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中国证监会前主席、中国金融市场发展委员会主席周道炯在论坛上作了题为《落实“国九条” 迎接新气象》的演讲。内容要点如下：
中国证券市场在党的十一届三中全会路线指引下，经历了十几年的风雨磨练、探索发展，成绩很大，有目共睹，问题不少，不容忽视，正反两方面的经验教训都是很深刻的。国务院根据党的是十六大和“三中”、“四中”全会精神，年初发出了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》即“国九条”。明确指出了“我国资本市场发展迅速，取得举世瞩目的成就，已经成为社会主义市场经济体系的重要组成部分”、“大力发展资本市场是一项重要的战略任务，对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重大意义”。文件从九个方面提出了明确要求。这是继1992年证券市场初创时发出的《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》的第二个国务院文件，其意义和影响将是深远的。
最近召开的中央经济工作会议由再一次重申了上述精神。现在全国上下正在进一步深入学习、贯彻落实“国九条”，证券市场已开始转折，从低迷到复苏。我们有理由深信，中国证券市场的发展前景是光明的，决不会“山穷水尽疑无路”黯淡无光，也决不会“推倒重来”。当然，真正贯彻落实“国九条”的任务还是艰巨的，工作也是多方面的，最重要的一条就是需要进一步统一“大力发展资本市场”的认识，增强信心，统一步调，同心协力，采取切实有力措施，才能使“国九条”落到实处，结出丰硕成果。
今天，我想就规范发展证券市场提点具体想法：
一、完善上市公司法人治理结构，提高上市公司质量。这是保证证券市场快速、健康、稳定发展的基础。
目前上市公司存在这样那样的问题不少，有的还很严重，一定要严肃对待，切实解决，又要实事求是，具体问题具体分析，对前进中的问题应当有充分信心，是可以解决的。我认为，原因很复杂，有先天也由后天，主客观原因都有，有的问题在下边，根子往往在上边。诸如：
第一，中国上市公司国有企业占多数（90%左右），中小企业占多数。国有企业长期以来是按计划经济模式运行的，虽然改制上市了，但改制不到位、不彻底，带来“后遗症”很多，加之小企业规模小，科技含量低，管理层不适应现代企业制度要求；
第二，政策性因素影响。我国股市初创时具有中国特色，如有国有股、法人股、流通股和A股、B股之分，而且国有股、法人股不能流通，目前存在的“一股独大”、股东大会作用削弱都与此有关；
第三，国有企业上市前都分别隶属于中央各部委、地方各级政府，即所谓“部属”、“省属”、“市（县）属”企业，人事任免、财政、财务也都由各级主管，这就不可避免地带来一些利益驱动和地方保护色彩；
第四，相当一部分上市公司都是从主管局或集团公司（有的是翻牌公司）剥离出来，“包装”以后改制上市的，这就给上市公司带来诸多“关联”交易和关系，不易处理好，甚至产生弊端，如上市公司募集的资金被集团公司调走抽空等等，真是“剪不断理还乱”；
第五，公司法人治理结构不完善，集团公司和上市公司互相兼职过多，缺乏科学决策程序，约束和激励机制不健全，责、权、利三者关系不清晰。
当前，一要抓所有权和经营权真正清晰到位，股东会、董事会、监事会、管理层的制衡关系和规范运作以及独立董事作用的发挥。同时要有合理的激励机制；二要严格信息披露制度，坚决杜绝弄虚作假现象，违者必须严惩。“诚信”是一个企业健康发展和取信于社会的立足点；三要建立上市公司给股东“分红”的制度法规，同时要大力发展机构投资者，以激励长期投资（战略投资），减少短期炒作；四要建立科学决策程序，特别是重大项目决策，要有责任制。坚决杜绝“长官意志”“家长制”，盲目决策；五要建立和健全上市公司“退出”的法规制度。证券市场有进有出是正常规律。合格的“进”，不合格的“出”是天经地义的；六要加快研究，妥善解决股权分置这个遗留下来的“棘手”问题，这是中国证券市场进一步规范发展回避不了的问题，也是加入WTO后与国际市场接轨的必经之路。要从历史和现实出发，兼顾国家、法人、股民三者利益，从有利于市场稳定的前提出发，研究制定方案，分步实施，不能一哄而起。要出售的首先是效益好的大中型企业，对那些效益差、乃至亏损的企业应当考虑兼并、重组，经过一定时间改善管理，提高效益后再视情况减持出售；七是为了真正落实完善上市公司法人治理结构，我觉得上市公司自身应对照现行法律、法规、制度，认真总结、检查清理，该健全的健全，该充实的抓紧充实，该纠正的抓紧纠正。总之，缺什么补什么，“亡羊补牢，尤为未完”。凡是自觉在规定期限内检查纠正的可以从宽处理，继续隐瞒拒不检查纠正的要严惩。对管理规范和效益好的上市公司要认真总结其经验，广为宣传。对今后要求新上市的公司，必须严格按照法律、法规办事，如有违犯，一经发现，是谁的问题就处理谁，决不姑息。
二、 证券中介机构要加强自律自强建设，迎接国际竞争。
中国证券市场短短十几年，能有今天这样的局面，来之不易。总市值已在国际上排名第七、八位，在亚洲第二、三位。作为筹资者和投资者“桥梁”的证券公司、会计、律师事务所、投资咨询公司及其从业人员的努力和贡献分不开的，功不可没。但是，也要指出，中介机构也还存在一些问题，有的还很严重，成了“害群之马”，如参与并弄虚作假，挪用客户保证金、违规、违法等败坏证券市场声誉，真所谓“成也萧何，败也箫何”。此外。中国证券公司规模都比较小，与发达国家和地区根本不可比。发达国家资本金几十亿乃至几百亿美元，我们最多只有几十亿人民币，有的只有几亿人民币。改制不到位，地方、部门保护色彩仍然存在。因此，证券公司要加快改革创新步伐，进一步自律规范，完善治理结构，增资扩股，加强国际交流与合作，要优胜劣汰，做强做大。国家在融资、融券方面要制定政策法规大力支持证券市场健康发展。同时，争取进一步改制后，有一大批证券公司上市，目前100多家证券公司只有两家上市（一家是信托公司上市后改制过来的）很不适应。会计、律师事务所也面临一个改制和完善合伙人制度的问题。所有中介机构都要建立高尚的“诚信”形象。
三、 进一步加强证券市场法制建设，依法治市，强化监管，防范和减少风险。
改革开放20多年，中国在金融、证券、会计、企业、保险等方面已出台了一大批法律、法规，如“公司法”、“证券法”、“证券投资基金法”、“中央银行法”、“商业银行法”、“银行监管法”、“信托法”、“保险法”、“会计法”等等，总体上说不是无法可依，而是有法不依或执法不严的问题。目前，银行、证券业内部出现的问题，或者内外勾结出现的问题，有的问题是触目惊心的，事后看一看，绝大部分问题都是有法不依、有章不循和管理松弛、缺乏制约造成的。首先要增强法制观念，进一步学习、熟悉法律、法规知识，真正确立自觉遵纪守法观念。监管当局应把依法治市、规范发展、实现“三公”原则、保护投资人合法权益作为自己的行为准则，服务好，监管好。其次，要有一支强有力的执法队伍，并适当扩大监管部门执法的稽察权利，真正做到有法必依，违法必究，“铁面无私”。当然，对失职渎职者，亦应依法追究法律责任。三是要进一步完善各项法律、法规的协调与衔接，与此同时，要对现行的法律、法规进行一次全面的检查清理，对那些实际情况已发生重大变化，特别是加入WTO后不适应的条款，应及时作必要的修订和补充，如“公司法”、“证券法”就需要作必要的修订。有的要制定实施细则，有的法规要废止。
最后，重视培养人才，特别是高管人才，加强国际合作交流，认真学习、汲取和借鉴国际上成功经验是中国证券市场进一步改革创新、规范发展、迎接挑战的重要一环。这里就不再详述了。
（ 责任编辑：紫陌 ）
