《上市公司证券发行管理办法》刚于日前正式实施,G唐钢(行情,论坛)(000709)分离交易的可转换公司债券发行方案便应声出台,成为国内首家拟发行附认股权证公司债的上市公司。

    昨日,G唐钢(行情,论坛)董事会决定将原可转换公司债券发行方案调整为分离交易的可转换公司债券发行方案。经2003年度股东大会批准,公司原计划申请发行不超过人民币25亿元的可转换公司债券。此后,2004年度股东大会及今年4月27日召开的2005年度股东大会又各自批准可转债发行方案有效期延长一年,但始终公司发债未能成行。

    鉴于目前证券市场环境发生变化,G唐钢(行情,论坛)董事会核查后,决定改发分离交易的可转换公司债券。

    本次拟发行分离交易的可转换公司债券,金额不超过人民币30亿元,共发行不超过3,000万张债券,每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的不超过15份认股权证。本次发行所附每张权证的行权价格不低于公司股票在募集说明书公告前20个交易日均价和前一个交易日均价的120%,具体行权价格及确定方式将提请股东大会授权董事会,在上述范围内根据市场状况与主承销商协商确定。认股权证的行权比例为1:1,即每一份认股权证代表1股公司发行的A股股票的认购权利,存续期自认股权证发行之日起24个月。

    公司介绍,本次募集资金拟投向冷轧及带钢表面涂镀层工程、超薄带钢深加工技术改造工程两个项目,计划分别投资31.59亿元和14.22亿元。本次发行债券所募集资金将投入上述项目,所附认股权证由于持有人行权所募集的资金将优先投入上述项目,募集资金若有不足,公司将以自有资金解决；募集资金若有剩余,将用于偿还贷款和补充流动资金。

    公司董事会认为,本次发行分离交易的可转换公司债券募集资金投向符合国家有关产业政策及公司战略发展方向,具有可行性和很好的市场前景。项目完成后,将形成新的利润增长点,产生较好的经济效益和社会效益,促进公司持续、健康地发展。

    业内人士指出,上市公司推出附认股权证公司债作为再融资的手段,实际上是进行了两次筹资。前一次融资是发行附认股权证公司债,进行债权融资。由于无偿向债券的认购人派发认股权证,从而提高了债券的吸引力。后一次则是股权融资,即认股权证持有人按行权价格行权。由于附加了认股权利,这种债券的利息往往可以更低一点,从而减少了上市公司的筹资成本。

    当然,由于权证行权的时间和数量有一定的不确定性,也对公司的财务控制能力提出了更高的要求,如需发行人满足最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元等条件。