兴业证券研究所王晞认为,天坛生物(行情,论坛)估值合理,但疫苗市场增长前景看好,而且如果中生集团入主天坛生物(行情,论坛)以及集团内疫苗业务整合,对公司估值水平提高有很大帮助,因此给予长期“推荐”的评级。

    公司2005年起进入快速增长期。由于疫苗市场的增长,公司现有品种有望在今后2年提供20％以上的增长。而伴随新产品投放,将抵消原有产品竞争力下降的不利影响,因此未来公司业绩快速增长仍然有保证。预估2006年每股收益约0.27元,2007年每股收益约0.33元。

    母公司科研效率提高,公司产品线丰富。公司研发依托母公司,2006－2007年度,有4个重要品种有望获批生产。水痘疫苗和vero狂犬病疫苗可能在年内投放,市场前景良好。其中水痘疫苗是上生所和长生所的重要产品,销售收入都在2亿元左右,公司推出该产品,有望分到一定份额。而vero狂犬病疫苗具有一定的领先水平,对原有品种起到替代作用。

    重组暂无时间表。天坛生物(行情,论坛)的母公司北生所持有的股权,将转移给北生所的大股东中生集团,但目前股权转让时间待定。