海航收购公司股权正式协议将于3月24日签署

    昨日,宝商集团(行情,论坛)披露了2005年年报,比原定时间提前10天。

    与通常绩优公司抢先发布财报不同,宝商2005年的报表并不好看,巨亏3.12亿元,几近净资产的"半壁江山"。

    这里可能有加快重组的考虑。3月13日,宝商第一大股东宝鸡市国资委与海航签署在《股权转让框架协议书》中约定,"双方同意以公司2005年末经审计后的每股净资产为计价基础,确定该等股份的转让价格"。

    据消息人士透露,海航重组宝商的正式股权转让协议将在3月24日签署。这年报就像三月里的小雨,虽然提前了,但来得正是时候。

    从年报看,巨亏主要来自三方面,计提固定资产减值、坏账准备及处理存货损失。宝商长期居高不下的存货被大幅压缩,以本部(即母公司)为例,存货从期初的2.49亿元锐减七成至7003万元。

    2005年,宝商的经营状况比较正常。年内新开连锁超市三个,新增营业面积6700平方米,实现主营业务收入5.97亿元,比上年增加57%。但由于本次集中处理库存,增加了主营业务成本,销售毛利率从2004年的21%变为负数。

    宝商对资产进行了调整,显示突出主业、夯实资产的迹象。例如大幅清理了短期投资,2005年期末比期初减少了5400多万元。另外,购买国贸10000平方米写字楼的3500万元,由于未移交使用权及产权,以前一直按8888万元暂估值入账,本次转回往来账,减少了固定资产额。

    让人不解的是,宝商的路桥收费项目莫名"变脸"。宝商的路桥收费项目已运行多年,从2005年7月1日起,收费形式改变,但不影响公司收回投资与收益。宝商2005年三季报显示,路桥收费业务前三季度实现1008万元销售收入,毛利率高达64%。然而在年报里却称路桥收费全年实现432万元,毛利率-9.69%。已实现的销售收入怎会不翼而飞?