作者:江帆
未来占沪市1/4权重的中国银行周五就将在网上定价发行了。从最新公告来看,中行网下申购冻结资金高达1281亿元,超额认购倍数达19.57倍。那么本周究竟会有多少资金去申购中行呢?
机构投资者
参与热情高
众所周知,6月19日为股改全面启动之后首家新股上市日,但中工国际上市首日一度暴涨575.68%,却是大大超出了市场的预期,似乎为未来IPO的申购收益打开了想象空间。 但在此我们也需要提醒机构投资者的是,历史统计数据显示,超级大盘股上市涨幅均较为有限,低于年均值的居多(小盘股才有可能实现意外的高收益),因此对中行的预期不能过高。但中国银行将成为未来A股市场占据举足轻重地位的龙头大盘股,对机构投资者而言,我们认为短期收益是其次的,最重要的是通过申购中行股票不仅能低成本地、短时间地取得A股市场上权重最大的筹码,还可以为未来股指期货的推出提前作好准备。这是导致网下机构投资者参与热情空前高涨的最主要原因。
网上申购
估计冻结5000亿元
本周究竟会有多少资金去申购中行呢?我们认为,大同煤业、云南盐化和同洲电子这三家公司在上周合计吸引了3234亿元资金参与网上定价申购,较此前中工国际发行时的2046亿元增加近1200亿元,增幅约58%。这不但与市场想象中4500亿元左右的资金规模有一定差距,而且与历史上2001年中国石化发行28亿股A股曾冻结6400亿元的最高纪录差距甚远。由于上周三家新股是集中在两天内发行完毕的,因此3234亿元基本能反映出目前网上资金的总体情况。中行本周五网上申购最终将吸引超过3234亿元资金,但超出的幅度应该不会太大,估计最终的申购资金在5000亿元左右,中签率为1.93%。按照该中签率可测算出普通投资者只要拿出16万元左右,就能中1000股中国银行的股票。
中国银行的A股价格定位在3.5元至3.8元之间的可能性应该是最大的。由于目前新股上市当天就将直接计入指数,如果中国银行定位在3.5元,将直接使上证指数上涨2.66%左右,也就是42点。如果定位到3.8元,那么影响上证指数的幅度将达到4.3%,也就是72点左右。
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投资证券不如投资开店创业 (责任编辑:田瑛) |