证券通:G 西 钢 具有巨大资源和估值空间西部钢铁龙头(增持)
股票评级☆☆☆☆★
深度报告 权威内参 来自“证券通”www.KL178.com
作为一家拥有3.7亿吨铁矿资源、6.4亿吨焦煤资源,普碳钢毛利率高于一般钢厂10%左右的西部钢铁龙头,G西钢(600117)正逐步实施产业链纵向一体化延伸发展战略。 随着整条全流程炼钢新线相继投产,06年公司的特钢、普碳钢产量将有望翻翻。
目前,西宁特钢估值不仅与国内普碳钢、特钢企业相比处于低位,就是与日本主要特钢企业相比,也具有相对比价优势。由于国内特钢行业的增长空间要高于普碳钢行业且公司06、07年资源价值的增量抵消了行业下降周期带来的风险。以06年10倍市盈率计算,第一目标价位为4.2元,复牌后还有18%左右的上涨空间。因此,给予“增持”的投资评级。
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评级说明
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