自从4月13日鲁泰A公布股改方案，流通股东每10股仅获得0.7股以来，《大众证券》编辑部热线电话就响个不停，在已经接到的127个电话、传真和邮件中，中小投资者一致谴责鲁泰大股东太吝啬。他们说，区区的0.7股也好意思拿到桌面上来，这不是对中小股东的羞辱和耍弄又是什么？比它业绩好的公司拿出的方案普遍都在10送2股以上，鲁泰凭什么只送0.7股？一位普通投资者、河北唐山的赵先生手持300多万股的鲁泰A股，他4月25日专门致电《大众证券》征集投票权，并委托《大众证券》现场投反对票，维护中小投资者权益。

　　三项费用远超净利

　　鲁泰是一家股权结构比较复杂的公司，它既有A股，又有B股。前两名大股东分别是淄博鲁诚纺织投资有限公司和外资泰国泰纶纺织有限公司，分别持有5911.62万股，持股比例14%，并列第一。而鲁诚纺织又由鲁泰董事长刘石桢控股21%，因此，自然人刘石桢是鲁泰幕后的实际控制人。

　　鲁泰有个怪象：它折腾了12家子公司，对其总投资5.27亿元，并担保4.23亿元，占鲁泰净资产的24.38%，可谓不计血本，志在一搏。但粗略统计发现，这12家公司中近半亏损;仅2005年就合计亏损1764万元，占鲁泰全年净利润3.11亿元的5.67%。其中公司控股75%的鲁泰中环制药一家就亏了1043万元，据悉2006年仍然亏损。

　　另外，公司的管理费用2005年达1.88亿元，同比增加46.94%，财务费用9000万元，激增137%；三项费用合计3.4亿元，比2004年增加48%，超过了全年净利润近3000万元，令人触目惊心。

　　基金集体“用脚投票”

　　鲁泰所处的纺织业并不是朝阳行业，面临激烈竞争，同时人民币升值对出口型的鲁泰影响极大。由于业绩缺乏成长性和想象空间，曾长期持股的机构纷纷离场，股东持股分布已呈现散户化特征。

　　数据显示,2005年12月30日，基金共计持有4657万股;而今年一季度，前十大流通股东中基金持股只剩下507万，减持比例高达89.11%。与之相对应,鲁泰去年底的A股股东人数为19161人，今年一季度“扩编”至28648人，增长49.51%。

　　侮辱性对价不得不否

　　也就是这样一家过气的绩优股，在对高管大派红包的同时，却对真正的股东玩起了吝啬的对价游戏。公开信息显示，2005年，仅公司11名高管就获取报酬525万元，平均每人47.72万元；但0.7股对于A股流通股股东来说，平均每个股东账户仅获得2300余元，若考虑市场除权效应，即便有赢利也微乎其微。

　　“这家公司太招人恨，和那些业绩远超过它的公司无法相比。”赵先生说，贵州茅台大股东实际向流通股东10送2.46股，G海工10送2.4股，G云天化10送1.2股派17.14元，苏宁电器10送2.5股……哪一家像鲁泰A这样？如果说怕股权分散，那大股东也可以加大派现力度。“鲁泰修改后的方案与原来一模一样，只能说明大股东根本没将真正的股东放在眼里。对于这样的侮辱性方案，我无话可说，和朋友一起持有的300多万股全权委托《大众证券》代投反对票。”

　　他同时倡议全国各地持有鲁泰A股票的中小投资者，都联合起来，投票否决鲁泰A的劣质对价。本报记者 周跃年

　　《大众证券》24小时征集电话：13913010668

(责任编辑：刘雪峰)