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很多人认为,去年6月6日上证综指出现的千点大底,散户是个旁观者。但数据统计显示,散户在千点附近积极入市。
但真正将A股拉出千点泥潭的是一笔约600亿的神秘资金
谁抄走了中国A股市场的千点大底?又是谁将A股市场托出千点泥沼?分析中国登记结算公司最新公布的统计资料,可以初步发现去年下半年市场各路资金的操作路线图。
破千点散户入市最积极
很多人认为,去年6月6日上证综指出现的千点大底,散户是个旁观者。但数据统计显示,这是个误解。中国登记结算公司公布的新开户数据显示,去年6月自然人(也就是市场俗称的散户)新开A股账户数达到110842户,超过5月份的2倍。这个数据也是去年全年自然人新开户数的单月最高纪录。
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这个数据究竟说明什么呢?用今年1月的数据作参照,读者的印象可能更深刻:今年1月由于行情火爆,很多媒体都有投资者积极开户,单日开户量不断创新高的报道。尽管如此,其新开A股账户数只有62313户,还不到去年6月新开户数的六成。这样比较看来,去年6月散户入市是极为踊跃的。
从K线组合图看,6月6日上证综指跌破千点创下998.23点的全年新低后,即出现大幅反弹行情。散户在千点附近积极入市,很明显是抄底欲望导致了新开户数量大幅增加。由此可见,散户并不只会追涨,现在的散户投资人抄底技巧可能更好。
除散户外,去年6月,一般机构、全国社保基金以及QFII的单月新开户数都有大幅增加。其中QFII在6月份新开的A股账户数为7只,几乎是去年下半年QFII新开A股账户数的2倍。去年6月、7月,全国社保基金累计新开A股账户数达到14只,而其去年全年新开的A股账户数只有18只。由于去年6、7月份,上证综指都是在千点附近震荡整理,从这个角度看,全国社保基金去年选择的入市时机相当准确。
神秘资金托A股出千点
尽管各路资金在千点附近积极入市,但从上证综指的表现看,千点附近入市的资金更多是短线化操作。
拖A股出千点泥沼的是一笔神秘资金。数据显示:去年8月份中国国际金融有限公司沪市A股托管市值突然飙升到662.39亿元,占当月沪市A股托管总额的8%(详见附表)。而在之前的7月,中金公司沪市A股托管市值只有52.81亿元,单月A股市值增加额达到609.58亿元。即使考虑到A股股价上涨因素,这样的数据变化也能说明一个事实,即约600亿元的巨额资金在8月份通过中金公司席位入市。
由于中金公司现在并不具备A股自营业务资格,这600亿元的巨额资金肯定不是中金公司自身所为。更令人关注的是,在8月份,银行托管账户、其他证券(相关:理财 财经)公司托管市值表现都较为平稳,中金公司托管市值的异样变化更能说明这笔巨额资金的特殊性。
与中金公司托管市值飙升相对应的是,上证综指在去年8月的涨幅达到7.37%,最高点曾经冲破1200点,上证综指也因此彻底摆脱千点泥沼。之后3个月尽管上证综指有所回落,但其价值中枢已提升到1100点,千点保卫战就此终结。如此巧合很容易让人得出这样的结论,即这笔神秘的巨额资金,或许就是当时市场传言的"救市资金"。
有意思的是,去年9月、10月、11月,上证综指出现不同程度的下跌调整行情,与此相对应的是,中金公司托管的A股市值,也在不断下降,且市值减少幅度均超过同期上证综指的跌幅,减仓迹象十分明显。这样的表现,似乎印证了当时市场的另一个传言,即救市资金正在撤出。去年11月,中金公司托管的A股市值减少了531.05亿元,而去年11月正是机构入市的最活跃时期。机构大举入市,而神秘资金选择了大举撤退。不求利益,但求指数稳定,这倒与救市资金的特性较为吻合。
据市场人士分析,如果中金席位8月份陡然增加的A股市值就是"救市资金"的话,那么这笔资金选择中金席位入市的最大理由就是,中金不具备A股自营资格。
还有一个现象值得投资人关注,中国登记结算公司现在只公布沪深A股托管总额(流通市值)排名前50名的主要参与人名单。由于托管市值少,中金公司深市托管市值迟迟未能亮相。中金公司沪深A股托管市值出现如此大的偏差,从一个侧面也反映出这笔巨额神秘资金更为看重上证指数的表现。
QFII是最大赢家
统计数据显示,上证综指跌破千点之后,散户、一般机构、QFII、社保基金入市都非常积极,不过由于多数散户的操作过于短线,且选股可能存在一定偏差,真正的千点大赢家应该是QFII。
细心的投资人可以发现:《上海证券报》曾经在去年12月披露,去年11月机构A股账户呈现净买入行为,而散户A股账户却是净卖出。去年11月机构净买入金额合计为53.6亿元,散户的净卖出金额也正好是53.6亿元,散户将捡来的筹码在底部区域完全转给了机构。正是从去年11月开始,沪深股市展开了一轮轰轰烈烈的跨年度行情。
综合上述数据,我们可以做这样一个假设,上证综指破千点之后,引发了市场的抄底欲望,在这个抄底行情中,由于抄作灵活,散户及一般机构抢占了先机。之后,由于缺乏主流资金引导,上证综指表现平平,千点大关岌岌可危,在这个时候,神秘资金开始出手,成功将股指价值区域从1000点提升到1100点。救市成功后,这笔资金顺利出局,而主流资金利用神秘资金出局的良机,在年底成功进行洗盘,将散户及一般机构的抛出的筹码一网打尽,从而使自己成为市场的赢家。
由于数据有限,上述的假设还只是个推测。不过有个现象却是事实,那就是无论在哪个阶段,QFII的表现都相当吻合后期市场的热点。去年6月QFII新开的A股账户数为7只,几乎是去年下半年QFII新开A股账户数的2倍；去年11月,QFII对A股净买入额达到11.67亿元,仅次于证券投资基金与证券公司。在这两个重要关口,QFII都是积极地增仓,且持仓个股基本踏准后期市场的热点,如此看来QFII的确是千点抄底行情的最大赢家。 (责任编辑：张雪琴) | 
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