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连续遭遇寒流的基金发行,让年初两只百亿规模的基金几乎成为今年一个不可逾越的标杆。然而货币市场基金的异军突起还是适时地给夏凉中的基金销售市场送来了几丝暖意。
经历了连续8个月的持续营销之后,华安现金富利成功突破了百亿规模。这个“出生”时曾经备受争议的基金产品在新近得到法规正式认同之际,在市场上也依靠自身的优异表现得到了越来越多投资者的认可和参与。
领跑
设计方案被业内普遍采用的华安现金富利在与"招商现金增值"、"博时现金收益"同时获准设立之后,于2003年12月14日率先抢发,并在当年12月30日正式成立,成为内地首只设立的货币市场基金。
说来有些调侃,当时这个基金市场的全新产品由于一些"场外因素"还只能羞羞答答地称之为准货币市场基金,而在名称中更是看不到货币市场的字眼。基金公司当时一个共同的想法是,先获得"准生证"是最重要的。
如愿以偿的基金公司首先遇到的第一个考验就是惯有的年底资金结算。12月,是众多基金都想回避的一个发行段。发行的结果并不出乎业内的预期,40、50亿的首发规模让基金公司没有再做过多的公众攻势。货币市场基金的登台可以用"低调"来形容。
成功渡过发行关的首批货币市场基金旋即又遇上了去年反弹以来的一轮股市急攻。所幸的是这轮来势凶凶的反弹持续的时间并不长。宏观调控政策的不断出台令资本市场的风向急转直下,货币市场基金则借机开始了收益率上攻的行情。
就在华安现金富利稳扎稳打不断扩大管理规模的同时,一些货币市场基金则出现了首发巅峰后的大滑坡。部分货币市场基金赎回的幅度令业内咋舌。在这一进一出间,华安现金富利确立了货币市场基金中第一梯队的地位。
加速
收益率的平稳上升,规模的稳定扩大,走过客户认识期的华安现金富利终于在今年第二季度迎来了基金发展的一个加速期。
截至2004年4月30日,华安现金富利投资基金的基金规模已突破60亿,达到60.1亿份基金单位,比成立时的42.53亿份增加了17.57亿份,增幅达到41.3%。这以后,在先期规模增长主要由个人投资者构成,到机构的加盟,华安现金富利出现了增长加速度。6月2日,该基金规模一举突破70亿,达到73.28亿份基金单位,再度创下新高。
规模的扩大并没有稀释基金的收益。华安富利6月2日的收益公告显示,华安富利基金的每万份基金单位收益为0.64433,最近七日收益折算的年收益率为2.406%,又创下了华安富利成立以来的新高。
华安现金富利基金经理项廷锋博士在回顾华安富利那段时间的表现及规模增长时特别提到了货币政策变化的影响。他认为,华安富利当时开始了"规模增加-收益上升-更多申购"的良性循环中。华安现金富利收益率的走高在一定程度上得益于近期市场资金面的趋紧,进入4月份,货币政策明显收紧,央行调高存款准备金率,银行惜贷,加息预期十分强烈,市场资金趋于紧张。受此影响,以短期资金市场为主要投资目标的华安现金富利的年化平均收益率从5月份开始,始终保持在2.2%以上,6月2日更是一举突破了2.4%的水平。这一趋势此后基本得以延续,到8月份时收益率已经稳定在了2.6%以上。
在这阶段中,首尝买断式回购值得一说。作为首批15家银行间市场买断式回购交易机构中唯一的基金公司,华安基金管理公司积极参与创新实践,力夺开放式基金买断式回购第一单。华安旗下的华安现金富利投资基金,于5月20日银行间市场买断式回购首日,与国内货币市场的主力机构之一中国银行,顺利进行了买断式回购交易。
冲刺
或许只是巧合,就在《货币市场基金管理暂行规定》公布的第二天,成立以来一直运作优异的华安现金富利终于突破了百亿大关,成为中国基金历史上首只通过持续营销突破百亿的基金。
9月2日,中国内地第一只货币市场基金------华安基金管理公司旗下的华安现金富利基金规模已达到100.83亿份基金单位,比成立时增加了58.29亿份基金单位,增幅达到了137%。这是内地市场规模最大的货币市场基金,并有可能在年内成为境内规模最大的基金。
截至9月2日,华安现金富利的每万份基金份额收益为0.74611元,最近七日收益折算的年收益率为2.774%。此外,从8月初开始,华安富利的平均日年化收益率达到2.8%,创下了华安富利成立以来的新高,在同类基金中名列前茅。
前景
华安基金管理公司总经理韩方河清醒地认识到,由于货币市场基金本身具有资金停车场的功能,因此未来规模的波动在所难免。但他同时更充满信心地表示,单只基金的规模会有升有降,但整个货币市场基金的基础一定会越来越大。
韩方河特别提到了新近出台的《货币市场基金管理暂行规定》。他认为,不仅对货币市场、货币市场基金的发展具有里程碑意义,而且也为投资者日益增加的现金管理需求提供了一个良好的管理工具。暂行规定的出台,不仅充分表明了证监会、央行对7只准货币市场基金运作的认可和肯定,而且及时地颁布暂行规定,也有助于货币市场基金在发展初期即得到规范,步入良性、健康的发展轨道。在此良好的大环境下,华安现金富利在突破百亿之后,有望迎来新的大发展。
"对于产品内涵的深刻理解是我们能够成功的一个非常关键因素"。从首发时最小的规模到如今傲视群雄,韩方河由衷地发出了这样的感慨。如同对持续营销的出色战果一样,这位曾经率领公司团队创建出中国内地第一只开放式基金的老基金人又悟到了比规模更珍贵的东西。
2004年,货币市场基金的从无到有,从小到大可以说是遇上了天时地利人和的好时机。然而,早有业内人士明确指出,以货币市场基金为契机,一旦政策面放开,银行与基金管理公司就可以在此基础上开发更多的类似有支付和转账功能的新产品。这才是未来货币市场基金的强大生命力所在。也唯有如此,货币市场基金靠天吃饭的境况将逐步淡化。
