G申能(600642)2005年实现主营业务收入79.64亿元,主营业务利润19.18亿元,净利润13.43亿元,分别比去年同期增长38.89%、24.09%和15.87%,实现每股收益0.499元,权益装机容量达334万千瓦,增长30万千瓦。
    发电量、收入实现高增长。2005年全国电力供需形势虽有所缓解,但由于公司电力资产多处于我国经济发展最快的华东地区,电力供需矛盾依旧较为突出,05年公司下属电厂发电设备利用小时仍高达6365小时,权益发电量达到171.94亿千瓦时,实现业务收入47.53亿元,同比分别增长27.03%和26.91%。
    电力业务毛利率走出低谷。05年电力业务实现毛利率26.2%,虽低于04年29.05%的水平,但扭转了电力业务毛利率的下降趋势,三、四季度毛利率分别增至28%、28.95%,较二季度的24.3%增长近4个百分点。
    天然气业务规模效应逐渐体现,供气量大幅增长,原油业务萎缩。05年公司天然气产量5.95亿立方米,天然气供应量18.66亿立方米,生产石油25.27万吨,共实现收入32.11亿元,占主营收入比例提高至40%,较04年底提高5个百分点。石油天然气公司受油田储量限制,05年石油产量较04年下降20.68%,天然气产量基本保持04年水平,未来石油天然气公司业务仍将持续萎缩。天然气管网公司规模效应逐渐体现,天然气供气量同比增长达74.7%,虽然供气量增长迅速,但尚未达到设计产能,毛利率偏低,收入的大幅增长反而拖累了石油天然气业务盈利水平,毛利率较04年下降6个百分点。
    05年人民币升值幅度较大,公司因存在大量外币借款而获取了约1.03亿元的汇兑收益,增加每股收益约0.038元。05年末,公司仍存有1.64亿美元贷款,3261.38万欧元贷款、13.31亿日元贷款,仅就美元贷款来说,按人民币3%的增值幅度,06年可增加公司每股收益约0.015元。
    做强电力、天然气主业,进军新能源,努力打造区域综合性能源公司。公司电力业务未来增长较快,05年漕泾热电两台机组、池州九华两台机组及桐柏抽水蓄能电站1号机组均完工投产,06年将全年贡献收益,有利于提高公司发电量。06年桐柏抽水蓄能电站三台机组将投产,华能燃机及外高桥三期项目开始建设,为公司未来电力业务的壮大提供支持。06年华东电网竞价上网试点的实施对公司发电量及电价将有所影响,鉴于公司机组均为30万千瓦以上大容量机组,效率高、成本低,因此具有一定竞争优势。公司控股的天然气管网公司作为上海唯一的主干输气管网,未来发展前景广阔,收入比例将持续增加。05年公司与申能集团、上海燃气集团共同投资组建了上海申能新能源投资有限公司,其中公司持股30%,虽然目前尚未产生效益,但却是公司强有力的潜在利润增长点。 |