狼即将要来了
张亚梁(牛犇)
周三，在上午收盘时，沪综指虽然曾跌破上日的最低点，但是到下午却又是出现了震荡攀升，重现昨日一幕的走势。 至尾市，沪综指以1157.03点本轮反弹行情的最高收盘点收盘，再一次兵临年线城下。不过，成交量又是第二天萎缩，其中沪市只有68亿。
从当日的盘面情况来看，G宝钢继续大幅上涨2.21%，成交金额达3.4个亿，成为当天市场最引人注目的事情。实际上，G宝钢是从本周一就开始出现上涨的，至今已经有三天。那么，G宝钢的这次上涨有什么含义呢？首先，我们认为，G宝钢作为一只前期超跌的大盘蓝筹股,其连续三日走强还是没有脱离本轮反弹行情的主旋律，即蓝筹股超跌之后的价值回归。因为G宝钢自8月中旬带帽复牌以来,股价超跌严重。作为一家优质股票，按其前三季度每股业绩0.6元计算, 静态市盈率较低，并且宝钢集团承诺未来三年分红不低于0.32元/股，对其股价也有一定支撑作用。十二月初以后,虽然部分超跌蓝筹股至今已有10%以上涨幅,但由于G宝钢前期涨幅并不大,所以G宝钢近期上涨也可视为是一种补涨行为。除了技术上的超跌反弹与补涨要求之外，我们认为，G宝钢近几天的上涨仍旧有护盘资金在其中运作，其在11月24日起就曾出现过类似的异动。但是，必须指出的是单纯由于前期超跌加护盘所引发的价值回归行情,并不能说明这些受宏观调控影响较大的行业经营业绩已出现向上拐点，其中长期的宏观调控风险仍将有待释放。从技术上来说，G宝钢三天最大涨幅已超过5%，短线已面临着比较大的获利压力，而其当日收盘价也正好在复权的年线位置。由于，G宝钢在4.17元的年线位置以及4.24元的一年半线位置以上，存在着重重套牢盘，相信单靠目前的存量是根本很难越过这一带区域的。
至于其他几只权重指标股的表现，给人的感觉是有的实在涨不动。我们注意到，中国石化(行情,论坛)在公布获得100个亿补贴的大红包情况下，股价也仅仅是象征性地创出了反弹新高，并没有出现太大的反应，显示出前期的上涨都是早已提前作出的反应。而G长电，今天盘中则是再度逼到了其戴帽复牌以来的最低价6.86元，中国联通(行情,论坛)也是把10日均线跌破。虽然还有基金重仓持有的小市值个股，如航天电器(行情,论坛)、华兰生物(行情,论坛)、中捷股份(行情,论坛)等以及少数的大盘蓝筹股海螺型材(行情,论坛)、包钢股份(行情,论坛)、G天津港等继续上涨，但总体上已经显得势单力?８嗟氖羌尤氲降髡男辛校泄杉绦髡酝猓裉煊钟星捌谝恢北冉峡沟腉明珠，或是反弹有一定幅度的G西煤等相继进入调整。从两市的涨幅来看，依旧是没有一家个股涨停。沪深两市本地小盘股如白猫股份(行情,论坛)、轮胎橡胶(行情,论坛)、深纺织、深南光等有一定的表现，另外ST个股也有不少继续上涨。但是在跌幅榜的前列，已经却再次出现了业绩预警或预亏股，像今天的浙大海纳(行情,论坛)、庆丰股份(行情,论坛)等均属于此列。相信随着本年度的结束，两个市场将会迎来预警、预亏公司的密集公告期。
今天可以说是大盘又再演了上日的一幕。其实，这表面上看起来似乎是一个强势调整，但实际上显示出市场非常害怕调整，也试图一直拒绝调整的很内虚状态。我们昨天已经分析过，这种不上则下的盘面已经是不可能维持得太久。也就是说，最晚在本周最后两个交易日也是今年的最后两个交易日必见分晓。要么，就是再度出现80个亿以上的攻击量能水平，拉出一根中阳线越过年线，使得反弹行情继续延续下去；要么，就是在短期内，至少下跌20个点以上。
而前一种情况，靠什么来放量，靠什么再来冲关？笔者想来想去也就只剩下中国石化这张王牌了。但是，在10月下旬至今，已经最大涨幅了近30%的中国石化这张王牌还能打多久，其基本面又有多少潜力可挖？笔者是表示怀疑的。而至于第二种情况，似乎是下跌已经到了箭在弦上的地步。首先是各项技术指标发出已经强烈提示信号，预示大的调整已经不可避免。比如一直在日布林线上轨运行的股指有被强行拉回到中轨的压力；而自12月13日至今，KDJ、RSI一直是处于一种钝化的状态；我们反复提醒大家的日威廉指标，马上要开始第四次触顶了，而这次触顶的原因可能就是股指在周四以无量创新高的方式来进行假突破，之后则再也回天乏力。其次，量能的再度萎缩和反弹目标的达到以及上涨之后热点的匮乏，也是大盘将进入急速调整的其他原因（详见笔者早几天文章）。
本来，在一轮正常的上涨过程当中，涨和跌是一件非常正常的事情，只不过涨是其中的一个主要的趋势，而跌则是一种蓄势回调的次要趋势而已。可是，在此波行情当中，一直是以拒绝调整的方式来上涨，其实本身就是一种不健康的上涨。如果是健康的上涨又何惧调整呢？因为调整的目的是为了后面更好的上涨。而目前这样的拒绝调整必然的结果就是延长调整的时间。“狼要来了”，我们似乎已说过几次，但是当一些人看到大盘似乎跌不下去，似乎已经慢慢淡忘了风险的存在之时，往往就在这个时候，狼最终还是来了。在本周已经历了两次的下影线之后，大盘还会有幸运的第三次吗？我们拭目以待。
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