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买新股要准备做“股东”
本报讯 记者 贺朝晖 实习生 黄妮娟 报道：扩容是目前我国股市发展中的重中之重，但扩容中的上市公司上市后给股市带来了什么呢？记者近日在统计时发现，2004年沪市上市的新股中，有近1/3的公司业绩大倒退，有的甚至倒退了近10倍；只有为数极少的公司继续保持高增长的状态。业内人士指出，这一不正常现象是对目前中国股市这种扩容机制的重重一击。
1/3新股业绩大倒退
记者在沪市去年上市的近40家新上市公司年报中发现，有14家公司的2004年业绩比上市前的2003年出现了大倒退，所占比例为35%，更有2家公司在2005年一季度甚至出现了亏损现象。其中，
交大博通(600455)(相关,行情,个股论坛)（600455）2003年每股收益为0.414元，2004年只有0.035元，相差近10倍；北方创业(600967)(相关,行情,个股论坛)（600967）2003年每股收益0.425元，去年降到0.191元，今年一季度每股亏损0.081元。
增发、整体上市是目前已上市公司最乐意做的，那么增发、整体上市后的上市公司情况如何呢？
TCL集团(000100)(相关,行情,个股论坛)（000100）整体改制上市曾在2004年年初引起了市场的强烈关注，但一年后的情况却让投资者大失所望。公司业绩快报显示,2004年每股收益只有0.0951元，同比下降56.90%。该公司2004年度净利润同比下降50%以上。
投资者损失惨重
去年业绩大倒退的新股给它的投资者带来了巨大的损失。北方创业（600967）的发行价为每股7.2元，昨日收盘价为3.69元，投资者损失近半，若以它去年最高的市场价11.28元计算，损失近70%；长丰汽车(600991)(相关,行情,个股论坛)（600991）的新股发行价为14.1元，其4月25日的收盘价为4.99元，新股原始股东的损失也近70%。
记者发现，凡是业绩出现倒退的新股的股价，目前均已跌破其当初上市的发行价。对于出现这一现象的原因，观察人士认为，主要是目前我国新股定价制度存在极不合理现象，近年来管理层虽多次致力改变，但效果不大。新股定价的主要依据是上市前一年业绩，且市盈率大多在15倍以上，高的达到了20倍，且没有事后追究制度。这就为一些准上市公司弄虚作假创造了条件，并引发上市后业绩大倒退现象。
新股业绩大倒退，带给股市最大的影响是严重损害了股市在投资者心目中的形象。
停止新股扩容才是上策
业内人士指出，与其让这么多垃圾公司上市来影响中国股市的形象，还不如停止新股扩容步伐，成熟一家上市一家。但他们大多认为，要做到这一点很难。这主要是由于通过市场扩容来追赶美欧主要股市已成为有关高层的共识，并制定了5年、10年计划这样的长远目标。
（ 责任编辑：林楠 ）
