在2006年金融债承销团意向名单中,多家基金公司赫然在列——基金发力争夺债市话语权

    随着规模日益壮大,基金公司在债券市场中的影响力、重要性正开始显现。日前,在中国进出口银行公布的56家金融债券承销团意向成员名单中,南方基金管理公司赫然在列,这是基金公司首次跻身进出口行承销团。与此同时,在此前国开行2006年金融债承销团名单中,华夏基金也名列其中。

    基金"抢滩"承销金融债

    毫无疑问,目前市场上频频出现基金公司加入金融债承销团的消息,充分说明基金公司实力不断壮大。据了解,招商基金、广发基金等基金公司也在尽力争取加入国开行、农发行金融债承销团。南方基金相关人士透露,要加入金融债承销团,必需拥有雄厚的资金实力。南方基金管理公司旗下基金总规模达到600多亿,这一数字甚至远远超过了部分城市商业银行的资金规模,这也是南方基金能够成为今年进出口行金融债承销团意向成员的一个重要条件。

    另外,机构还需具有一定的承销量和交易量,在交易市场上比较活跃也是成为金融债承销团成员的条件之一。能够吸引基金公司积极加盟承销团的一个重要原因就是,能够跟发行主体直接进行沟通,及时了解更丰富多样的政策等相关信息,从而对债市的发展趋势作出更准确的判断。另外,成为承销团成员对提高基金公司的品牌形象极有裨益。

    业内人士分析,目前货币基金约2500多亿的规模,但债券市场上"一券难求"的供需矛盾依然存在。加入承销团则意味着能够以发行价格买到急需的券种,有利于无券可买这一矛盾的缓解。同时,基金公司如能在一级市场拿到现券的话,这必然对提高基金收益率有直接帮助。

    争夺债市话语权

    前不久,南方现金增利基金和招商现金增值基金成为公开市场业务一级交易商,这也是基金首次跻身公开市场一级交易商之列,在市场上引起较大反响。业内资深人士表示,随着基金公司实力不断壮大,其话语权及对市场的影响力也随之扩大。

    此前,金融债承销团成员主要为银行和保险公司。业界人士分析,基金公司加入承销团,丰富了金融债乃至整个银行间市场的一级市场参与主体,优化了承销主体结构,也可以更加准确地发现真实价格,定价更加合理。而且不同的机构有着不同的持券需求,机构种类的增多将增强二级市场的流动性。

    招商基金的一位基金经理认为,通过承销金融债,基金公司与央行沟通的渠道将更加通畅。而更多的机构参与一级市场的话,也有利于更好地贯彻央行货币政策,加快利率市场化的进程。与此同时,在金融债的发行上,缩短了发行的流程,不失为市场的一个重大进步。

    市场波动风险可控

    虽然有实力的基金公司将更广泛的参与债券承销是大势所趋,但由此可能给基金带来的风险也不容忽视。有业内人士认为,一旦基金公司所承销的债券在市场中出现大幅下跌,能否抵御类似波动将对基金公司的实力形成考验。对此,华夏基金相关人士认为,基金能够投资固定收益类产品的资金规模相比以前已经大大增加,其抗风险的能力也相应地大大提高。而且,从目前的情况看,承销商拿到债以后可以随时分销出去。尽管风险虽然存在,仍然在基金控制范围之内。