宏观消息：

    1、权威人士昨日透露,国务院办公厅近日发布关于做好贯彻实施新公司法证券法的通知提出,要"适时推出证券信用交易制度的有关方案,为资金合规入市创造条件"。目前,中国证监会正在草拟的《证券交易融资融券业务管理规定》即是国办文件中所称的"证券信用交易制度的有关方案"。该《规定》将在拟定和完善之后,报国务院批准实施。这位人士称,《证券交易融资融券业务管理规定》将为资本市场开展信用交易铺平道路,但是,融券渠道的缺失成了信用交易规则拟定过程中的最大难题。

    简评：这对进一步激活市场有推动作用,特别是针对融券问题,目前监管层正在考虑的措施是在股改结束以后,由上市公司大股东提供部分可以融出的股份,以解决融券来源。具体操作层面上,在专门的证券金融公司难以设立的情况下,可以考虑由券商作为中介为客户进行融券。对短期机构增持股分有助动作用,特别对效益稳定的蓝筹股形成实质性支持。

    2、上海证券交易所昨天表示,该所昨日召开上市公司资金占用"清欠"专题会议,制订部署今年的"清欠"工作计划,并成立了"清欠"工作小组。按照国务院有关提高上市公司质量意见的要求,今年内要彻底解决控股股东和实际控制人占用上市公司资金的问题。

    简评：去年11月2日,国务院批转了证监会《关于提高上市公司质量意见的通知》。根据这份文件,控股股东已侵占的上市公司资金务必在2006年底前偿还完毕,此举可以看作是进一步夯实市场基础提高上市公司质量的有效措施。

    3、权威研究机构的一项研究报告显示,2005年沪市上市公司的整体盈利将创历史最好水平,全年加权平均每股收益为0.2774元,加权净资产收益率为9.88%,同比均呈上升趋势。据统计,截至2006年1月25日即上市公司业绩预告发布截止日,沪市833家上市公司中的300多家公司发布了业绩预告,所占比例超过三分之一。其中,预计全年净利润同比增加50%以上的公司约占十分之一；预计扭亏为盈的公司占4.4%,即报喜公司所占比例近15%。与此同时,未发布业绩预告即业绩基本与上年持平的公司占比三分之二,也就是说,报喜公司与业绩持平公司占了沪市公司总数的近八成。

    简评：在大盘运行至关键点位,市场心里自然产生动摇,而业绩预期是目前较大的心理障碍之一,然而从上述数据来看,此前业绩下滑预期可能过于悲观,这对缓解关键时刻的心理压力,具有积极的意义。

    行业动态：

    国家发改委价格监测中心专家刘满平接受本社记者采访时预计,今年中国煤炭供求将保持基本平衡,但煤价仍将继续受到季节性及区域性供需状况影响,导致价格将在高位波动,市场敏感度更高。由于今年中国国民经济增长可能放缓,高耗能行业发展的逐步趋缓,加之限制高耗能、重污染行业发展等措施的实施,将降低煤炭需求的增长。

    简评：实际上不仅仅是煤炭,自2005年年底,国内能源价格风生水起。电煤价格松绑、天然气价格被政府调高、华南液化气因告急而连创历史最高价。这种价格放开的势头可能导致2006年中国的能源产品全面涨价。因此虽然高耗能行业发展的逐步趋缓,但能源类板块的市场机会依然不少。

    盘前论市：节后市场再创新高,成交量也有所放大,从场内的热点来看,基本上还都是节前的有色金属、资源类品种等涨幅已大的老热点,后市将面临热点的切换,这也预示着股指在惯性冲高后有可能展开短线震荡。但从中线来看,目前大盘的上升趋势保持良好,中国石化(行情,论坛)等旗帜性品种仍然走势稳健,因此可能到来的短线震荡未必会形成中线头部,到底怎么演化还要看新老热点的转换和外围资金入市的情况。短线关注昨日跳空缺口的回补情况,是进一步明确行情性质的关键。