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市场没有等来政策“救市”的利好消息，却迎来了询价第一股发行价区间的公布及宝钢增发案过会的消息，市场因此而雪上加霜。周四大盘再创新低，股指一度急速击穿1200点整数关口之后，在抄底资金的推动下有所反弹，但成交量大幅萎缩使股指难以继续走高，下午再次回落，市场恐慌情绪有所加大。两市成交金额比前一交易日略有放大，但仍维持在较低水平，弱市特征明显。
新股发行引发相关板块做空。公布的消息来看，经多家机构询价之后华电国际的发行价区间在2.3—2.52元之间，使与该股相关的个股及板块纷纷下挫：
1、电力板块首当其冲。华电国际的低定价对电力板块的定价体系产生向下的牵引作用，作为市场绩优品种代表的电力板块在周一大幅下挫，整体呈破位之势，疲态尽显。昨日也顺势下跌，长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)、上海电力(600021)(相关,行情,个股论坛)、涪陵电力(600452)(相关,行情,个股论坛)等均有不同程度的跌幅。
2、新股次新股难以独善其身。按目前的发行价区间计算，华电国际的发行市盈率在15倍以下。新旧制度下的计算方式不同，新制度下的发行市盈率是以摊薄后的股本计算，而且每股收益中剔除了非经常性收益部份，而旧发行制度下新股的每股收益包含了非经常性收益部份，并以未摊薄的股本计算，20倍市盈率发行。前后两种制度的差异导致了以前股票的发行价明显偏高。而同是新股的华电国际对原有的次新股有直接的比价效应，必然引起了新股次新股整体股价中心的下移，尤其是价位偏高的中小板个股。这从昨日盘中已反应出来，金发科技(600143)(相关,行情,个股论坛)(600143)放量跌停并带领一批次新股及中小板个股集体做空。
3、H股板块备受拖累。华电国际的H股股价按1月19日的收盘价计是2.44元(折合人同币)，说明该股的发行价已直接与H股接轨，从而加大了市对整体股价加速向国际市场靠拢的预期，尤其是A股与H股差价过大的个股更加面临大幅下跌风险。广船国际(600685)(相关,行情,个股论坛)(600685)、仪征化纤(600871)(相关,行情,个股论坛)(600871)、创业环保(600874)(相关,行情,个股论坛)(600874)等放量跌停，对整个H股板块的冲击程度之大可见一斑。
另外，宝钢增发加大市场扩容预期。虽然宝钢增发对市场来说并没太大的悬念，但却令市场进一步联想到大盘股的发行。05年作为蓝筹股上市极为重要的一年，几大银行巨无霸登陆A股市场，中石油酝酿上市，必然再对二级市场扩容形成巨大压力。当然，这些消息还存在不确定性因此，但这也恰恰给投资者蒙上一层布，看不清楚具体结果如何。在弱市背景下，这些利空消息往往有放大的效应，从而推动市场下滑。
在消息面的影响下，作空板块进一步扩散。老牌科技股龙头深科技(000021)(相关,行情,个股论坛)(000021)深幅下挫引发了深圳本地股下跌，煤炭、航空股继续也加入做空行列，蓝筹股整体走势疲弱。近期走势强劲的中国联通(600050)(相关,行情,个股论坛)也在短线获利盘的打压下出现回调，中国石化(600028)(相关,行情,个股论坛)(600028)虽然公布业绩增长却无力上攻。石化股尚未发出企稳信号，汽车、钢铁也没有太大表现，基金股的疲弱走势助长了市场的空头力量。
科技、超跌股有所活跃，但显力不从心。游资继续出击，东泰控股(000506)(相关,行情,个股论坛)(000506)、华西村(000936)(相关,行情,个股论坛)(000936)等低价股位居涨幅前列，但此类个股存在较大的基本面风险，持续性差，参与意义不大。另外，以东方明珠(600832)(相关,行情,个股论坛)(600832)、电广传媒(000917)(相关,行情,个股论坛)(000917)、海虹控股(000503)(相关,行情,个股论坛)(000503)为代表的题材类科技股走势明显抗跌，但市跟风不足，股价面临调整压力。但从近期市场表现来看，明显有中线资金介入，后市仍有反复活跃机会，投资者可关注科技板块中各细分行业中的龙头品种。
目前来看，由于市场仍存在较多的不确定因素，股权分置、C股市场启动等仍困扰着投资者的信心，在没有外力作用的情况下市场难以走出目前的弱势格局。虽然从技术上来讲，周一及昨日留下两个跳空缺口对短期股指有向上牵引作用，1200点短线有一定支撑，但如果没有成交量的支持，反弹的意义不大。操作上应谨慎
（ 责任编辑：吴菲 ）
