基金管理人：融通基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2006年3月29日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经
三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年3月25日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内
容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
目 录
一、基金简介
（一）基金基本情况
（二）基金投资目标、投资策略
（三）基金管理人概况
（四）基金托管人概况
（五）信息披露
（六）会计师事务所
（七）注册登记机构概况
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
（二）基金净值表现
（三）基金收益分配情况
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理介绍
（二）基金运作合规性说明
（三）基金经理报告
（四）内部监察报告
四、托管人报告
五、审计报告
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
（二）会计报表附注
七、投资组合报告
八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人
九、重大事项揭示
十、备查文件目录
一、基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：通乾证券投资基金
基金简称：基金通乾
交易代码：500038
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：2001年8月29日
期末基金份额总额：2,000,000,000.00份
基金合同存续期：2001年8月29日至2016年8月28日
基金份额上市交易的证券交易所：上海证券交易所
上市日期：2001年9月21日
（二）基金投资目标、投资策略
投资目标：本基金属于价值成长型基金，主要投资于具有一定竞争优势、业绩能够
持续增长或具有增长潜力的成长型上市公司股票，同时兼顾价值型公司股票。通过组合
投资，在有效分散和控制风险的前提下，谋求基金资产的稳定增长。
投资策略：以价值成长型投资为主导，把企业的内在价值和未来成长能力作为选择
投资对象的最核心标准。重视对趋势的把握，顺势而为，灵活操作。
（三）基金管理人概况
名称：融通基金管理有限公司
注册地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层
办公地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层
邮政编码：518053
法定代表人：孟立坤
信息披露负责人：吴冶平
电话：0755-26948666
传真：0755-26935005
电子邮箱：wuyp@mail.rtfund.com
（四）基金托管人概况
名称：中国建设银行股份有限公司（以下简称：中国建设银行）
注册地址：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区金融大街25号
邮政编码：100032
法定代表人：郭树清
信息披露负责人：尹东
电话：010-67597420
传真：010-66212639
电子邮箱：yindong@ccb.cn
（五）信息披露
信息披露报纸名称：《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》
基金管理人互联网网址：https://www.rtfund.com
报告置备地点：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层融通基金管理有限公司
北京市西城区金融大街25号中国建设银行基金托管部
上海证券交易所
（六）会计师事务所
名称：安永华明会计师事务所
注册地址：北京朝阳区北大街6号北海万泰大厦802—807
办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城东三办公楼16层
法定代表人：葛明
经办注册会计师：葛明、金馨
电话：010-65246688
传真：010-85188298
（七）注册登记机构概况
名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
办公地址：上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（单位：人民币元）
重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
财务指标 2005年度 2004年度
基金本期净收益 -171,449,061.37 147,329,435.14
加权平均基金份额本期净收益 -0.0857 0.0737
期末可供分配基金收益 -166,534,632.31 50,914,429.02
期末可供分配基金份额收益 -0.0833 0.0255
期末基金资产净值 1,958,101,063.99 2,055,580,238.03
期末基金份额净值 0.9791 1.0278
基金加权平均净值收益率 -8.94% 6.89%
本期基金份额净值增长率 -2.56% -1.30%
基金份额累计净值增长率 3.17% 5.89%
财务指标 2003年度
基金本期净收益 -53,434,847.52
加权平均基金份额本期净收益 -0.0267
期末可供分配基金收益 -96,415,006.12
期末可供分配基金份额收益 -0.0482
期末基金资产净值 2,082,511,696.68
期末基金份额净值 1.0413
基金加权平均净值收益率 -2.80%
本期基金份额净值增长率 20.90%
基金份额累计净值增长率 6.37%
（二）基金净值表现
1、基金份额净值增长率
阶段 净值增长率 净值增长率标准差
过去3个月 3.08% 1.63%
过去6个月 8.02% 1.55%
过去1年 -2.56% 2.22%
过去3年 16.27% 2.12%
自基金合同生效起至今 3.17% 1.94%
2、基金历年净值增长率图
■■图像■■
3、累计净值增长率历史走势图
■■图像■■
（三）基金收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数 收益分配总金额
2005年度 0.230 45,999,999.96
2004年度 -- --
2003年度 -- --
合计 0.230 45,999,999.96
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理介绍
1、基金管理人及管理基金的情况
融通基金管理有限公司是经中国证监会证监基字[2001]8号文批准，于2001年5月22
日成立。公司股东为：河北证券有限责任公司、陕西省国际信托投资股份有限公司、联
合证券有限责任公司和华林证券有限责任公司。
截止到报告披露日，公司管理的基金共有七只，两只为封闭式基金：基金通乾和基
金通宝，五只为开放式基金：融通新蓝筹基金、融通通利系列基金、融通行业景气基金
、融通巨潮100指数基金和融通易支付货币市场基金，其中融通通利系列基金由融通债券
基金、融通深证100指数基金和融通蓝筹成长基金三只子基金构成。
2、基金经理简介
张英飚先生，1973年出生，本科学历。曾任君安证券有限责任公司证券投资总部投
资经理；国泰君安证券股份公司上海资产管理总部一级基金经理；民生证券有限责任公
司总裁助理；现同时担任融通基金管理有限公司总经理助理。
（二）基金运作合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《
通乾证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益
的行为，基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
（三）基金经理报告
1、2005年证券市场和基金运作回顾
2005年是中国证券市场重要的一年，它是改革之年、过渡之年、也是转折之年。05
年中国证券市场体制方面最大的突破和创新，在于4月底启动的股权分置改革。本次改革
主要采取非流通股东向流通股东支付对价而名下股票获得流通权的方式进行，股权分置
改革的启动标志着中国证券市场市场化和制度化进程中最大的障碍正逐步得到消除，有
利于解决证券市场现存的诸如流通股东和非流通股东利益不一致、国有上市公司所有者
缺位等问题，利于证券市场的长期发展。2005年股票市场遇到的是一系列的不确定因素
，包括股改带来的对价谈判的不确定性、人民币汇率制度变革、高油价、禽流感等众多
的不确定因素，致使沪综指年终收盘下跌8.33%，年中最低达到998点。与此同时，2005
年的调整行情的背后也孕育着重大转机：“十一五规划”的制订明确了经济发展目标和
产业调整方向；股改工作不断深化使市场形成较稳定预期；银行系基金管理公司成立、
增加QFII额度以及外汇储备大幅增长背景下的宽松货币政策营造充裕的潜在资金供给环
境；由于股改带来估值水平下降使得G股估值水平在国际比较中已具备良好投资吸引力。
2005年本基金净值增长率为-2.56%，同期上证指数下跌8.33%，没有给持有人带来满
意的回报，基金管理人在此深表歉意。05年上半年，由于我们对行业周期性因素变化的
程度估计有所不足，导致在5月份市场基金重仓股整体大幅下跌中遭遇了不小的损失，较
大程度上影响了基金的业绩表现。下半年本基金在投资思路上作出调整，强化投资的前
瞻性，在7、8月份明显降低了基金行业共同持有的防御性品种，对于已经完成对价方案
的重仓股例如长江电力、上港集箱等也进行了坚决减持，同时选择行业存在复苏机会且
未来两年具有高成长性的潜力品种逐步介入，包括一汽夏利、北新建材、冀东水泥等。
随着8月底组合布局调整的逐渐完成，下半年本基金业绩表现获得改善。
2、2006年证券市场和基金投资展望
我们在2005年第4季度报告指出，2006第1季度是全年行情启动的开始，应该是力度
较强的上涨行情。2006年中国证券市场将吸引各类资金逐步进入并形成资金推动型的大
幅反弹行情，虽然证券市场仍然面临许多不利因素令市场不是一帆风顺地上涨，并且资
金推动型行情的特点将会令指数的波动加大，但是站在全年的角度来看2006年总体是向
好的。这是因为：
1）从宏观层面上看，2005年第4季度的宏观数据显示，中国的宏观环境并不像想象
的那么差，固定资产投资反弹、进出口仍保持良好增长，而全球经济展望2006年也将十
分健康，至少美国的经济数据2006年开局良好。本人认为，2006年中国证券市场所面临
的宏观环境应属于中性偏好，至少比2005年下半年各机构对2006年的预计要好得多。
2）从上市公司基本面看，中国证券市场的基础—上市公司的质地正在发生根本性的
转变：随着股改的不断推进，许多上市公司在方案中涉及了股权激励机制和业绩增长承
诺，即使由于种种原因尚未设计股权激励机制的公司的管理层也在想方设法在条件成熟
时推出激励政策。这将大大改善原本国有体制下人浮于事的现象，令企业的经营效率大
大提高，这可以部分抵消因宏观经济下滑所带来的盈利下滑的影响。本人认为，2006年
上市公司的业绩增长将会出乎市场的意料。
3）从资金面上看，过去两年，由于美元贬值和中国因素的影响令大宗商品价格大幅
上涨，煤、电、油、运等上游行业产生暴利，大量社会资金投向上游行业，资金投向任
何行业几乎都比证券市场的机会大。2006年，上游行业的暴利时代已经过去，部分敏感
的资金正逐步从上游行业获利退出。证券市场在2005年下半年经过政府的几次明确政策
扶持，包括加大QFII额度和准许外国战略投资者直接投资A股等，政策的滞后效应应该在
2006年体现，这将令中国证券市场对资金的吸引力大大增强。2006年中国证券市场将吸
引各类资金逐步进入并形成资金推动型的大幅反弹行情。
4）与2004年底相比，2005年底的中国证券市场面临的不确定性大幅减少。回顾200
5年，证券市场遇到的是一系列的不确定因素，而目前所看到的2006年的利空因素大多数
是确定的，包括股票再融资的启动和对价一年后的全流通所带来的扩容压力、人民币汇
率进一步升值、宏观经济下滑带来的企业盈利下降等等。由于不确定性因素才是市场最
可怕的，而确定的因素已经反映在2005年的市场上了。
基于上述分析，2006年基金通乾将总体保持做多的思路，但是由于资金推动型行情
的特点将会令指数的波动加大，因此波段操作在2006年的投资中也比较重要。
从风格资产的层面看，2006年IPO的重新启动和海外蓝筹股回归A股将是影响中国证
券市场的重大事件。本人认为2006年是中国证券市场取得大中华区资产的定价权的开始
并将逐步得到全球的认可，开始受到全球资金的关注。因此，在股权分置改革任务过半
后，应关注大市值的蓝筹股。
关注的具体投资机会包括：
1、从行业景气的层面来看，2006年由于行业景气所带来的成长机会包括：因周期循
环带来行业景气回升的成长性机会（例如汽车、水泥、工程机械、IT等行业）以及由于
大量新增投资带来的行业景气上升的成长性机会（例如通信、铁路、电网改造、军品等
主题）。
2、2006年由于政策制度变革所带来的成长机会：
1）资源要素价格改革：炼油行业、水务等行业。
2）十一五规划中指明的制度变革方向：新能源、环保、科技创新等主题。
尊敬的持有人，诚挚感谢您一直以来给予基金通乾管理人的信任和支持！新的一年
，基金管理人将努力汲取经验教训，不断提升专业水准，信守承诺、执著进取、勤勉工
作，力争在控制风险并保持良好流动性的前提下，为持有人奉献良好的投资回报。
（四）基金管理人内部监察报告
本基金管理人坚持从防范运作风险、保障基金持有人正当利益的原则出发，遵循“
以制度推动工作”的公司管理理念，通过加强内部监察稽核工作，保证有关法律法规和
各项管理制度得以贯彻落实。
公司监察稽核部独立于各业务部门，对基金运作各环节的合法合规情况，以定期检
查和临时检查相结合的方式，按照规定的程序和方法，进行合规性检查监督。研究支持
、投资决策、交易执行、基金销售和登记清算业务依然是05年合规控制的重点领域。除
了严格做好基金投资交易的实时监控工作，并每天向总经理、督察长和投委会执行委员
报送监察稽核日报外，监察稽核部门对股票库出入库控制、研究报告质量评价控制、投
资决策记录、场外交易指令审核、销售数据录入复核、销售费率政策执行、延时交易控
制等核心业务环节，加大了检查工作力度，对公司与股东及其关联方关联交易和关联往
来情况、信息披露管理及档案管理业务环节也给予了适当的关注。每季度，我们组织各
业务部门根据《监察稽核项目表》进行认真自查，并基于各部门的自查报告进行复查，
在此基础上向监管部门编制报送监察稽核季度报告。对检查发现的问题，我们在与业务
部门充分沟通协调的基础上，注重查出问题的跟踪和督促解决，注重整改过程的留痕记
录，并加强对整改效果反馈的时效性。
在做好日常监控及合规检查工作的同时，监察稽核部门非常重视合规控制的基础建
设工作，完善内控制度、改进监控手段、改善检查方法。为了强化员工的内控责任意识
，提高监察稽核工作的效率，增加检查的覆盖面和频度，监察稽核部还拟定了《合规运
作自查办法》，将监察稽核合规检查与业务部门岗位自查结合起来。
通过上述工作，本基金管理人有效地防范和化解了经营风险，确保了经营业务的合
规稳健运行和基金资产的安全完整。
四、托管人报告
中国建设银行根据《通乾证券投资基金基金合同》和《通乾证券投资基金托管协议
》，托管通乾证券投资基金（以下简称基金通乾）。
本报告期，中国建设银行在基金通乾的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法
》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独
立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为
，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对
基金管理人－融通基金管理有限公司在基金通乾投资运作方面进行了监督，对基金资产
净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额
持有人利益的行为。
由基金通乾管理人－融通基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度
报告中的财务指标、净值表现、收益分配、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、
准确和完整。
五、审计报告
安永华明(2006)审字第243506-02号
通乾证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的通乾证券投资基金（简称“基金通乾”）2005年12月31日的资产
负债表和2005年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表。这些会计报表的
编制是基金通乾的基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会
计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表
是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证
据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价
会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》、《金融企业会计制度》及《证券
投资基金会计核算办法》的规定，在所有重大方面公允地反映了基金通乾2005年12月31
日的财务状况和上述会计期间的经营成果和净值变动及收益分配情况。
安永华明会计师事务所 中国注册会计师 葛明
中国 北京 中国注册会计师 金馨
2006年2月28日
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
通乾证券投资基金
资产负债表
二〇〇五年十二月三十一日
单位：人民币元
附注 2005年12月31日 2004年12月31日
资产：
银行存款 64,535,400.76 164,435,084.82
清算备付金 1,866,185.61 --
交易保证金 1,582,760.79 607,011.30
应收证券清算款 5（1） 890,036.70 1,584,935.85
应收股利 -- --
应收利息 5（2） 4,982,610.55 5,728,757.56
其他应收款 -- --
股票投资市值 1,542,169,804.19 1,392,255,604.03
其中：股票投资成本 1,408,902,096.59 1,363,213,989.31
债券投资市值 445,433,107.10 504,655,052.80
其中：债券投资成本 454,065,118.40 529,030,858.51
权证投资 -- --
其中：权证投资成本 -- --
买入返售证券 -- --
待摊费用 -- --
其他资产 -- --
资产总计 2,061,459,905.70 2,069,266,446.36
负债：
应付证券清算款 5（1） 2,747.32 8,645,490.41
应付管理人报酬 2,377,260.01 2,618,160.43
应付托管费 396,210.00 436,360.09
应付佣金 5（4） 1,047,811.13 1,011,273.46
应付利息 9,557.11 --
应付收益 -- --
其他应付款 5（5） 1,425,256.14 874,923.94
卖出回购证券款 98,000,000.00 --
预提费用 5（6） 100,000.00 100,000.00
其他负债 -- --
负债合计 103,358,841.71 13,686,208.33
持有人权益：
实收基金 5（7） 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
未实现利得 5（8） 124,635,696.30 4,665,809.01
未分配收益 -166,534,632.31 50,914,429.02
持有人权益合计 1,958,101,063.99 2,055,580,238.03
负债及持有人权益总计 2,061,459,905.70 2,069,266,446.36
基金份额净值 0.9791 1.0278
所附附注为本会计报表的组成部分
通乾证券投资基金
经营业绩表
二〇〇五年度
单位：人民币元
附注 2005年度 2004年度
一、收入 -137,294,396.53 186,072,379.84
1、股票差价收入 5（9） -188,418,971.70 152,677,408.36
2、债券差价收入 5（10） 5,243,915.94 200,562.97
3、权证差价收入 5（11） 2,156,674.40 --
3、债券利息收入 18,044,424.91 17,089,769.71
4、存款利息收入 1,590,034.30 1,849,139.32
5、股利收入 24,074,276.72 14,058,185.71
6、买入返售证券收入 -- --
7、其他收入 5（12） 15,248.90 197,313.77
二、费用 34,154,664.84 38,742,944.70
1、基金管理人报酬 4（3） 28,828,619.53 32,125,408.38
2、基金托管费 4（3） 4,804,769.87 5,354,234.76
3、卖出回购证券支出 70,757.11 967,385.51
4、利息支出 -- --
5、其他费用 5（13） 450,518.33 295,916.05
其中：上市年费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 120,000.00 100,000.00
审计费用 100,000.00 100,000.00
其他 170,518.33 --
三、基金净收益 -171,449,061.37 147,329,435.14
加：未实现利得 119,969,887.29 -174,260,893.79
四、基金经营业绩 -51,479,174.08 -26,931,458.65
所附附注为本会计报表的组成部分
通乾证券投资基金
收益分配表
二〇〇五年度
单位：人民币元
附注 2005年度 2004年度
本期基金净收益 -171,449,061.37 147,329,435.14
加：期初基金净收益 50,914,429.02 -96,415,006.12
可供分配基金净收益 -120,534,632.35 50,914,429.02
减：本期已分配基金净收益 45,999,999.96 --
期末基金净收益 -166,534,632.31 50,914,429.02
所附附注为本会计报表的组成部分
通乾证券投资基金
净值变动表
二〇〇五年度
单位：人民币元
附注 2005年度 2004年度
一、期初基金净值 2,055,580,238.03 2,082,511,696.68
二、本期经营活动：
基金净收益 -171,449,061.37 147,329,435.14
未实现利得 119,969,887.29 -174,260,893.79
经营活动产生的基金净值
变动数 -51,479,174.08 -26,931,458.65
三、本期向持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产
生的基金净值变动数 -45,999,999.96 --
四、期末基金净值 1,958,101,063.99 2,055,580,238.03
所附附注为本会计报表的组成部分
（二）会计报表附注
（除特别标明外，金额单位为人民币元）
附注1.基金的基本情况
通乾证券投资基金（简称“本基金”）经中国证监会证监基金字[2001]25号文件《
关于同意通乾证券投资基金设立及通宝证券投资基金上市扩募并续期的批复》批准，由
河北证券有限责任公司、陕西省国际信托投资股份有限公司、融通基金管理有限公司等
三家发起人共同发起并向社会募集设立。其中发起人认购2,000万份基金份额，向商业保
险公司配售6亿份基金份额，通过上海证券交易所向社会公开上网定价发行9.8亿份，通
过承销商向机构投资人网下发行4亿份。基金合同于2001年8月29日生效，合同生效日基
金份额为20亿份。本基金于2001年9月21日正式在上海证券交易所上市。
本基金管理人为融通基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行。
《通乾证券投资基金基金合同》、《通乾证券投资基金招募说明书》及《通乾证券
投资基金发行公告》等文件已按规定报送中国证监会备案。
附注2.主要会计政策及会计估计
（1）会计报表编制基础
本基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资
基金会计核算办法》、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券
投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《证券投资基金
信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及基金合同的规定而编制。
（2）会计年度
自公历1月1日起至12月31日止。
（3）记账本位币
以人民币为记账本位币。记账单位为元。
（4）记账基础和计价原则
以权责发生制为记账基础，除股票投资、债券和权证投资按本附注所述的估值方法
计价外，其余均以历史成本为计价原则。
（5）基金资产的估值原则
A、估值对象为基金所拥有的股票、债券及权证等；
B、上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌交易的市场平均价估值，该估值日
无交易的，以最近一个交易日的市场平均价计算；
C、未上市的股票的估值
（a）送股、转增股、配股或增发的新股，以估值日证券交易所挂牌的同一股票的市
场平均价估值，该日无交易的，以最近一个交易日市场平均价计算；
（b）首次公开发行的股票，以其成本价计算；
D、上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场平均价计算后的净
价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券票面价值与票面利率或内含
利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净值确认
，在债券实际持有期间内逐日计提利息；
E、未上巿债券和在银行间同业市场交易的债券以不含息价格计价，按成本估值，并
按债券票面价值与票面利率或内含利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代
扣代缴的个人所得税后的净值确认，在债券实际持有期间内计提利息；
F、配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按市场平均价高于配股价的差额估值
；如果市场平均价等于或低于配股价，则估值额为零；
G、上市流通的权证以其估值日在证券交易所挂牌交易的市场平均价估值，该估值日
无交易的，以最近一个交易日的市场平均价计算；
H、未上市流通的权证，综合考虑标的股票价格、行权价格、剩余天数、市场无风险
利率、标的股票价格波动以及市场情况等因素，按照最能反映权证公允价值的价格估值
；
I、如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可
根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方法估值；
J、每个工作日都对基金资产进行估值；如有新增事项，按国家最新规定估值。
（6）证券投资的成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算
买卖证券价差。
A、股票
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账
;
(a)上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买
入证管费和买入佣金组成；
(b)深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成；
上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费和证管费计算。深圳股票的
佣金是按买卖股票成交金额的1‰减经手费计算。
因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置改革方案实施
后的股票复牌日，冲减股票投资成本。
B、债券
买入上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，如果应支付的
价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构
成债券投资成本。
买入非上市债券和在银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资
，按实际支付的全部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至
购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入贴息债券和零息债券视同到期一次性还本付息的债券，根据其发行价、到期价
和发行期限按直线法推算内含利率后，按上述会计处理方法核算。
债券买卖不计佣金。
C、权证
买入权证于成交日确认为权证投资，权证投资成本按成交日应支付的全部价款入帐
；
由股权分置改革而被动获得的权证在确认日，记录所获分配的权证数量，该等权证
初始成本为零。
D、买入返售证券
质押式买入返售证券成本：通过证券交易所进行质押式融券业务，按成交日扣除手
续费后的应付金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行质押式融券业务，按实
际支付的价款确认买入返售证券投资。
（7）待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用按直线法在受益期内平均摊销。
（8）收入的确认和计量
A、股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费
用的差额入账；
B、债券差价收入：
卖出上市债券--于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应
收利息和相关费用的差额入账；
卖出非上市债券及银行间同业市场交易债券--于实际收到价款时确认债券差价收入
，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；
C、权证价差收入于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交总额与其成本和相关费
用的差额入账；
D、债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含利率计算的金额扣除适用情况下
应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净值确认，在债券实际持有期间内逐日计
提；
E、存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账，存款利息收入以净额列
示；
F、股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由
上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
G、买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账。
（9）费用的确认和计量
A、基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率逐日计提，基金成立三个月
后，由于卖出回购证券及现金分红以外的原因造成基金持有现金的比例超过资产净值的
20%，超过部分不计提基金管理费；
B、基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提；
C、卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提
；
D、信息披露费和审计费用按期初合理预估数额逐日预提；
E、其他费用于实际支付时确认费用。
（10）实收基金
每份基金份额面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金份额总额。
（11）基金的收益分配政策
A、收益分配比例不得低于基金净收益的90%；
B、收益分配采取现金方式，每年至少分配一次，分配在基金会计年度结束后的四个
月内完成；
C、基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
D、基金投资当年亏损，则不进行收益分配；
E、每一基金份额享有同等分配权；
F、上述规定因国家法律、法规或政策变化而发生调整时，经中国证监会核准后公告
，无须召开基金份额持有人大会。
附注3.税项
（1）印花税
基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
根据财税[2005]11号文《财政部、国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税
率的通知》的规定，从2005年1月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行的
2‰调整为1‰。
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》的规定，自2005年6月13日起，股权分置改革过程中因非流通股股东向
流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
（2）营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通
知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差
价收入，继续免征营业税和企业所得税。
根据财税[2005]103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》的规定，自2005年6月13日起，股权分置改革中非流通股股东通过对价方
式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税和
个人所得税。
（3）个人所得税
对基金取得的股票的股息、红利收入和债券的利息收入，由上市公司和债券发行企
业在向基金派发股息、红利收入和债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政
策的补充通知》的规定，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财
税[2005]102号文规定，自2005年6月13日起，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减
按50%计算应纳税所得额。
附注4.关联方关系及关联方交易
（1）关联方关系
企业名称 与本基金的关系
河北证券有限责任公司（河北证券） 基金发起人、基金管理人股东
陕西省国际信托投资股份有限公司(陕国投) 基金发起人、基金管理人股东
联合证券有限责任公司（联合证券） 基金管理人股东
华林证券有限责任公司（华林证券） 基金管理人股东
爱建证券有限责任公司（爱建证券）* 基金管理人原股东
融通基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
中国建设银行 基金托管人
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过关联方席位进行的交易
A、股票买卖
2005年度 2004年度
关联方名称 占本期该类交 占本期该类交
易成交总金额 易成交总金额
本期成交金额 比例 本期成交金额 比例
河北证券 198,845,902.95 3.28% 651,555,022.54 12.54%
爱建证券* -- -- 407,862,071.98 7.85%
合计 198,845,902.95 3.28% 1,059,417,094.52 20.39%
B、债券买卖
2005年度 2004年度
关联方名称 占本期该类交 占本期该类交
易成交总金额 易成交总金额
本期成交金额 比例 本期成交金额 比例
河北证券 59,771,997.70 7.45% 7,521,917.72 2.21%
爱建证券* -- -- 17,555,320.73 5.15%
合计 59,771,997.70 7.45% 25,077,238.45 7.36%
C、债券回购
2005年度 2004年度
占本期该类交 占本期该类交
关联方名称
易成交总金额 易成交总金额
本期成交金额 比例 本期成交金额 比例
河北证券 -- -- 100,000,000.00 13.16%
D、佣金
关联方名称 2005年度 2004年度
占本期佣金总 占本期佣金总
金额 金额比例 金额 金额比例
河北证券 159,552.36 3.27% 525,442.11 12.57%
爱建证券* -- -- 329,504.91 7.88%
合计 159,552.36 3.27% 854,947.02 20.45%
*由于本基金管理人股权变动，爱建证券自2004年11月5日起不再作为本基金的关联
方，故本基金本年度通过其席位进行的交易不作为关联方交易予以披露。
本基金2005年度及2004年度无通过关联方席位进行权证买卖交易。
上述佣金按市场佣金率计算，并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并
由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信
息服务。
（3）基金管理人及托管人报酬
A、基金管理人报酬
（a）基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，基金成立三个月后
，由于卖出回购证券及现金分红以外的原因造成基金持有现金的比例超过资产净值的20
%，超过部分不计提基金管理费。计算方法如下：
H=E 1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
（b）基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月
前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理
人管理费共计人民币28,828,619.53元（2004年度共提取管理费32,125,408.38元。），
其中已支付基金管理人人民币26,451,359.52元，尚余人民币2,377,260.01元未支付。
B、基金托管人报酬
(a)基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E 0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
(b)基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前
两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人
民币4,804,769.87元（2004年度共提取基金托管费5,354,234.76元。），其中已支付基
金托管人人民币4,408,559.87元，尚余人民币396,210.00元未支付。
C、由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，并按银行间同业存款利率计息
，由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：
2005-12-31 2004-12-31
银行存款余额 64,535,400.76 164,435,084.82
2005年度 2004年度
银行存款产生的利息收入
1,510,425.91 1,849,139.32
(4)与关联方银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金2005年度及2004年度未与关联方通过银行间同业市场进行债券（含回购）交
易。
（5）持有基金份额
A.基金管理人所持有的本基金份额
2005年度 2004年度
年初持有基金份额(份) 10,000,000.00 10,000,000.00
加：本年购入 -- --
减：本年卖出 -- --
年末持有基金份额（份） 10,000,000.00 10,000,000.00
基金管理人持有份额占年末基金总份额的比例 0.50% 0.50%
基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按交易所公布的基金交易费率计算并支
付。
B.基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额
2005-12-31 2004-12-31
持有基金 占基金总份 持有基金份额(份) 占基金总份额
份额(份) 额比例 比例
河北证券 5,000,000.00 0.25% 5,000,000.00 0.25%
陕国投 5,000,000.00 0.25% 5,000,000.00 0.25%
附注5.基金会计报表重要项目说明
（1）应收证券清算款/应付证券清算款
项目 2005年12月31日 2004年12月31日
应收证券清算款
中国证券登记结算有限责任公司
上海分公司 -- 1,584,935.85
中国证券登记结算有限责任公司
深圳分公司 890,036.70 --
合计 890,036.70 1,584,935.85
应付证券清算款
中国证券登记结算有限责任公司
上海分公司 2,747.32 --
中国证券登记结算有限责任公司
深圳分公司 -- 8,645,490.41
合计 2,747.32 8,645,490.41
（2）应收利息
项目 2005年12月31日 2004年12月31日
应收银行存款利息 7,876.55 73,697.56
应收清算备付金利息 923.67
应收权证保证金利息 69.64 --
应收债券利息 4,973,740.69 5,655,060.00
合计 4,982,610.55 5,728,757.56
（3）投资估值增值
2005-12-31
项目 市值 成本 估值增值
股票投资 1,542,169,804.19 1,408,902,096.59 133,267,707.60
债券投资 445,433,107.10 454,065,118.40 -8,632,011.30
合计 124,635,696.30
2004-12-31
项目 市值 成本 估值增值
股票投资 1,392,255,604.03 1,363,213,989.31 29,041,614.72
债券投资 504,655,052.80 529,030,858.51 -24,375,805.71
合计 4,665,809.01
（4）应付佣金
项目 2005年12月31日 2004年12月31日
河北证券有限责任公司 72,909.28 --
健桥证券股份有限公司 27,612.70 --
爱建证券有限责任公司 17,268.37 --
国信证券有限责任公司 98,016.55 21,345.03
申银万国证券股份有限公司 55,531.49 171,680.39
国泰君安证券股份有限公司 59,878.67 206,595.78
中信建投股份有限公司 -- 43,836.89
天勤证券经纪有限公司 51,208.43 253,573.44
中银国际证券有限责任公司 -- 314,241.93
中国国际金融有限公司 263,254.06 --
中国银河证券有限责任公司 54,870.69 --
南京证券有限责任公司 53,120.33 --
渤海证券有限责任公司 210,945.31 --
中信证券股份有限公司 83,195.25 --
合计 1,047,811.13 1,011,273.46
（5）其他应付款
项目 2005年12月31日 2004年12月31日
应付代扣代缴税金 925,256.14 874,923.94
应付深圳席位保证金 500,000.00 --
合计 1,425,256.14 874,923.94
（6）预提费用
项目 2005年12月31日 2004年12月31日
审计费用 100,000.00 100,000.00
（7）实收基金
项目 2005年12月31日 2004年12月31日
发起人持有（每份基金份额面值
人民币1元）：
河北证券有限责任公司 5,000,000.00 5,000,000.00
陕西省国际信托投资股份有限公司 5,000,000.00 5,000,000.00
融通基金管理有限公司 10,000,000.00 10,000,000.00
小计 20,000,000.00 20,000,000.00
其他持有人持有（每份基金份额
面值人民币1元） 1,980,000,000.00 1,980,000,000.00
合计 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
（8）未实现利得
项目 2005年度 2004年度
期初数 4,665,809.01 178,926,702.80
加：投资估值增值 119,969,887.29 -174,260,893.79
期末数 124,635,696.30 4,665,809.01
（9）股票差价收入
项目 2005年度 2004年度
卖出股票成交总额 2,950,755,862.93 2,721,629,787.01
减：卖出股票成本总额 3,136,702,469.93 2,566,666,123.40
减：应付佣金 2,472,364.70 2,286,255.25
股票差价收入 -188,418,971.70 152,677,408.36
本年度本基金所投资的股票中，因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金
对价为人民币6,614,064.68元。上述现金对价于股权分置改革方案实施后的股票复牌日
，冲减股票投资成本。
（10）债券差价收入
项目 2005年度 2004年度
卖出债券及债券到期兑付收到金额 477,234,688.68 219,847,026.39
减：卖出债券及债券到期成本总额 462,738,143.54 217,781,576.37
减：应收利息总额 9,252,629.20 1,864,887.05
债券差价收入 5,243,915.94 200,562.97
（11）权证差价收入
2005年度 2004年度
卖出权证成交总额 2,156,674.40 --
减：卖出权证成本总额 -- --
权证差价收入 2,156,674.40 --
（12）其他收入
项目 2005年度 2004年度
配股手续费返还 -- 49,564.07
配债手续费返还 -- 47,833.22
新股手续费返还 11,844.08 85,571.89
国债手续费返还 -- 2,500.00
印花税返还 3,404.82 11,844.59
合计 15,248.90 197,313.77
（13）其他费用
项目 2005年度 2004年度
上市年费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 120,000.00 100,000.00
审计费用 100,000.00 100,000.00
银行费用 11,068.02 8,737.34
回购交易费用 1,250.31 8,438.71
交易所费用 140,000.00 500.00
债券托管账户维护费 18,200.00 18,240.00
合计 450,518.33 295,916.05
（14）本期已分配基金净收益
本基金于2005年度基金收益分配详情如下：
分红公告日 权益登记日 每10份基金份额 收益分配总金额
收益分配金额
第1次分红 2005-3-31 2005-4-5 0.230 45,999,999.96
本基金于2004年度并无分配基金净收益。
附注6.流通转让受到限制的基金资产
（1）本基金截至2005年12月31日止因股权分置改革而暂时停牌的股票如下：
股票 股票 停牌 年末估 复牌 复牌开
代码 名称 日期 值单价 日期 盘单价
600266 北京城建 05/12/23 5.55 06/1/6 6.09
600295 鄂尔多斯 05/12/29 4.43 06/2/8 4.26
600482 风帆股份 05/12/23 6.83 06/1/6 7.53
000100 TCL集团 05/12/12 2.30 未知 未知
000651 格力电器 05/12/23 10.29 06/1/5 11.41
000839 中信国安 05/12/19 10.50 06/1/4 11.26
000970 中科三环 05/12/23 6.85 06/1/5 7.68
合 计
股票 股票
代码 名称 数量（股） 投资成本 年末估值总额
600266 北京城建 989,708 5,717,528.49 5,492,879.40
600295 鄂尔多斯 10,740,233 40,842,788.25 47,579,232.19
600482 风帆股份 10,691,825 74,568,510.72 73,025,164.75
000100 TCL集团 70,565,607 158,682,247.22 162,300,896.10
000651 格力电器 1,802,063 18,913,687.07 18,543,228.27
000839 中信国安 1,775,000 19,027,021.87 18,637,500.00
000970 中科三环 6,008,243 34,552,938.37 41,156,464.55
合 计 352,304,721.99 366,735,365.26
（2）本基金进行银行间同业市场债券质押式回购交易以债券作为质押，该等债券在
约定的卖出回购期内暂时无法流通。于2005年12月31日，因该原因引起的流通受限的债
券如下：
债券名称 数量(张) 总成本 总市值 估值方法 回购到期日
02国债05 800,000 80,000,000.00 80,000,000.00 成本法 2006-1-6
（3）本基金运用证券交易所上市的债券进行债券回购交易。于2005年12月31日，涉
及该等回购交易的标准券金额为人民币30,000,000.00元，该等金额并未超越本基金之可
供使用标准券金额的上限。涉及回购交易的债券在约定的回购到期日2006年1月5日前暂
时无法流通。
七、投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
项目 金 额（元） 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 66,401,586.37 3.22%
股票投资市值 1,542,169,804.19 74.81%
债券投资市值 445,433,107.10 21.61%
权证投资市值 -- --
其他资产 7,455,408.04 0.36%
资产合计 2,061,459,905.70 100.00%
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市 值（元） 占基金资产净值比例
A农、林、牧、渔业 -- --
B采掘业 56,339,328.50 2.88%
C制造业 1,217,198,512.76 62.16%
C0食品、饮料 -- --
C1纺织、服装、皮毛 50,846,084.59 2.60%
C2木材、家具 20,982,810.99 1.07%
C3造纸、印刷 12,097,575.19 0.62%
C4石油、化学、塑胶、塑料 145,369,850.48 7.42%
C5电子 164,458,979.78 8.40%
C6金属、非金属 376,374,577.77 19.22%
C7机械、设备、仪表 444,786,751.96 22.72%
C8医药、生物制品 2,281,882.00 0.12%
C99其他制造业 -- --
D电力、煤气及水的生产和供应业 11,592,067.02 0.59%
E建筑业 5,492,879.40 0.28%
F交通运输、仓储业 59,104,244.20 3.02%
G信息技术业 110,783,506.61 5.66%
H批发和零售贸易 -- --
I金融、保险业 32,165,104.86 1.64%
J房地产业 9,700,000.00 0.50%
K社会服务业 39,794,160.84 2.03%
L传播与文化产业 -- --
M综合类 -- --
合计 1,542,169,804.19 78.76%
（三）本报告期末股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市 值（元） 占基金资产净值比例
1 000927 一汽夏利 47,512,202 191,949,296.08 9.80%
2 000100 TCL集团 70,565,607 162,300,896.10 8.29%
3 000786 北新建材 28,697,287 138,894,869.08 7.09%
4 000401 冀东水泥 37,425,368 116,767,148.16 5.96%
5 600585 海螺水泥 8,167,977 79,556,095.98 4.06%
6 000063 中兴通讯 2,836,049 79,097,406.61 4.04%
7 600482 风帆股份 10,691,825 73,025,164.75 3.73%
8 600685 广船国际 18,283,146 69,293,123.34 3.54%
9 600028 中国石化 12,012,650 56,339,328.50 2.88%
10 600309 烟台万华 3,674,741 52,475,301.48 2.68%
11 600295 鄂尔多斯 10,740,233 47,579,232.19 2.43%
12 600078 澄星股份 9,131,924 42,828,723.56 2.19%
13 000970 中科三环 6,008,243 41,156,464.55 2.10%
14 600029 南方航空 11,840,000 31,376,000.00 1.60%
15 600236 桂冠电力 7,613,724 30,531,033.24 1.56%
16 600176 中国玻纤 5,923,256 28,076,233.44 1.43%
17 600967 北方创业 4,110,266 22,647,565.66 1.16%
18 600150 G重 机 2,551,332 21,635,295.36 1.10%
19 600978 G宜 华 4,171,533 20,982,810.99 1.07%
20 002046 轴研科技 1,712,558 19,814,296.06 1.01%
21 600000 浦发银行 2,007,963 19,718,196.66 1.01%
22 600035 楚天高速 5,788,325 19,680,305.00 1.01%
23 000839 中信国安 1,775,000 18,637,500.00 0.95%
24 000651 格力电器 1,802,063 18,543,228.27 0.95%
25 600688 上海石化 3,663,200 14,872,592.00 0.76%
26 600410 华胜天成 530,000 13,048,600.00 0.67%
27 000562 宏源证券 3,151,116 12,446,908.20 0.64%
28 600786 东方锅炉 932,430 12,373,346.10 0.63%
29 600963 G岳 纸 3,094,009 12,097,575.19 0.62%
30 000027 深能源Ａ 1,687,346 11,592,067.02 0.59%
31 000402 金融街 1,000,000 9,700,000.00 0.50%
32 600495 晋西车轴 1,350,819 9,293,634.72 0.47%
33 600611 大众交通 1,669,032 9,263,127.60 0.47%
34 000916 华北高速 2,186,940 8,047,939.20 0.41%
35 000619 海螺型材 1,000,000 6,040,000.00 0.31%
36 000951 中国重汽 641,877 5,532,979.74 0.28%
37 600266 北京城建 989,708 5,492,879.40 0.28%
38 000726 鲁 泰Ａ 491,256 3,266,852.40 0.17%
39 600812 华北制药 1,066,300 2,281,882.00 0.12%
40 002045 广州国光 254,491 2,158,083.68 0.11%
41 600143 G金 发 100,000 1,077,000.00 0.06%
42 000581 威孚高科 116,436 678,821.88 0.03%
（四）本报告期股票投资组合的重大变动
1、本期累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额（元） 占期初基金资产净值的比例
1 000927 一汽夏利 194,460,824.50 9.46%
2 600019 G宝 钢 160,613,528.37 7.81%
3 000100 TCL集团 158,682,247.22 7.72%
4 600028 中国石化 124,523,398.98 6.06%
5 000063 中兴通讯 121,559,494.57 5.91%
6 000786 北新建材 116,236,073.96 5.65%
7 000401 冀东水泥 104,561,075.73 5.09%
8 600482 风帆股份 79,100,489.44 3.85%
9 600029 南方航空 75,047,056.99 3.65%
10 000039 中集集团 74,730,910.41 3.64%
11 600685 广船国际 70,158,311.14 3.41%
12 600900 G长 电 59,620,636.49 2.90%
13 600050 中国联通 59,579,462.46 2.90%
14 600428 G中 远 59,564,882.45 2.90%
15 000726 鲁 泰Ａ 56,771,745.78 2.76%
16 600018 G上 港 54,736,239.63 2.66%
17 600688 上海石化 52,975,338.00 2.58%
18 600036 招商银行 52,011,969.41 2.53%
19 600660 福耀玻璃 51,313,581.61 2.50%
20 600295 鄂尔多斯 42,953,051.33 2.09%
21 600078 澄星股份 42,355,278.50 2.06%
2、本期累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值的比例
1 600036 招商银行 158,274,718.47 7.70%
2 600019 G宝 钢 140,942,085.16 6.86%
3 600029 南方航空 120,400,018.75 5.86%
4 600900 G长 电 101,800,819.62 4.95%
5 000581 威孚高科 99,364,282.87 4.83%
6 600348 国阳新能 98,153,058.57 4.77%
7 000983 G西 煤 84,719,395.66 4.12%
8 600085 G同仁堂 81,087,955.96 3.94%
9 600028 中国石化 80,653,886.02 3.92%
10 600009 上海机场 72,920,762.59 3.55%
11 600585 海螺水泥 67,902,463.82 3.30%
12 600050 中国联通 61,054,826.21 2.97%
13 600096 云天化 60,557,763.72 2.95%
14 000039 中集集团 56,575,480.69 2.75%
15 600309 烟台万华 53,968,895.38 2.63%
16 000063 中兴通讯 51,267,321.21 2.49%
17 600005 G武 钢 49,502,686.52 2.41%
18 600428 G中 远 48,008,798.37 2.34%
19 000792 盐湖钾肥 47,939,254.09 2.33%
20 000866 扬子石化 47,552,538.02 2.31%
21 600018 G上 港 47,449,250.06 2.31%
22 000002 G万科Ａ 46,494,536.92 2.26%
23 000069 华侨城Ａ 45,379,759.14 2.21%
24 600123 兰花科创 44,390,686.97 2.16%
25 002012 凯恩股份 43,282,968.85 2.11%
26 000726 鲁 泰Ａ 42,398,980.73 2.06%
27 600600 青岛啤酒 41,803,368.83 2.03%
3、本报告期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
项目 金额（元）
买入股票的成本总额 3,189,004,641.89
卖出股票的收入总额 2,950,755,862.93
（五）本报告期末债券投资组合
债券种类 市 值（元） 占基金资产净值比例
国债 395,158,764.50 20.18%
企业债 50,224,000.00 2.57%
可转债 50,342.60 0.00%
合计 445,433,107.10 22.75%
（六）本报告期末前五名债券投资明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1 02年第五期国债 80,000,000.00 4.09%
2 02国债⒁ 60,468,000.00 3.09%
3 97国债⑷ 56,500,000.00 2.89%
4 05国债⑵ 44,941,505.40 2.30%
5 21国债⒂ 30,431,486.30 1.56%
（七）投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
3、其他资产
名称 金额(元)
应收交易保证金 1,582,760.79
应收证券交易清算款 890,036.70
应收利息 4,982,610.55
合计 7,455,408.04
4、报告期末本基金持有处于转股期的可转换债券明细
债券代码 债券名称 市 值（元） 占基金资产净值比例
110418 江淮转债 50,342.60 0.00%
5、本报告期内本基金投资权证业务的情况
权证代码 权证名称 期间获配数量(份) 买入成本(元)
580000 宝钢JTB1
1,305,543 --
权证代码 权证名称 期间卖出数量(份) 卖出收入(元)
580000 宝钢JTB1
1,305,543 2,156,674.40
注：本基金报告期内投资的宝钢JTB1（580000）源于宝钢股份（600019）股权分置
改革对价支付，非本基金主动投资。
八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人
项目 2005年12月31日
持有人户数(户) 95,730
平均每户持有基金份额(份) 20,892.09
机构投资者持有份额(份) 1,130,391,536
机构投资者持有份额占总份额比例 56.52%
个人投资者持有份额(份) 869,608,464
个人投资者持有份额占总份额比例 43.48%
截止2005年12月31日，前十名持有人名称、持有份额及占总份额的比例如下
序号 持有人名称 期末持有份额（份） 占总份额的比例
1 中国人寿保险股份有限公司 195,795,148 9.79%
2 中国人民财产保险股份有限公司 188,786,137 9.44%
3 中国太平洋保险公司 178,582,013 8.93%
4 中国人寿保险(集团)公司 166,325,948 8.32%
5 上海久事公司 57,984,295 2.90%
6 浙江嘉兴高速公路有限责任公司 43,171,497 2.16%
7 江苏弘业国际集团有限公司 31,327,955 1.57%
8 中油财务有限责任公司 19,129,812 0.96%
东方证券-农行-LEHMAN BROTHERS
9 INTERNATIONAL（EUROPE） 15,523,193 0.78%
10 全国社保基金六零四组合 15,198,127 0.76%
九、重大事项揭示
（一）本报告期内未召开基金份额持有人大会。
（二）基金管理人重大人事变动
1、经公司董事会和股东会审议通过，并上报中国证监会备案后，同意由高洪星先生
出任公司董事，原公司董事李晓良先生不再担任公司董事职务。
具体内容请参阅在2005年3月5日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
和《证券日报》上发布的公告。
2、聘用张英飚先生担任通乾证券投资基金基金经理职务，免去张继荣先生的通乾证
券投资基金基金经理职务。
具体内容请参阅在2005年10月13日《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》
上发布的公告。
（三）基金托管人重大人事变动
1、2005年3月16日，中国建设银行第一届董事会第四次会议和2005年第一次临时股
东大会在北京召开，会议批准张恩照先生因个人原因辞去中国建设银行董事长、董事。
2、2005年3月25日，中国建设银行2005年第二次临时股东大会和第一届董事会第六
次会议在北京召开。临时股东大会和董事会会议经过审议，选举郭树清先生为中国建设
银行董事、董事长。
3、2005年10月31日,根据工作需要，中国建设银行解聘江先周基金托管部总经理职
务，由基金托管部副总经理罗中涛暂时主持基金托管部日常工作。2006年3月14日,罗中
涛被聘任为中国建设银行基金托管部总经理。
（四）基金管理人设立上海分公司
经公司董事会审议通过，并报经中国证监会批准，公司在上海设立分公司，办公场
所为：上海市浦东新区浦东南路588号浦发大厦27层I、J单元。
具体内容请参阅在2005年6月13日《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上
发布的公告。
（五）本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
（六）本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员无受监管部门稽查
或处罚的情形。。
（七）本基金在本报告期内收益分配事项。
本基金于2004年12月31日可供分配的收益为人民币50,914,429.02元。根据有关规定
，基金管理人于2005年4月6日向全体持有人实施分红，每10份基金份额派发现金红利人
民币0.23元，共分配收益人民币45,999,999.96元。
具体内容请参阅在2005年3月31日《上海证券报》和《证券日报》上发布的公告。
（八）本基金聘任的会计师事务所为安永华明会计师事务所，本年度支付的审计费
用为100,000.00元。该事务所自基金成立日起为本基金提供审计服务至今。
（九)基金投资策略的改变
根据中国证监会《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》及
基金合同的相关规定，基金通乾将可能运用基金资产投资权证。公司为此制定了权证投
资方案，并已报中国证监会备案。
具体内容请参阅在2005年8月29日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
和《证券日报》上的公告
（十）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况：
1、基金专用席位的选择标准及程序
选择代理本公司所管理的基金进行证券买卖业务的证券经营机构的标准包括以下六
个方面：
（1）资力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，最近两年未因重大违规行为而受到中国证监会和中国人民银行
处罚；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要
求；
（5）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证
券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
（6）研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时为本基金提供高质
量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专
门报告，并能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。
选择代理本公司所管理的基金进行证券买卖业务的证券经营机构的程序包括以下四
个步骤：
（1）券商服务评价；
（2）拟定租用对象。由研究部根据以上评价结果拟定备选的券商；
（3）上报批准。研究部将拟定租用对象上报分管副总经理批准；
（4）签约。在获得批准后，按公司签约程序代表公司与确定券商签约。
2、席位变更及交易情况
基金在本会计期间选择的席位券商有河北证券、国泰君安、健桥证券、爱建证券、
申银万国、国信证券、中信建投(原华夏证券)、天勤证券、中银国际、海通证券、中金
公司、银河证券、南京证券、渤海证券和中信证券，其中中金公司、银河证券、南京证
券、渤海证券、中信证券席位为本年度新增席位。
截止2005年12月31日，本基金通过各机构的交易席位的成交及佣金情况如下：
（1）股票交易量及佣金支付情况：
席位数量 占本期该类总
券商名称 (个) 股票成交金额(元) 成交金额比例
河北证券 2 198,845,902.95 3.28%
国泰君安 2 832,190,921.37 13.71%
健桥证券 2 34,555,424.04 0.57%
爱建证券 2 22,067,236.65 0.36%
申银万国 2 198,082,913.04 3.26%
国信证券 2 896,433,218.85 14.77%
中信建投 1 26,497,479.41 0.44%
天勤证券 1 717,784,247.90 11.82%
中银国际 1 323,396,589.44 5.33%
海通证券 1 475,293,638.64 7.83%
中金公司 1 591,144,418.44 9.74%
银河证券 2 894,908,539.83 14.74%
南京证券 1 499,776,906.35 8.23%
渤海证券 1 257,813,359.17 4.25%
中信证券 1 101,591,836.04 1.67%
合 计 22 6,070,382,632.12 100.00%
占本期佣金
券商名称 席位佣金额(元) 总额比例
河北证券 159,552.36 3.27%
国泰君安 665,570.18 13.65%
健桥证券 27,612.70 0.57%
爱建证券 17,268.37 0.35%
申银万国 156,226.90 3.20%
国信证券 717,231.17 14.71%
中信建投 21,727.80 0.45%
天勤证券 586,699.13 12.03%
中银国际 264,780.99 5.43%
海通证券 388,737.11 7.97%
中金公司 462,580.97 9.49%
银河证券 707,381.52 14.50%
南京证券 407,426.84 8.35%
渤海证券 210,945.31 4.33%
中信证券 83,195.25 1.71%
合 计 4,876,936.60 100.00%
（2）债券、回购及权证交易量情况：
占本期该
债券成交金额 类总成交 债券回购成交
券商名称 (元) 金额比例 金额(元)
河北证券 59,771,997.70 7.45% --
国泰君安 100,145,557.20 12.48% --
健桥证券 -- -- --
爱建证券 -- -- --
申银万国 30,045,221.48 3.74% --
国信证券 87,028,420.10 10.85% --
中信建投 -- --
天勤证券 81,258,820.80 10.13% 110,000,000.00
中银国际 39,801,509.90 4.96% --
海通证券 -- -- 100,000,000.00
中金公司 -- -- --
银河证券 143,146,405.40 17.84% --
南京证券 234,418,720.60 29.22% --
渤海证券 15,917,115.50 1.98% 30,000,000.00
中信证券 10,801,197.50 1.35% --
合 计 802,334,966.18 100.00% 240,000,000.00
占本期
该类总
占本期该类总 权证成交金额 成交金
券商名称 成交金额比例 （元） 额比例
河北证券 -- -- --
国泰君安 -- -- --
健桥证券 -- -- --
爱建证券 -- -- --
申银万国 -- -- --
国信证券 -- -- --
中信建投 -- -- --
天勤证券 45.83% 2,156,841.57 100.00%
中银国际 -- -- --
海通证券 41.67%
中金公司 -- -- --
银河证券 -- -- --
南京证券 -- -- --
渤海证券 12.50%
中信证券 -- -- --
合 计 100.00% 2,156,841.57 100.00%
（十一）其他重大事项
1、2005年6月17日，中国建设银行和美国银行在北京共同宣布，双方签署了关于战
略投资与合作的最终协议。根据协议，美国银行有期权增加其对中国建设银行的投资，
最终持有股权可达到19.9%。
2、2005年7月1日，中国建设银行和淡马锡旗下的全资子公司亚洲金融控股私人有限
公司（简称“亚洲金融”）在京签署了关于战略投资的最终协议。根据协议，淡马锡将
通过“亚洲金融”对中国建设银行进行股权投资。
3、2005年10月27日，中国建设银行在香港联合交易所正式挂牌上市。
十、备查文件目录
（一）中国证监会批准通乾证券投资基金设立的文件；
（二）《通乾证券投资基金基金合同》；
（三）《通乾证券投资基金托管协议》；
（四）《通乾证券投资基金招募说明书》；
（五）融通基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
（六）基金托管人中国建设银行业务资格批件和营业执照。
存放地点：基金管理人、基金托管人处、上海证券交易所
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
融通基金管理有限公司
2006年3月29日
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