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日前，中国保监会联合证监会下发《关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》，标志着保险资金直接投资股票市场的操作技术问题已得到解决，保险资金直接入市进入实质性操作阶段。对此，投资者反映不一，有观点认为保险资金直接入市对证券市场和保险业本身都是有利的推动，也有不同观点对保险资金直接入市能否获利进而对保险资金的安全性持怀疑态度。
众所周知，保险资金规模庞大，截至去年底，已达1．1万亿元左右。此前，我国保险资金运用渠道局限于银行存款、国债、金融债、证券投资基金、企业债等有限投资品种，保险资金运用收益与运用渠道狭窄之间的矛盾日益突出。而根据保监会有关规定，保险公司直接入市的比例可由小到大逐步提高，目前是不超过公司上年末总资产规模的5％。因此可测算出目前保险资金直接入市的规模将为550亿元左右。如果加上允许投资基金15％的额度，进入股市的保险资金最多可达到2200亿元。这么多的资金一旦有风吹草动，其影响不可谓不大。
有业内人士认为，今年证券市场被公认为扩容年，证券市场急需大笔资金入市。保险资金直接入市，意味着资本市场将大规模地引入合规资金，这对资本市场健康发展的意义不言而喻。因此，它不只是对股市的利好，真正意义在于，中国保险的投资运作开始进入一个更为宽泛的空间，并由此带来对保险公司结构和产品思路的影响和改变。此外，在金融业混业经营已成大趋势的背景下，允许金融机构混业经营、中国金融监管部门联合监管已成为无法阻挡的时代潮流。此次证监会、保监会、银监会联合制定章程、联合监管可谓顺势而行。
但是，也有不同观点认为，保险资金直接入市前途难测。以往我国保险资金可以购买基金间接入市，但从近几年的实践来看，保险资金试水股市损失较大。去年，股市持续低迷，保险资金重仓持有的封闭基金普遍出现大幅缩水，很多基金折价率超过了30％，尽管封闭基金存在封闭转开放的套利机会，但买封闭基金大幅亏损已经在所难免。另一方面，保险资金直接入市能够在二级市场获得多大收益也值得怀疑。保险公司初入股市，在操作经验上、人才储备上都比较匮乏，要在二级市场上获大收益比较困难。此外，保险资金入市主要面临系统性风险和非系统性风险两大风险，也需要格外防范。
就保险资金直接入市对券商的影响，北京证券分析师岳冬立在接受记者采访时表示，由于保险机构投资者股票交易可获独立席位，对证券公司造成了有力的竞争。而且，由于保险公司的后续资金有保障，在竞争中将占有利形势。但是，岳冬立同时认为，保险资金直接入市加大了交易量，促进了整个市场的活跃，虽然从短线看两者是竞争对手，但从金融行业通盘来看，对整个市场和证券公司都是中长期利好。
（ 责任编辑：任宁 ）
