20日，包钢股份(行情,论坛)、莱钢股份(行情,论坛)上涨超过4％；21日，本钢板材(行情,论坛)、G鞍钢、G八一、济南钢铁(行情,论坛)涨幅都超过了5％

    主持人　储兴华　　嘉　宾　武汉新兰德　余凯

    钢材价格触底反弹

    主持人:继武钢和鞍钢率先提价后，邯郸钢铁(行情,论坛)再次提价，宝钢也将在本周召开价格会议，确定二季度钢材出厂价格。

    余凯:目前国内钢材市场价格确实出现了一些“企稳求升”的迹象。虽然占据资源量“大头”的建筑钢材等品种依然处于“较为压抑”的市场通道，但价格下降的空间较为有限，局部区域市场有回稳的走向。而普通冷、热轧薄板、不锈钢等品种则出现了自去年下半年以来的第一个“止跌反弹”的行情，其中冷轧薄板吨价1月份上涨了244元。

    流通领域钢材价格上涨后，钢铁企业武钢和鞍钢率先提高出厂价，在此影响下，板材价格连日上涨，带动其他钢材价格上扬。邯郸钢铁(行情,论坛)在2月8日对中板提价50元/吨后，又于2月20日再提120元/吨。宝钢本周将召开价格会议，估计提价幅度在每吨200至300元左右。钢材价格变动趋势必然会在二级市场上有所反映，20日，包钢股份(行情,论坛)、莱钢股份(行情,论坛)上涨超过4％；21日，本钢板材(行情,论坛)、G鞍钢、G八一、济南钢铁(行情,论坛)涨幅都超过了5％。昨天宝钢上涨3.86％，成交量创出近期新高，摆脱了此轮行情上涨以来的低迷走势。

    铁矿石涨价受抵制

    主持人:三大铁矿石巨头提出，在去年上涨了71.5％的基础上再次上涨20％，市场为之色变，铁矿石谈判结果直接影响钢铁企业的生产成本。

    余凯:商务部将协调国内主要钢铁生产厂，向主要国外钢铁巨头加大谈判砝码，对国内个别企业以高报价进口铁矿石的行为进行处罚。

    截至今年2月10日，铁矿石港口库存3300万吨左右；铁矿石企业库存1000万吨左右，国内矿山库存400万吨左右。港存积压日益严重，铁矿石价格将进一步走低，目前铁矿石进口到岸价约为66美元/吨，低于去年水平22.3％。

    商务部表示，将出台一系列措施来规范和控制铁矿石的进口需求，进一步加强对铁矿石进口的协调和管理，配合国家产业政策和宏观调控，支持淘汰落后产能和抑制钢铁产能的过快增长，严格控制进口铁矿石流向，严禁流入不符合国家产业政策的小钢铁厂。2006年将首先淘汰200立方米及以下的小高炉，在“十一五”期间，将加快淘汰落后生产能力，淘汰1亿吨落后炼铁生产能力、5500万吨落后炼钢能力。这将在某种程度上改变供求关系。

    就铁矿石的价格走向，我们询问了国内主要钢铁企业，比较一致的观点是铁矿石去年已经上涨了71.5％，国内需求增量将保持基本稳定，铁矿石再次大幅上涨的可能性不大。

    行业并购风生水起

    主持人:米塔尔在收购华菱管线(行情,论坛)后，还与包钢股份(行情,论坛)、八一钢铁等多家钢铁上市公司“亲密接触”；世界第二大钢铁企业阿塞洛钢铁集团也在作着收购莱钢股份(行情,论坛)的打算。钢铁行业外资并购不断。

    余凯:就钢铁行业自身而言，由于宏观调控以及产能严重过剩的影响，钢铁正在步入行业低谷，许多股票相继跌破了净资产。理论而言，一只股票一旦跌破净资产，则投资这只股票就意味着物超所值。因为对于投资家而言，与其用同样资金建设一个和这种上市公司规模相当的企业，还不如在股市上来得方便，它不仅可以省去许多工程建设的前期工作，如申报、选址、可行性研究等，还可以利用现成的员工、销售网络等，而未来的股改正为这种收购兼并提供了可能。据此前分析称，若以目前A股市场的估值水平，理论上外资只需用1100亿元人民币就能全面收购中国最大的三个钢铁上市企业:G宝钢、G武钢和G鞍钢。而根据我国研究人员的估计，这样的总估值远远未达重建一个宝钢的资金需求。正是出于此种考虑，世界第一大钢铁企业米塔尔集团在收购华菱管线(行情,论坛)后，还频频与包钢股份(行情,论坛)、八一钢铁等多家钢铁上市公司有过“亲密接触”，谋求参股；世界第二大钢铁企业阿塞洛钢铁集团也在作着收购莱钢股份(行情,论坛)的打算。

    今年钢材供大于求

    主持人:钢材价格反弹的持续性有多大？

    余凯:据国家发改委价格监测中心最新预计，今年钢材价格仍将继续走低。到2005年底，我国钢铁生产能力已经达到4.7亿吨，超过需求1.2亿吨，还有在建生产能力7000万吨，未建能力8000万吨，2006年钢铁产能过剩局面更加严峻。虽然受钢材价格低迷、国家政策调控等多种因素影响，钢铁产能的实际释放量会受到一定限制，但预计2006年钢产量仍会以10－15％的较快速度增长，达到3.9亿吨左右，甚至可能突破4亿吨大关。而钢铁行业的主要下游行业如汽车、家电等行业景气回落、需求增速放缓的趋势仍将持续。虽然今年钢材生产原料价格有缓慢下滑的趋势，但由于2006年我国将全面推进资源价格改革，水、电、煤等资源类产品价格可能上涨，将会增加钢铁生产成本。总的来看，2006年钢材生产成本仍将处于较高水平，而国内钢材价格经过持续下跌，与生产成本之间的差距不断缩小，将制约钢材价格进一步下降的空间。另外，宏观调控政策和落后产能的淘汰将会有助于钢材价格的稳定。所以，2006年钢铁行业既面临着产能过剩、供过于求的考验，也面临着淘汰落后和结构调整的机遇，但由于落后产能的淘汰和供求重新达到平衡将是一个较为长期的过程，因此今年钢材供大于求的局面不会改变，钢材价格也将在2005年基础上继续走低。

    关注两类钢铁公司

    主持人:赚钱是硬道理。应该关注什么样的钢铁公司股票？

    余凯:至于选股的思路应在两条线上，一是关注外资看好的钢铁类上市公司，如上面提到的包钢股份(行情,论坛)、G八一、莱钢股份(行情,论坛)等；二是自身拥有铁矿石资源的上市公司。拥有铁矿石资源的企业在生产成本上是有优势的。根据各上市钢铁公司其母公司的铁矿石资源占有情况，G鞍钢、G新钢钒、包钢股份(行情,论坛)、西宁特钢(行情,论坛)值得重视。