根据今天早上传来的最新消息，截至１１月３０日，沪深两市共有Ａ股账户７０２１．７８７万户，其中持有证券余额为零的账户４４７１．１８６６万户，占比高达６３．６８％。 如此空户对大盘几何？后期大盘将如何运行呢？

　　一、多头不死，空头不止

　　我们认为，长达四年多的持续熊市，是“空户”持续增加的根源，但这也意味着大盘的底部近在眼前了。据有关统计显示，今年证券市场个人投资者总体收益呈现八亏一平一盈的格局，７７％的投资者亏损严重，１２％的投资者略有盈利，１１％的投资者基本持平。入市心态、缺乏专业知识和投资理念的错误是造成投资者直接亏损的原因。

　　二、“神话”将会重演

　　大多数中小投资者都是在一轮牛市的末期进入股市的，由于当时市场流传着各种财富“神话”，因此人们都希望自己也能够在股市中一夜暴富。而正是这种急于求成的心态，造成投资者越来越远离自我，渐渐走入投入—亏损—再投入—再亏损的恶性循环中。其次，中小投资者当初是在财富效应的吸引下进入股市的，由于缺乏专业知识，对市场涨跌的原因搞不清楚。因此在操作方式上不能适应市场节奏，该买的时候不买，该卖的时候不卖，这样一来，基本无法控制市场风险。

　　三、振荡只为蓄势

　　近期股指在年线下方震荡回落，整理蓄势，但整体依然能够维持强势。从成交情况分析，场内资金活跃度依然较高，同比持平，显示市场心态积极，后市大盘向上可能较大。一方面为了修复部分技术指标，另一方面为了后市上行打下坚实的基础。而权证市场也陷入了胶着的状态，显示经过连续高位震荡后，市场权证的投资者也开始对权证进行重新评估，估计权证会分化的可能性大。技术上，上证指数目前上行态势良好，估计经过整固后继续上行的机会较大。值得注意的是，本报告中的信息均来源于已公开的资料，我们对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。

(责任编辑：康慧)