国际实业(行情,论坛)（000159）：异军突起的煤炭新贵

第一证券 楼栋

周一成交量虽然处于较低水平，但较上周五仍有一定程度的提升，随着市场人气的逐步回暖，大盘呈现探低回升走势。其中航天军工、农林牧渔等独具资源优势的板块成为力挽狂澜的中流砥柱。可见基本面具有独特性的个股在市场中号召力非同寻常，在大盘弱势整理过程中可重点关注。国际实业（000159）具有煤炭独占概念，在两市中独树一帜，有望在弱市中脱颖而出。

垄断新疆煤炭 发展潜力惊人

我国大部分煤矿经过近一百年的开采，潜力已经有限，只有新疆地区的煤矿由于交通偏远和人烟稀少，尚未被大规模开采，其中有些煤矿在地下已自燃了几十年，新疆是我国最后一个焦煤富产区，国际实业抓住地缘优势，以超过自身净资产的资金投入到煤炭行业。新疆拜城和库车两县盛产煤炭，国际实业与两县政府签署协议，分别投资6.8亿元建设年产150万吨焦煤项目，以及投资1.5亿元建设年产100万吨原煤生产基地，这两项投资的资金已超过国际实业自身6.2亿元的净资产，县政府并且承诺不与其他任何主体就煤炭整合签订合作合同，这意味着国际实业将垄断新疆最大一个煤炭富产区的煤炭资源。150万吨焦煤项目相当于山西焦化(行情,论坛)目前的焦煤生产规模，国际实业投资建设的“50万T/A清洁型焦化工程”已建成焦炉开始点火运行，并全面达产。

铁路概念 整合资源

虽然煤焦化产业为公司带来了高额利润，但是由于焦炭在运输环节方面出现问题，造成公司出现利润损失。因此公司决定通过受让新疆奎屯伟业仓储公司股权，在中哈换装车站奎屯建铁路专用线进行货物换装大幅降低换装成本，保证焦炭货物换装的时间与质量要求。

公司拟联合子公司煤焦化以2023万收购新疆奎屯伟业储(截至05年10月31日净资产2023万元)全部股权。同时奎屯市位于独山子、克拉玛依市、乌苏市的金三角地带，独山子、克拉玛依市的石油副产品都在此进行铁路换装，现有的生资铁路运输线、棉麻铁路线、石油专用铁路线和集装箱专用铁路线等均满负荷使用，公司建成的铁路专用线，可为独山子炼油厂及奎屯周边地区客户提供货物运输换装服务，同时可作为拓展奎屯地区市场焦炭销售和仓储的基地。随着北疆经济快速发展和西出欧洲腹地铁路专用线的贯通，公司的该块投资具有较大的升值潜力，换装货场和专用线的价值也将日益显现。项目建成后预计年收入达543.24万元，利润达194.94万元，投资收益率8.37%。项目建成后预计年收入达543万元，利润达194万元，投资收益率8.37%。

从二级市场来看，国际实业（000159）日前股价回落至历史底部区域，受该平台支撑股价有望就此止跌企稳。同时该股KDJ指标出现底部金叉，建仓良机再次呈现，可重点关注。

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