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债券市场仍然受到机构投资人高度青睐。最新公布的2005年证券投资基金四季度季报显示,债券基金在大类资产配置上,均将资金集中在债券资产上。其中新成立的两只短债基金对债券投资甚至于偏向激进。
数据显示,去年债券基金在债券市场总投资量达到了229.66亿元,与去年三季度相比,环比增长了6.88倍。两只短债基金对债券投资更是开足马力,合规投资规模达196亿元,占了整个债券基金投资规模的85%。
从成立入市到年底,两只短债基金完成以上债券投资量仅用4至5个月左右的时间。这种激进的操作方式表明机构投资者对债券市场仍持有乐观、向好的预期。更值得投资人注意的是,博时稳定价值债券基金在债券上的总投资规模达到了96.06亿元,占其净值规模的96.79%。而易方达月月收益则动用了杠杆操作工具,债券投资规模达到了100.08亿元,占其净值规模的111.34%。
债券基金将大类资产向债券资产转移,导致债券基金在逆回购和银行存款方面的资金投放量占基金净值的比重有所下降。银行存款和清算备付金在债券基金的净值中的占比由三季度末的4.79%下降至3.91%。
债券基金这种积极投资取向,使收益率呈现出直线上升的态势,债券基金去年全年累计净收益达到了2.91亿元。其中去年四季度债券基金的净收益达到了1.5亿元,比前三季度之和还要多出7%。
债券基金净收益的大幅增长,除了得益于债券市场的大牛市,还得益于基金规模的迅猛增长。截至去年年底,债券基金的规模由2004年的39.04亿份猛增至222.65亿份。仅易方达月月收益和博时稳定价值两只新发行的短债基金规模合计就达到189亿份。这也很好地说明了债券基金净收益在去年四季度陡然上升的原因。统计显示,去年四季度两只短债基金净收益合计达到了1.1亿元,占整个债券基金投资净收益的73%。
但债券基金规模扩张,并不能掩盖部分单只债券基金的困境。截至去年年底,除短债基金外,原债券基金的规模下降至33.66亿份,比2004年减少13.78%。同时,原债券基金内部分化加剧。除了华夏债券基金和招商债券基金两只基金份额出现增长外,其余债券基金的份额全部出现净赎回。
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