全流通IPO第一股中工国际(行情,论坛)冻结资金总额出炉,规模达2046亿,这些资金于6月9日解冻,资金的回流必将带来短线盘面的活跃。但我认为申购资金归来,投资者可借着资金回流反弹之际继续减磅。

    周三大盘的一根大阴线,成为4年来最大的一跌计入史册。尽管慢涨快跌是牛市特征,但从盘面出现的300多只跌停板来看,市场对未来仍较为谨慎,技术形态的单边市暂告一段落。由于6月7日的单边跌势,想必不少投资者仍未能及时减仓回避风险,所以随着申购资金的回流,盘面活跃之际,稳健或顺势而为的投资者都应借机减仓,回避市场的不确定性风险。但有些投资者还抱有侥幸心理,期盼大盘再创新高,这类投资者需牢记:大盘是否见顶关键看领涨板块,前期的领涨板块--有色金属板块、房地产板块形成明显的头部,这说明大盘的第一波行情走的差不多了,在没有新热点形成前,目前的高点可能就是阶段新的头部。

    哪些板块哪些个股是我们减仓的对象呢？一是累计涨幅较大的个股,近期有色金属板块的大幅下跌,房地产板块的连续走低,除了基本面的利空因素外,更大程度上是获利盘的回吐。股价上涨两倍,在牛市回调中出现30-50％的回调也属于正常,底部买进的筹码还可以忍受,但追高的投资者的市场风险可想而知,这类个股有回抽机会建议作为减仓的对象加以回避。二是未来业绩仍较差的个股。行情的上涨,资金的推动,泥沙俱下,不管多烂的基本面总有一批资金借机炒一波,特别是大家都在疯买未股改的个股。既然未股改,就说明基本面不怎么样,市场美其名曰:资产重组或注入优质资产,但这毕竟是个别现象,较差的基本面,无力还款的大股东,能有几只乌鸡插上凤凰的翅膀。建议投资者没有看到凤凰的翅膀前,还是不要把乌鸡当凤凰来对待。

    为什么是减磅而不是清仓呢？尽管大盘出现惊人的暴跌,但国内股市牛市的基础没有改变,历史遗留问题(股权分置改革)的解决利于股市的中长期向好,人民币的升值将提升国内市场的投资价值,所以不管短期是快跌还是慢跌,是恐怖还是欣慰,但中长期的牛市格局依旧。在中长期牛市的市场环境中,业绩向好价值低估的个股仍是我们中长期关注的重点。所以减仓是将风险较高的个股卖出,不清仓是将价值低估的个股坚持到底,等待股价的价值回归。价值个股除了体现在受增发、转债影响涨幅不大的个股,如受增发影响的G泰豪(行情,论坛)(600590),受转债影响的G凯诺(行情,论坛)(600398)。还有受行业景气度提升的券商概念股和科技股,如受3G牌照和外资参股利好提升自身价值的G联通(行情,论坛)(600050)。最后是外资并购概念股,外资并购可提升上市公司的资产质量,提高主营业务的市场竞争力和市场垄断力,如被拉法基并购的四川双马(行情,论坛)(000935)近期表现明显强于大盘,被德意志银行并购的G华夏(行情,论坛)(600015)也值得投资者中线关注。