2005年全国广电行业概况

2005年全国广电行业总收入888.76亿元，同比增长7.77％，其中广告收入458.63亿元，全国实现有线电视收视维护费收入151.28亿元，分别同比增长10.65％和10.15％，全国有线电视用户1.26亿户，同比增长8.31％，数字电视用户413万户，付费电视用户139万户，到2005年底已经有108个付费电视频道开播。

其中央视平台集成数字付费频道32个。位于前五名的省级上星频道是湖南、安徽、上海东方、北京和浙江等。

广电行业盈利模式改变

以前广电行业是以广告为主要的收入来源，目前这种增长动力明显放缓，大众传播广告的盈利空间逐渐缩小，渠道为王转变为内容为王。2006年楼宇电视、手机电视、移动电视等为代表的数字新媒体革命开始了。

有线行业机遇与竞争共存

有线网络在中短期仍然保持优势地位，2006年即将发射的直播卫星及IPTV中短期不会给有线网络带来全方位的替代效应。但多种传输手段的并存将加快有线网市场化的步伐，加快数字电视及增值服务推广的有线网络运营商将抢先占领市??/p>

有线行业的兼并收购

中国有线是全国中央级的有线骨干网，2005年7月中央电视台全面接手中国有线，中国有线被央视收编，全国的有线网络资源将逐步整合进广电系统，2006年全国有线网将展开一系列的收购兼并活动。

数字时代凸显无线传输的优势

分众传播对受众及广告客户的细分将提供专业的内容服务以及跨平台的盈利模式，广告将不是唯一的收入来源，内容、娱乐定制将带来巨大的增值服务空间。首先广电媒体开通的地面移动数字电视已经初步获得成功，其次基于广电广播传输网的DMB手机电视业务抢先3G亮相市场，2006年DMB手机终端将是市场推广成功的关键。

2006年传媒行业推荐的上市公司。我们维持对有线网络板块的“买入”评级，调高歌华有线的盈利预测，维持对歌华有线、东方明珠、广电网络的买入评级，同时重点关注地方强势媒体为代表的电广传媒。

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