上周一大盘突破1350点关口，多方放慢了进攻步伐，经过两日的整理，获利盘变得不稳定，终于在周四出现了大阴线，并一举击穿5日、10日均线，而正当市场以为头部构筑完毕，周五将继续下行之际，周五的走势却让很多市场人士大跌眼镜，周五只是在开盘后简单回档后即展开稳步上扬，几乎将周四的大阴线全部覆盖。全周上证综指收报1359.54点，上涨16.58点，涨幅为1.23%，成交金额1024亿元。

上周消息面上偏淡，央行对三项经常项目外汇管理政策进行调整，同时还允许符合条件的银行、基金公司、保险机构可采取各自方式，按照规定集合境内资金或购汇进行相关境外理财投资，这也就表示银行基金保险境外理财正式放行。结合近期央行出台《银行业金融机构反洗钱规定（征求意见稿）》、《证券、期货业金融机构反洗钱规定（征求意见稿）》、《保险业金融机构反洗钱规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，再加上周三出台的证券投资的实名制等都对市场有一定的负面效应。

上周市场主要热点集中在题材股方面，如武汉中百的举牌概念，中石化系私有化概念、在周涨幅榜前列的也主要以三线、题材股为主，当然也仍有部分价值股续创新高，但已经属于个案，驱动因数可能还是股改等事件。部分三线地产股依然有不俗的表现，但整体上地产股走势都比较滞重，有色板块走势远落后于大盘。此外，业绩风险开始显现，公布较差年报或季报的公司都遭到市场的抛售，短期风险较大。

对于本周大盘，我们在上周三的评论中指出“周三两市B股市场都出现较大的跌幅，有短期见顶的可能。目前深圳成份指数在高位出现覆盖阴线，短期调整压力较大。上海综指方面，由于中国石化(行情,论坛)在60日均线附近受到一定支撑，使得指数出现高位两颗星的K线组合，一般来看短线也有调整压力。而从短线指标看，指标的背离也预示大盘有短线技术调整的要求。考虑到目前市场人气，同时主流板块开始调整，三线股、题材股满天飞，对于大盘走势须保持一份警惕了。”周四出现的大阴线初步确认了1366点附近短期顶部，周五的阳线尽管走得很有气势，但注意到量能并没有出现放大，显示市场心态处于矛盾之中，群体心理在多空之间来回摇摆。究其原因是有于经过几个月来持续的上扬，巨大的赚钱效应使得市场情绪从前期的恐惧转向贪婪，对于利空因素比较漠视，总希望能赚到最后一段利润，当阶段做多资金都陆续入场后，大盘整体的风险也就慢慢集聚。上周四的阴线已经显示筹码出现松动，表明1350点上方压力不容小视。而由于周五的强势上行，周初做多力量仍有继续宣泄的要求，不排除再创新高，但建议投资者保持一份冷静，市场涨多了总还是要调整的。

消息面上，市场关注的新老划断问题有了最新进展，中国证监会新闻发言人日前表示，择机恢复再融资启动新老划断。证监会还公布了《上市公司证券发行管理办法（征求意见稿）》，从今日起到4月22日，向社会公开征求意见。预计新的再融资办法有望在“五一”节后正式实施。规划中的“新老划断”拟分三步走：恢复不增加即期扩容压力的定向增发以及以股本权证方式进行的远期再融资；择机恢复面向社会公众的其他方式的再融资；择机选择优质公司，启动全流通条件下的IPO。

在操作策略上，对于目前尚未出局的筹码，可考虑收紧止损位来跟随大盘，我们依然认为保护波段利润为当前最大要务。对于出现急拉的走势的品种则可考虑逢高派发。（周晓忠）

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。