本周公布的5 月房屋销售数据再一次加强了美联储升息的可能性，市场对29 日升息至5.25%已经达成一致意见，同时认为8 月份继续升息的可能性也较大。截至28 日，市场对加息的负面预期已经充分消化美股最后一天小幅上扬。由于明天以后距下一次利率决策还有一个半月，未来短期内主导市场的主要因素将是经济数据以及企业盈利前景，我们认为美股未来下跌的空间不大。

本周香港股市仍然在消化加息影响，恒生指数连续4 天小幅下跌之后，最后一天上涨0.25%，而H 股指数则一路上扬，本周上涨5.29%。本周H 股指数表现显著优于恒生指数，主要原因是恒生指数的编算方法即将改变，改变之后，符合条件的H 股公司可能被纳入恒指，会吸引到更多追踪香港指数的基金买入，使得股价上升。我们维持对港股的乐观估计，预计未来一周港股还会上涨。

本周以巴西以及印度市场继续维持震荡格局，与我们前期判断一致。本周孟买证交所SENSEX 指数下跌2.3%，外资净卖出印度股票0.7 亿美元，巴西圣保罗交易所指数小幅上涨0.8%。截至6 月22 日，孟买证交所100 指数的市盈率为17.92 倍，市净率为3.86，不算很高。但是由于过去两周已经基本补回前期跌幅，股指接近历史高点，短期内上涨的压力比较大，预计未来一周会维持震荡格局

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