兴业证券王唏表示,动物疫苗仍将是金宇集团(行情,论坛)的核心业务,今后几年将保持快速增长,而房地产业务将成为公司新的增长点。预计公司2006、2007年EPS分别约为0.3、0.38元。

可以给予公司30倍的PE估值,公司合理估值应在8.4元左右,给予"推荐"的投资评级。

    王唏指出,公司与中牧股份一样,都是国内动物疫苗行业的龙头企业。虽然"假药"案导致公司去年业绩大幅下滑,但风波过后,公司疫苗业务出现恢复性增长。2006年1月20日,公司公告,经农业部同意,公司生物药品厂的口蹄疫疫苗恢复生产和销售,该业务占生物药品厂主营比重达到90％；此外,禽流感等产品也将逐步恢复生产。由于动物疫苗市场近年来需求旺盛,年均保持20-30％的增长,预计公司今年的动物疫苗业务将出现大幅增长,今年疫苗业务收入将近4亿元,贡献净利润将近6000万元。

    王唏认为,房地产业务将成为公司增长新的助推器。呼和浩特房价上涨速度在国内省会城市排名靠前。2004年,呼和浩特市平均房价为1590元／平方米,到2005年夏季却升至2064元／平方米,目前在3000元/平方米左右。公司下属的金宇置地原先以开发商业地产为主,现在开始转向居住用房产。房地产收入增长较快,2005年收入同比增长138％,达到1.5亿元,预计今年也将保持快速增长。