本周,华夏基金公司高层将带着基金兴业的转型方案向证监会副主席桂敏杰汇报,这只今年11月即将到期的封闭式基金的命运备受关注——它是第一只面临选择的基金。

    随着这种选择的临近,封闭式基金的行情在不断走高,投资者们看到了其中的机会 。

    整个3月份,封闭式基金都在持续缓慢而稳健地上涨。3月28日,当上证综指第2次攻克千三关口时,作为两市领先指标之一的基金指数再次刷新行情高点,当天有25只封闭式基金创行情新高。

    从供求关系上看,推动封闭式基金上涨原因是买盘在不断加大,“在去年有部分机构在封闭式基金上做空,不过下方的接盘力量异常的强大。”银河证券基金研究中心胡立峰在分析报告中指出。根据2005年报数据,平安保险在下半年曾大幅减持封闭式基金,但这种行动正好为想进去的投资者提供了筹码。

    虽然封闭式基金买方力量很多,但市场更多关心机构的行为,它们的行为往往被看作市场是否具有投资价值的风向标。于是,保险资金、社保基金和QFII成为市场关注焦点,在已经公布的封闭式基金年报中可以看到,保险、QFII和社保基金持有封闭式基金比例都比2005年中期有所增长。

    除了上面几类机构之外,部分已经公布封闭式基金年报数据还显示,证券公司成为2005年下半年增持封闭式基金幅度最大的投资主体,去年下半年不少券商发行的委托理财产品,而这些产品重要投资对象就有封闭式基金。

    机构源源不断进入,相比之下封闭式基金的个人持有比例在持续减少,统计数据显示,2005年年末个人持有封闭式基金比例从当年年初下降到51.7%,显然在2005但这反映了2005年下半年的情况,最新统计数据表明,个人投资者投资基金热情在增加,沪深两市个人基金账户数已增至160.49万户,比去年年底增加10.21%,其中也有部分资金也流入了封闭式基金。

    投资者踊跃进入,就是想抓住蕴藏着封闭式基金中投资机会,而较高的折价率和越来越短的剩余存续期为新进入者提供了很好套利机会和投资机会,目前在54只封闭式基金中,共有26只封闭式基金在2008年年底到期,而封闭式基金加权平均贴水率为38.64%。

    银河证券的胡立峰认为,以3月24日为计算起点,2006年整个封闭式基金板块预期上涨26.72%,即市值总额从558.17 亿元增长到707.33 亿元,增加149.16 亿元。在上涨了26.72%之后,整个封闭式基金板块的折价率还有22.25 %。

    现在,这种投资机会又因为基金公司推动变得更加垂手而得。

    除了基金兴业在行动外,近期桂敏杰在深圳考察时,融通基金管理公司也向他汇报了其设计的封闭式基金权证方案,同时长盛基金公司上报了基金同智和基金同德提前转开放的方案,大成基金也已经提出了封闭式基金的方案,于是“自然到期,平稳转型”将是一个可以预期达到的目标。

    由此,机构和个人投资者更加看好封闭式基金,它们不断进场,推动封闭式基金折价率开始降低,在3月底,已经有科汇、科翔、科讯、同智、同德、兴科、景阳等7只基金回至1元面值以上,而在年年初只有3只基金在面值以上。

    “封闭式基金极具投资价值,但还没展开行情,今年以来的行情仍然是净值驱动的行情,而不是独立的价格行情,未来封闭式基金行情的潜力非常巨大。”银河证券的胡立峰指出,在他看来,现在是“伟大的封闭式基金行情。”