中银国际认为江淮汽车和宇通客车值得看好

中银国际分析员ERIC HU（CFA）在最近的一份研究报告中指出，06年1月中国客车销售量达到418942辆，年增73%，制造商汽车存货下降，商务用车销售增长缓慢，重型卡车销量年跌58%，05年国内汽车行业总利润下降24%到526亿元，

鉴于销售增长强劲，预计06年客车盈利水平将上升，估计06年客车销量将年增20%。06年的价格战可能没有05年激烈。

该分析员称，G江汽05年净利润年增55%达到4亿9千8百万元；净销售收入年增16%达到91亿6千7百万元。该分析员相信这个良好结果主要是因为多用途汽车的销售和售后服务网络在2005年早期已经大部分建成，从而导致销售费用下降。该分析员认为，G江汽当前的估值很有吸引力，而市场对其发行新股的担心有点过头了。

G宇通报告其05年第四季度盈利达到7100万元，年增35%，季增50%，因此，G宇通05年盈利年增29%达到1亿8千6百万元，比中银国际1亿8千万元的预期高3%。05年4季度G宇通中大型客车的销售年增17%达到5280辆，同时中高端客车的销售年增38%达到4344辆。

该分析员给予上述两只股票“强于大市”的评级。

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