编者按：昨日（2月15日）中石化召开董事会，宣布溢价134亿人民币收购旗下四家子公司。中国石化为何选择在此时进行大规模整合？搜狐证券特邀券商投行并购专家共同探讨。在谈到哪些板块最容易发生并购，如何挖掘并购题材时，四券商分别表示带*公司和ST公司有退市压力，因而最有可能发生并购。

 　西南证券张刚：带*公司和ST公司有退市压力容易产生并购

    因为中国的上市还是属于核准制，不是注册制，国内市场更具有投资的价格，所以带*公司和ST公司是主要的方面。主要是这个，因为最容易，其他的就好说了，因为没有退市压力。

　　宏源证券陈怀东 并购需考虑投资源与产业整合因素

   刚才说股权投资，一方面带*公司和ST公司的投资，需要保证投资源，有些公司需要找投资源能够把市场招进去，另外还有两方面值得注意。一方面可能像国外投资的东西，在目前的国内市场相对有渠道进行投资的前提下，会进行行业产业的整合，这种情况已经发生，可能今后还会更加明显。另外国内的公司之间也会发生情况，产业的整合，整合的情况都会考虑到，这两种情况以前出现不多，但是现在看，尽管机遇机会都在，很多板块也值得考虑，比如外资对中国哪些板块比较感兴趣，一个是基础的资源类的公司，另外像比较好的消费品，有独特的品牌价值的公司都会比较看重。这些公司长期来讲有发展的潜力，也需要关注。

　　银河证券祝捷 外资并购的题材逐年升温

    随着我们的市场的发展，在另外领域是外资并购的题材逐年升温，跟WTO开放的程度不断的增加，外资有基础设施、能源还有钢铁，跟产业政策的变化有关。石油、化工，包括中小企业和地方企业之间的合并，中小企业国资委要求整合，这点题材都会有。

　　联合证券韩楚 全面了解上市公司的优势与价值体现

    我们谈到中石油中石化整合问题的时候及大家讲到这种情况不多见，是因为对收购方的要求比较高，需要有很多的现金，很强的实力，在央企发生率比较大，中石油、中石化整合事情出来，有人策划概念股，有一些板块。你也可以把它看成一个题材，还是要把握会不会发生这样的并购，要对公司做深入的了解，这个了解一方面要了解收购方式是不是有的实力，第二对收购公司的价值体现在什么地方，只有通过策划方式完成才能实现它的目的。另外还要了解这个公司在未来发展，成长管理各个方面比较强烈的信息。对投资来说，是一个比较专业的东西，这方面的机构投资者跟普通投资者相比来说有天然的优势。这次中石油、中石化表现非常明显，我看到的报道说去年4季度，机构投资者这几个大公司一方面是了解到这样的信息，另外很清楚公司的价值，机构投资者的确有这方面的能力。挖掘什么样的板块都是理论的推测，真正的把握住投资的情况，还要对公司，对上市公司很深入的了解前提之上。

(责任编辑：张雪琴)