凯恩股份(行情,论坛)(002012)2005 年实现主营业务收入2.82亿元,同比增长13.9%；实现主营业务利润9999万元,同比下降12.8%；实现净利润2558万元,同比下降42.33%；实现每股收益0.13元。

    双重压力致2005年业绩下滑

    据了解,凯恩股份(行情,论坛)主要产品电解电容纸,在2005年受到了销量下降与售价降低的双重压力。受主要竞争对手日本NKK公司加大对我国的市场发展力度的影响,电解电容纸在中国市场的销售价格下降。同时,2005年下半年特别是第四季度,凯恩股份(行情,论坛)的电解电容纸出现一定的负增长；2005年全年,该公司电解纸销售较2004年度下降11.41%,电解电容器纸销售收入占该公司主营业务收入的比重,也由2004年度的80%下降到62%。

    此外,凯恩股份(行情,论坛)控股60％的子公司浙江凯丰纸业有限公司2005年仍处在初创期,该公司2005年年初实现投产,当年实现主营业务收入4344万元,主营业务利润293万元。但由于该公司产品尚处于市场拓展阶段,营业费用和财务费用较高,并且在投产初期一次性摊销了开办费用,导致该公司出现较大亏损,亏损额866万元,并且由于对其合并报表,凯恩股份(行情,论坛)的经营业绩因此受到了较大的影响。

    产能增加至7500吨

    根据凯恩股份(行情,论坛)新年度的经营计划,该公司今年将继续专注于高附加值特种纸的生产开发,目前尚无进入新行业领域的计划。在特种纸领域,该公司表示将实现美纹胶带纸等新产品的规模化生产。此外,该公司还拟将根据原有一、二、三车间搬迁的情况,完成这些车间内原有生产线的搬迁改造工作。

    另一方面,随着凯恩股份(行情,论坛)的募集资金项目全面建成投产,该公司所需流动资金将有较大幅度的增长,再上新产品的规模化生产以及公司旧厂区的搬迁改造,也需要公该司增加资金,预计资金需求在1亿元以内。对此,凯恩股份(行情,论坛)表示,所需资金将通过借贷方式解决。

    据介绍,凯恩股份(行情,论坛)今年将有两个重大募资项目投产：其一为年产5000吨高性能电解电容器纸生产线技改项目,将于2006年3月全部建成；其二为年产1000吨一体机热敏原纸生产线技改项目,预计将于2006年6月全部建成。项目全部投产后,凯恩股份(行情,论坛)的电解电容器纸产能将提高到每年7500吨。

    据分析,由于新生产线投产后成本将有较大幅度的上升,如果凯恩股份(行情,论坛)营销工作不能适应产能增长,可能会造成新建生产线开工不足,从而影响凯恩股份(行情,论坛)的业绩水平。

    电解纸市场竞争加剧

    目前,凯恩股份(行情,论坛)的主导产品电解电容器纸除该公司外,世界上只有日本NKK能够系列化生产中高压及低压产品,NKK公司占据了全球和国内市场份额的一半以上,是凯恩股份(行情,论坛)最大的竞争对手。值得注意的是,国内也已有少数厂家开始生产部分电解电容电容器纸,对凯恩股份(行情,论坛)的中低端市场造成冲击。因此,虽然凯恩股份(行情,论坛)目前在电解电容器纸领域竞争对手不多,但面临着的市场竞争仍在加剧。

    资料显示,日本NKK成立于1941年8月,该公司最早生产电解电容器纸并致力于工业应用,其销售量目前约占全球的70%,是全球范围内电解电容器纸的最大供应商。

    “虽然电解电容纸的市场竞争在日益加剧,但由于我国电解电容纸市场需求高于全球水平,市场空间广阔,凯恩股份(行情,论坛)作为国内龙头,仍有较好的发展潜力。”研究人士表示。而且,凯恩股份(行情,论坛)也表示将继续巩固公司在电解电容器纸市场的优势地位,加强新产品的开发,扩大滤纸原纸、吸尘器袋纸等产品的生产规模,同时加快尚未规模化生产新产品的产业化步伐,实现美纹胶带纸等新产品的规模化生产,培育新的利润增长点。

    凯恩股份(行情,论坛)昨日收盘价4.72元,涨3.51%。