57    31273.20     32010.57     31262.96
    负债合计      594085.23   533599.64    534826.81    490571.57
    股东权益     1730822.38   897055.70   1730822.38    897055.70
    其中：股本    304253.20   244253.20    304253.20    244253.20
    资本公积     1149511.47   488549.27   1149511.47    488549.27
    盈余公积      163247.58   163247.58    163247.58    163247.58
    未分配利润    113810.14     1005.65    113810.14      1005.65
    少数股东权益   10824.07     8979.68
    负债及股东
    权益合计     2335731.69  1439634.99   2265649.20   1387627.27
    2.简化的损益表：
                                         单位金额：人民币千元
    项目                        合并报表                           母公司
              1997年1月至6月    1996年1月至6月  1997年1月至6月  1996年1月至6月
    主营业务收入     882693.13       661118.30       882581.94     660444.37
    主营业务利润     139481.97       118536.28       131309.82     113445.30
    其他业务利润       1328.75          480.13         1331.12        494.21
    投资收益         －3442.37       －1266.06         1733.07       1816.15
    营业外收支净额   －2803.48       －2092.38       －2672.91     －2087.64
    利润总额         134564.86       115657.97       131701.10     113668.03
    应交所得税        19864.02        16911.59        18896.61      16849.47
    少数股东权益       1896.34         1927.82
    净利润           112804.49        96818.56       112804.49      96818.56
    3.其它财务指标：
    项目             1997年上半年     1996年上半年
    每股收益(元)        0.3708           0.5556
    净资产收益率        6.52％           15.30％
    每股净资产(元)      5.69             3.63
    

     4.财务报表附注

     (1)本期财务报告所采用的会计政策和会计方法与1996 年度财务报告所采用的 会计政策和会计方法相互一致； 合并范围与1996年度财务报告相同；

     (2)货币资金比年初增加65330万元，上升140％，主要是因为公司发行A股所得 募股资金约7.2亿元，截止6月底尚未投入项目而增加的银行存款；

     (3)应收票据比年初增加4617万元，上升65％， 主要因为客户资金紧张而支付 的银行承兑汇票增加；

     (4)应收帐款比年初增加9013万元，上升42％，主要是为了扩大销售量， 在大 城市市场已趋饱和的情况下， 向中小城市拓展市场，增加了销售网点， 延长了运 输距离和结算时间所致。帐龄分析如下：

        帐龄              余额           比例
        1年以内      295851492.57    97.84％
        1－2年         5770216.33     1.91％
        2－3年           768752.79     0.25％
    

     应收帐款中无持股5％以上股东欠款；

     (5)其他应收款增加4978.03万元，增长29.26％。其他应收款中无持股5％以上 股东欠款；

     (6)待摊费用比年初增加514万元，增长5812％， 主要是由于公司生产规模扩 大，导致外加工业务费用增加 1407万元，未及时摊销入成本，以及模具多摊入882 万元；

     (7)在建工程比年初增加2421万元，上升41％，主要是公司实施以下项目：

        工程名称         资金来源    预算数   实际已使用        批准文号
        FC 新水流洗衣机    自筹     9975万元  838.7万元    国经贸议(1996)555号
        3.8KG、4.5KG       自筹     7800万元   1438万元    苏技经发(1996)1369号
        洗衣机技改
        精密铸件项目       自筹     6000万元   2186.93万元 苏技经发(1996)1919号
    

     (8)短期借款比年初增加4046万元，上升140％， 主要是增加流动资金贷款；

     (9)应付福利费比年初减少91万元，减少了58％， 系根据无锡市政府的规定按 照应付工资的11 ％交纳医疗统筹保险金所致。

     (10)预提费用比年初增加5249万元，增长5821％， 具体内容如下：

        预提科研开发经费          1600万元
        预提已播出广告的费用      3454万元
        预提维修费及运费        225.94万元
        预提租赁费                  15万元
        预提A股发行费用            350万元
    

     (11)未交税金比年初增加542万元，增长39％，主要是由于销售规模扩大所致；

     (12)资本公积比年初增加 66096万元，增长135％，系公司于1997年 3月发行A 股溢价部分；

     (13)销售费用比去年同期增长6654万元，增长134％，主要用于加强营销手段、 拓展营销和售后服务网点。

     5.关联交易

     公司与关联企业的全部交易均按一般及公平商业条款进行，公司与关联企业的 关联交易主要有：

     (1)公司股东江苏小天鹅集团有限公司需要公司向其提供办公场所， 为此与公 司签有《房屋租赁契约》；

     (2)江苏小天鹅集团有限公司及其部分成员在公司生产的产品范围外， 使用了 “小天鹅”商标， 均与公司签有协议；

     (3)公司参股的部分中外合资企业利用公司的销售网络及人员销售其产品， 均 与本公司签有协议。

     6.或有负债或损失；

     (1)截止1997年6月30日本公司无对外担保或抵押；

     (2)其他应收款中的无锡轻瓶厂欠款596万元， 根据江苏省无锡市中级人民法 庭民事裁定书(1996)锡经初字第201号，已宣告该厂破产，截止1997年6月30日尚在 破产清理之中。7.按照国际会计准则对净利润及净资产调整如下：

     单位金额：人民币千元

        项目                        净利润调整      净资产调整
        根据中国会计制度计算         112804        1730822
        为遵照国际会计准则所调整：
          加：转回提取的效益工资       8568          36248
          减：提取坏帐准备                           37338
        其中：应收帐款                                6828
              其他应收款                             30510
        调整后余额：                 121372        1729732
    

     二、经营情况回顾与展望

     1.上半年经营情况回顾

     (1)主要经济指标完成情况：

        项目                   上半年完成   完成年度计划  比去年同期增长
        全自动洗衣机销量(台)    600091        56.61％        15.49％
        全自动洗衣机产量(台)    624944        58.96％        19.87％
        双缸洗衣机销售(台)      121825        30.46％         －－
        主营业务销售收入(千元)  882693.13     48.22％        33.51％
        净利润(千元)            112804.49     50.18％        16.51％
    

     (2)加快新品开发。1997年上半年，公司组建了国家级技术开发中心， 引进了 多项世界一流的开发设备和软件，并从美国、 法国及国内招聘具有丰富实践经验 的拥有博士学位的专家加盟小天鹅并主持技术开发工作， 使公司新技术研究和新 产品开发速度和水平大大提高。 上半年已完成多个具有国际一流水准的新产品开 发和设计工作，预计下半年投放市场。 上半年已研究出多项先进技术， 准备陆续 应用到洗衣机中。此外， 公司投资在美国建立小天鹅技术开发公司， 从事中长期 家电产品开发， 上半年完成筹建工作，预计8月份可正式运行。

     (3)降低制造成本。上半年公司通过强化内部管理，降低成本3.6％，与去年同 期相比，可比产品成本下降2274万元。

     (4)建立现代型营销体系。上半年公司组建了市场部，把市场调研、市场策划、 品牌推广和产品销售有效组合起来，突破原有模式， 在整体营销和施行品牌营销 上迈出了重要一步，为市场进一步开拓打下了良好基础。此外，覆盖全国的销售和 服务网络在上半年进一步壮大， 已形成大中城市、中小城市、 县城和农村相结合 多层次市场网络，为完成今年任务奠定了坚实的基础。

     (5)名牌战略取得成果。1997年4 月“小天鹅”商标被国家行政管理局认定为 中国驰名商标， 这是讫今为止中国洗衣机行业唯一驰名商标。

     (6)加快人才储备。公司继续从国内外招聘高水平的专业技术人才， 已初步形 成以博士、硕士为主， 以中青年为主的高素质技术开发队伍， 使公司新品开发能 力大大增强。

     (7)合资项目进展十分良好。 与松下和博世－西门子合资建立的四个合资企业 进展良好：1－6月份已完成11 万台无氟冰箱产销量；无氟冰箱压缩机已于今年6月 份提前投产供货；滚筒洗衣机完成22000台销量；厨具公司根据中国市场特点， 已 设计开发出新产品并开始试生产。

     总之，上半年公司在董事会的正确领导下， 在全体员工的努力下， 经营业绩 稳步增长。加大技术投入， 加强市场建设，增加人才储备，加快项目建设， 使公 司继续在同行业保持领先。

     2.下半年经营展望

     公司将再接再励，确保全面完成董事会制定的年度计划，为此，将认真做好以 下几方面的工作：

     (1)发挥技术中心优势，加快新品开发。充分发挥技术中心优势， 陆续推出采 用各项新技术的全自动洗衣机新产品并投入市场， 保持公司在技术和市场上的领 先地位。新建现代化的测试中心， 确保公司产品品质达到国际先进水平。

     (2)美国小天鹅技术开发公司建成运行。8 月份美国小天鹅技术开发公司正式 运行， 年内完成几个洗衣机新产品的设计工作， 同时不断为公司搜集国外技术信 息， 招募优秀的专业人才，与技术开发中心优势互补， 使公司整体开发能力达到 国际同行水平。

     (3)强化内部管理，进一步降低成本。在上半年降低成本3.6％的基础上，下半 年力争进一步降低成本，提高经济效益。

     (4)发挥品牌优势，施行整体营销战略。 全面推出新水流和不锈钢内桶洗衣机 新品， 加大市场推广和广告宣传力度，发挥品牌优势， 进一步提高市场占有率， 保持行业领先。

     (5)运用好募股资金，加快项目建设，确保双加工程项目建成投产， 确保年内 向市场投放新水流全自动洗衣机；加快扩能配套工程项目中5个子项目进度。 其中 精密铸件项目下半年完成厂房基建、 设备安装和技术准备工作，为1998 年投产作 好准备； 大容量全自动洗衣机项目年内建成投产。 其余项目也将根据董事会制定 的计划加快实施进度，力争在年内完成准备工作，1998 年年底前建成投产。

     (6)继续实施人才发展战略。 继续选拨部分优秀干部赴国内外名牌大学深造， 继续从国外招聘若干名专家， 通过培养、引进和淘汰相结合，优化公司人才结构， 提高竞争能力。

     三、重大事件的说明

     1.根据国务院证券委、中国人民银行、 国家经贸委联合发布的《严禁国有企 业和上市公司炒作股票的规定》的要求，公司董事会进行了自查，未发现有违规现 象， 公司因购买南京新百法人股开设了一个上海股票帐号。 公司今后如从事证券 投资，将严格按国家有关规定办理。

     2.公司经中国证监会批准，于1997年3月成功发行了6000万股A股，股票简称“ 小天鹅A”，每股发行价12.24元，其中向社会公众公开发行5100万股，于3月18 日 通过深圳证券交易所系统上网定价发行的方式发行， 获超额认购80.17倍，公司获 得申购资金三天冻结利息825万元， 该笔利息于7月初到帐；向公司职工配售900万 股。 公司于1997年3月24 日办理了注册资本变更手续， 注册资本由244253200 元 变更为304253200元。“小天鹅A”于1997年3月28日在深圳证券交易所挂牌上市。

     3.募集资金使用情况：

        项目               上半年投资(万元)    完成比例
        厨房器具                 332.31           20.91％
        3.8KG、4.5KG洗衣机      1438              72.01％
        不锈钢内桶               797               9.22％
        FC新水流洗衣机          838.7             8.83％
        精密铸件               2186.93           36.44％
        网点建设                1221              16.28％
    

     上述项目中，FC新水流洗衣机、 精密铸件及网点建设项目为A股募集资金投资 项目。

     4.1997年5月28日，公司股东大会通过了对公司章程的修改。

     5. 公司根据市场的需要实施了小天鹅双缸洗衣机的定牌生产和销售， 今年 上半年共计销售小天鹅双缸洗衣机121825台，取得了较好的效益。

     6.公司董事会于5月28日召开第二届董事会第一次会议， 会议选举朱德坤先生 为公司董事长， 胡复均先生为公司副董事长； 董事会决定聘任朱德坤先生兼任公 司总经理，并根据总经理的提名，聘任盖力进先生、徐源先生、 毛素洁女士、 安 翔先生、蒋达华先生为公司副总经理， 陆浩溟先生为公司财务总监； 董事会聘任 唐祖荣先生担任公司董事会秘书；

     7.董事会决定1997年度中期暂不分红。

     本报告期内公司无重大诉讼、仲裁事项。

     四、发行在外股票的变动和股权结构的变化

     1.股本变动情况

     本公司1997年3月成功发行了6000万股A股。 2.股权结构情况(截止1997年6月30日)；

     股份单位：元 每股面值：1元

                              期初数      本期变动数        期末数
        一、尚未流通股份
        1. 发起人股份        91352160      0           91352160
        2. 募集法人股        46770000      0           46770000
        3. 外资股            36131040      0           36131040
        尚未流通股份合计    174253200      0          174253200
        二、已流通股份
        1.A股                       0   60000000       60000000
        2.B股                70000000      0           70000000
        已流通股份合计       70000000   60000000      130000000
        三、股份总数        244253200   60000000      304253200
        3.前十名股东持股情况(截止1997年6月30日)：
        序号      股东名称                  持股数量   所占比例
         1  江苏小天鹅集团有限公司         84690720   27.84％
         2  大中华发展有限公司             36131040   11.88％
         3  Arran Investment Pte Ltd       17152311    5.63％
         4  无锡工业发展基金               13747200    4.52％
         5  无锡市城镇集体工业联社          6661440    2.19％
         6  中国南方证券有限公司            6476000    2.13％
         7  西安万国房地产开发有限责任公司  4000000    1.31％
         8  CREATE INVESTMENTS CO.LTD       2580200    0.84％
         9  深圳士必达国际投资有限公司      1920000    0.63％
         10 沈阳京联证券交易营业部          1800000    0.59％
    

     五、股东大会简介

     无锡小天鹅股份有限公司1996年度股东大会于1997年5月28 日下午在无锡市湖 滨饭店会议室召开。 出席会议的股东和股东授权代表共计 33 人， 代表股份 174170665股，占公司总股本的57.25％，符合《公司法》和本公司章程的有关规定。 会议由朱德坤董事长主持， 会议审议通过了如下议案：

     1.1996年度董事会工作报告；确定公司1997 年度的经营目标为实现销售收入 183043万元，实现净利润22481万元。

     2.1996年度监事会工作报告；

     3.1996年度财务决算和1997年财务预算报告；

     4.1996年度利润分配方案：

     1996年公司实现净利润 178482363. 64 元 ( 按国际会议准则审计实现净利润 178354000元)，提取10 ％的法定盈余公积金17848236.36元；提取8 ％的法定公益 金14278589.09元；提取12％的任意盈余公积金21 417883.64元； 根据孰低分配原 则，加上1995年度未分配利润 637123. 37 元， 可供股东分配的利润总额为 125 446414.28元，按发行A股前公司总股本24425.32 万股计，每股派发现金红利人民 币0.51元(含税)； 所余的金额作为未分配利润结转下一年度分配。

     5.批准了公司新章程；

     6. 关于董事会成员换届选举的议案：选举产生了公司第二届董事会成员：朱 德坤先生、胡复均先生、 欧式裕先生、许中伦先生、毛素洁女士、徐源先生、 宫 龙云先生、刘慰祖先生、陈立武先生、龚天行先生、 Mr. Paul s.Wolansky、 李 伟先生。

     六、备查文件

     1.载有董事长、总经理亲笔签名的中期报告原本；

     2.载有财务总监亲笔签名的中期财务报告原本；

     3.无锡小天鹅股份有限公司招股说明书；

     4.无锡小天鹅股份有限公司股票上市公告书。

     无锡小天鹅股份有限公司

     董事长：朱德坤

     1997年8月22日