最近，借两会召开之机，《中国证券报》不失时机地在《两会专刊》里推出了“代表日记”与“委员日记”这样的特色栏目。而应邀撰写“代表日记”的是全国人大代表、泰豪科技总裁黄代放先生。

　　或许因为泰豪科技是一家上市公司的缘故吧，所以对于黄代放的“代表日记”我是每天必看，希望能从中了解到来自上市公司的有关信息，或听到上市公司对当前股市一些热点问题的看法。也许是功夫不负有心人吧，在3月9日的“代表日记”里（刊发出来的时间是3月10日），笔者还真看到了黄代放对股市问题的某些看法。他在这一天的日记里写道：

　　……下午，审议委员长报告。有位代表发言提到公司法和证券法的修改。这时，旁边一位代表悄声问我：“股市为什么老涨不起来，好像这几天又大跌了？”

　　这个问题，我也答不上来。按理说，国民经济发展这么好，股市不应背道而驰。我不敢说每家上市公司都具有投资价值，但中国上市公司群体可说是国内企业的先进代表。中小投资者对股市有顾虑我能理解，但我不理解的是有些人对放开IPO或再融资的那种担心。没有活水的流入，怎能冲掉市场的泥污？所谓流水不腐，大家都活在一潭死水中，谁能不缺氧？

　　正是因为看到了这一天黄代放的日记的缘故，笔者对黄代放在日记中提到的一些观点存在着不同的看法，故而产生了就相关问题与黄代放代表商榷的念头。

　　之一，关于这几天股市下跌的问题，笔者以为是不应该用“国民经济发展这么好，股市不应背道而驰”来表示怀疑的。正所谓世上没有只涨不跌的股市，沪深股市自去年12月6日以来，大盘上涨了20%以上，一些个股的涨幅更甚，在这种情况下，股市出现获利回吐也是再正常不过了。而说到股市的“晴雨表”功能来说，这种功能通常是那些成熟的股市才具备，中国股市并不是一个成熟的股市，当前的股改客观上也表明中国股市是一个存在着缺陷的股市，因此在这种情况下，要求股市能准确地反映国民经济的走势情况，无疑是强人所难。特别是中国股市的投资价值有限，上市公司的股价早就提前透支了股票的投资价值，如此一来，股市即便是与国民经济背道而驰，这也不是什么大不了的事情，实际上在股市里早就见怪不怪了。

　　之二，关于“中国上市公司群体是国内企业的先进代表”的说法，笔者也不敢苟同。不排除中国上市公司群体中包括了国内某些先进的企业，甚至搜罗进来了一些行业的龙头企业，但总体说来，目前国内的上市公司是鱼目混珠，鱼龙混杂。用全国人大副委员长成思危的话来说，目前在国内Ａ股上市的1300多家公司中，大约只有约400家（占30%）真正有投资价值，能给投资者带来高于债券利率的回报，其余的900余家上市公司中，有多半投资价值较低，有些甚至根本没有投资价值。也正因如此，我们能说这900余家投资价值较低甚至根本就没有投资价值的上市公司也是国内企业的先进代表吗？当然，从理论上来说，上市公司应该是国内企业的先进代表，但现实情况是，一直以来A股市场是为国企脱贫解困服务的，是为上市公司圈钱服务的，以至一批又一批的垃圾公司充斥到股市里来了。因此，这就出现了某些上市公司不如非上市公司的现象。对于这一点，实际上，去年中国社科院公布的《中国企业竞争力报告（2005）》也清楚地表明了这一点，因为在这份《中国企业竞争力报告（2005）》里，有一个非常引人关注的结论就是，虽然中国上市公司本身的竞争力在加强，但与非上市公司相比，上市公司的竞争力整体处于下风。因此，面对这样一种现状，如果我们还固执己见地认为“中国上市公司群体是国内企业的先进代表”，那么，这种观点未免太陈旧了一些。

　　之三，关于新股发行的问题。黄代放表示自己不理解有些人对放开IPO或再融资的那种担心。黄代放认为没有活水的流入，怎能冲掉市场的泥污？所谓流水不腐，大家都活在一潭死水中，谁能不缺氧？应该说，流水不腐的道理大家都懂。但投资者之所以对放开IPO与再融资表示担心，这是因为放开IPO与再融资不仅仅只是一个“引入活水”的问题，实际上在这个问题上，黄代放代表是在揣着明白装糊涂。因为在3月5日的“代表日记”里，黄代放还写到：……时间是有限的资源，多用是一种浪费；资金也是一种有限资源，多占用也会破坏资本市场的和谐。由此我联想到上市公司融资。许多上市公司常常是超出其自身实际项目需要或经营管理能力过度融资，造成了在股市中“圈钱”的印象，破坏了市场的正常资源配置。这种负面影响不知要付出多大的代价才能挽回。好长时间了，股市不能融资，指数也在低位徘徊，这种局面不知谁是赢家？由此可见，在3月5日的日记里，黄代放自己不是很好地回答了他在3月9日日记里所提出的“不理解有些人对放开IPO或再融资的那种担心”的问题了吗？实际上，由于发行量过大，发行价偏高的原因，国内市场的IPO与再融资根本就不是什么流水不腐的问题或者“引入活水”的问题，而是一种洪水泛滥。有关资料显示，泰豪科技是江西南昌的一家上市公司，也正因如此，相信作为泰豪科技的总裁，黄代放代表应该对1998年的长江抗洪一事还有所了解。长江作为这样一条大江，在洪水泛滥之时尚且出现可怕的灾情。而沪深股市呢，只不过是一条小小的浅水沟而已，面对IPO与再融资的洪水泛滥，A股市场这条浅水沟承受得起吗？投资者的担心难道没有道理吗？这是能用流水不腐的道理能够解释的吗？所以笔者希望，作为全国人大代表、同时又是上市公司老总的黄代放先生，看问题能够看得深入一些、全面一些，使自己提出的问题能够切中要害，以珍惜两会这种难得的参政议政机会。

(责任编辑：陈晓芬)