苏宁：坚持结伴不结盟

　　永乐：没到联手的时候

　　国美：合并只会一起退步

　　昨天，有媒体曝出国美、苏宁、永乐要相互参股，借力联手控制市场。这个听起来让人颇感意外的消息，马上遭到了当事各方的否认。

　　尽管有人认为，百思买进军中国给几大连锁商造成了巨大的压力，但是在苏宁、国美、永乐看来，这只是正常的市场竞争，不会改变现在的竞争格局，更不会“迫使”几家合并。

　　传闻　三巨头要互相参股

　　在经历了百思买收购五星电器，永乐、大中合并之后，人们的神经似乎已经习惯了家电连锁业的“并购”。但是，昨天某媒体曝出的国美、苏宁、永乐国内三大电器连锁商密谋合作一事，还是让很多人感到不可思议。

　　据该媒体报道，永乐副董事长、副总裁束为表示：“行业整合是一种趋势，关键是采取什么形式，是资本合作、相互持股，还是联合采购，或是其他形式。现在还没确定最后的方案，大家都在磋商之中。具体方案的出台，快的话今年年底，慢的话明年。”

　　另有一制造商也透露，今年年底，国美、苏宁、永乐三家有可能相互参股，目前参股比例还不清楚。三者有可能象征性地参股10%-15%。目的是为了建立利益共同体，联手控制市场。

　　反击　“谣言会不攻自破”

　　这样的消息，在记者昨天的采访中遭到了全盘否认。

　　苏宁电器总裁孙卫民在接受采访时表示，“没听说过有这样的事情”。孙卫民告诉记者，苏宁一贯坚持“结伴不结盟”的原则，与国美、永乐等同行有正常的工作上的联系，在一些大的活动方面也会进行联合采购，但是绝对不是什么“互相参股”。在现有情况下，大家一起营造一个良性竞争的环境才是最重要的，几家应该结成战略性的竞争伙伴，拒绝恶性价格竞争，保持合理的利润。国美总部营运中心副总经理何阳清也对“三者互相参股”的事情予以否认。何阳清表示，有竞争才能够促进发展，“天下大同”的局面最后导致的结果只能是大家一起退步，“谣言迟早会不攻自破的”。

　　作为“证实人”束为，昨天接受记者采访时很恼火。他向记者解释了这个传闻是如何形成的：“此前，有一个记者在采访时询问我，会不会出现几家联手的局面，我当时回答，如果出现这样的情况，只能是互相参股的形式。没想到，却被演变成几家要结盟。”

　　分析　上市公司“大同”难

　　传闻称“三家互相参股10%-15%”，而三家同为上市公司，这样的情况近乎“天方夜谭”。

　　北京证券分析师李阳表示，作为上市公司，买卖股份都是一个很复杂的事情，更何况是三家进行交易。苏宁电器目前在深圳中小板块上市，近期接连涨停；国美、永乐也相继在香港上市，目前盈利状况良好。“由于资本操作的难度非常大，不会有人在现有稳定的情况下去冒这个险。”

　　作为全球家电零售业第一的百思买，已经借收购五星电器迈出了进军中国的坚实一步。百思买显赫的身世，让不少人开始为中国本土的连锁企业担心：现有毛利润的持续下降，加上资金雄厚的外资巨头的“逼宫”，会不会让苏宁、国美、永乐在这场战争中全面落入下风。但是在几家看来，这样的担忧未免有些“皇帝不急太监急”了。早在2004年，国美电器总裁黄光裕就主动向百思买下战书，告诫其“不要轻易踏进中国，失败了不要怨我们”。随后，苏宁总裁孙卫民也多次在公开场合对百思买进军中国一事，表现出了镇定。

　　可以说，中国的家电业(包括连锁商和制造商)是最成熟的行业之一。在一波又一波的风浪面前，渠道商们虽然还在连年持续“价格战”，但是已经从过去单一的粗放性经营模式，变得更加重视创新和产品质量、售后服务。如果连这些都不能应对国际化的挑战，那么单纯的几家合并更起不了任何作用。

　　 凛凛的寒意

　　几大巨头对这样的“合并”新闻除了恼火就只剩下否认了。但是，相信所有身在这个圈里的人都会感觉到丝丝寒意。

　　竞争与合作战略分为横向一体化战略和纵向一体化战略。中国的家电连锁业，现在多是在施行着纵向一体化的战略。不过，2005年几何倍数的扩张带来的“后遗症”，已经在今年上半年开始显现出来。以苏宁为例，财务报表显示，去年苏宁的长期资本净值(长期资本-长期资产)虽然为正值，但其该年度生产经营活动对资金的需求(营运资金需求)也由2004年的3.65亿元增加到11.46亿元，同比增长高达213.43%。国美的单店利润也在持续大幅下降。

　　在百思买五星合资公司的成立典礼上，新五星电器的董事长、总裁汪建国抛出了一句“家电销售的旧习惯、潜规则都会被打破。一旦现在占用供应商货款的潜规则被打破，严格按合同期限付款收货，国美、苏宁等就必须增加自己的流动资金，改变不断开店扩张的模式”。也许对于三巨头来说，参股也并不是坏事。历史上，戴姆勒-克莱斯勒汽车集团的成立，就是竞争对手相互参股、借力打力的一个好例子。

　　想要立于不败之地，“美苏”必须提前改变。

(责任编辑：单秀巧)