造纸行业主要公司今年都要翻个,从目前的位置。主要看600308和000488/200488。简要理由如下：

    1)未来5年,造纸是为数不多的供小于求仍高速发展的行业。

其他的行业有银行和港口,部分消费品,资源资源,但相对价格看,造纸是最好的选择；

    2)污染成本,产能和外部入侵基本没有威胁；首先污染造成的整合是利好,象02年的水泥行业,其次部分产能的供大于求是个整合契机并未来几年会消化供给；已进来的外资都来了,没来的不会来了,来了也是死,后发劣势。

    3)全球来看,估价太低。目前世界平均pe在40倍,前10名规模的盈利公司pe在18倍,香港的内地公司在24倍。国内龙头的增长率20％没有问题,PEG为1的话,20倍的pe没有任何问题。所以,600308上25,000488上13没有问题。

    4)为什么表现不特牛？其实从1004来涨幅还可以了。但比不上有色和地产。其实人民币升值概念里3大战场金融,地产和造纸里,造纸潜力最好,但号召力和盘子都不行,这是qfii没有选择造纸的原因,下一个目标就是她。国内的基金,整体上在抛售造纸和印刷行业,他们一向都是被牵着走的,不要考虑他们的影响。200488的流通股东的变化已经表明大的资金正在陆续介入。(表明内外资估价水平是有差异的)

    目前200488的价格已经超过了a股,成为继万科后的第三个b超a的股票,将来一定会出现200488带领000488以及整个造纸板块走强的局面,大家耐心等待,不仅06年将会是造纸年,07年也是,08年还是,09/10年仍然是。